中融信托余波震蕩：上市公司理財渠道收窄，銀行系制霸全場

2023-08-17 01:26:30　　來源：21世紀經(jīng)濟報道

21世紀經(jīng)濟報道記者畢華章西安報道

行業(yè)前五的中融信托暴雷，帶給市場的余波正在A股市場蔓延。

(資料圖片)

在持有多家上市公司股份之外，中融信托的產(chǎn)品也仍然在多家上市公司手中尚未兌付。不過，中融信托此次延期兌付事件也帶給市場更多思考。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理wind數(shù)據(jù)注意到，今年前7個月，A股市場共有760余家上市公司持有理財產(chǎn)品7500多只，平均每家約10只，累計認購金額超過5300億元。這其中，信托系理財產(chǎn)品金額僅為91億元，占比1.69%，僅是零頭。

真正的巨頭，依然是銀行系的理財產(chǎn)品，連同各類存款產(chǎn)品在內(nèi)，銀行系占比高達88%，與券商系、信托系、基金系理財產(chǎn)品相比，占據(jù)著絕對的優(yōu)勢，制霸全場。

這個事實表明，在高收益與低風險之間，多數(shù)上市公司最終還是用腳投票，擁抱了銀行系理財產(chǎn)品。

多家上市公司踩雷中融信托

但為了更高收益選擇冒險的上市公司也不在少數(shù)。

其中，金博股份（688598）踩雷中融信托的產(chǎn)品合計6000萬元，兩只信托產(chǎn)品名稱分別為中融-隆晟1號集合資金信托計劃，該信托產(chǎn)品本金3,000萬元及投資收益210萬元尚未收回；中融-澤睿1號集合資金信托計劃，該信托產(chǎn)品本金3000萬元及投資收益216萬元尚未收回。兩只產(chǎn)品到期日分別為8月10日和8月9日。

另一家上市公司南都物業(yè)（603506）披露，該公司此前以300萬元購買了中融-匯聚金1號貨幣基金集合資金信托計劃（以下簡稱“匯聚金1號”）。鑒于此次投資款項的收回尚存在不確定性，并基于非保本理財產(chǎn)品的性質(zhì)，存在本息無法全額收回的風險。

該產(chǎn)品預(yù)期收益率5.8%，期限為半年，即2023年2月9日至2023年8月8日。也就是說，已經(jīng)到期卻暫時無法兌付。

上市公司咸亨國際（605056）也有中融信托產(chǎn)品部分本金尚未收回。該公司在信托產(chǎn)品延期兌付情況公告稱，中融-豐盈176號集合資金股權(quán)投資信托計劃實際投入金額2000萬元。目前，該公司累計收到信托產(chǎn)品投資本金1742.94萬元，剩余信托產(chǎn)品本金257.06萬元及投資收益尚未收回。

不完全統(tǒng)計，在市場已披露的信息中，微光股份（002801）是購買中融信托產(chǎn)品較多的公司，目前約有6款中融信托的產(chǎn)品尚未到期，累計金額約3.3億元。金房能源（001210）持有的中融信托圓融壹號-6M產(chǎn)品3000萬元也尚未到期。

此外，塔牌集團（002233）在投資者互動平臺表示，公司參與中融信托余額情況，公司購買的中融信托的信托產(chǎn)品均為封閉運作的信托計劃產(chǎn)品或凈值化的標品信托產(chǎn)品，并非“非標資金池”產(chǎn)品。

A股信托理財產(chǎn)品日漸式微

對于A股上市公司而言，中融信托暴雷的余波遠不止此。

中融信托財報顯示，2022年末，該公司存續(xù)信托計劃1633個，受托管理資產(chǎn) 6293.49億元。

不過，中融信托的暴雷并非個例。

近幾年來，市場記憶猶新的就有雪松信托、四川信托、興業(yè)信托等相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)問題。

而從信托公司整體觀察，根據(jù)各家信托公司年報披露數(shù)據(jù)，2022年末信托公司受托規(guī)模實現(xiàn)正增長的信托公司占比一半左右，受托管理規(guī)模大幅增長和大幅下降的信托公司中均有頭部公司，反映了行業(yè)轉(zhuǎn)型下各家信托公司差異化發(fā)展的基本態(tài)勢。

此外，2022年相較上年業(yè)績出現(xiàn)下滑，也在頭部信托公司體現(xiàn)的較為明顯。

信托公司自身業(yè)績尚且不甚理想，上市公司的選擇自然多了幾分謹慎。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，wind數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，763家持有理財產(chǎn)品的上市公司中，僅有39家仍持有信托理財產(chǎn)品，僅占零頭；金額合計為91億元。

縱向?qū)Ρ冉迥甑臄?shù)據(jù)，有著更為直觀的呈現(xiàn)。

2018年，99家上市公司持有信托產(chǎn)品377億元；2019年96家上市公司持有信托產(chǎn)品263億元；2020年，105家上市公司持有信托產(chǎn)品308億元；2021年，100家上市公司持有信托產(chǎn)品315億元；2022年，71家上市公司持有信托產(chǎn)品165億元。

最近一年半以來，產(chǎn)品數(shù)量與金額均有明顯下滑。

銀行系理財渠道獨大

此前一段時期，信托產(chǎn)品以較高的收益率，吸引了大量客戶認購，成為增速較快的資管業(yè)務(wù)類型。

但是時過境遷，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的變局導致信托業(yè)務(wù)風險增加，再想提供高出其他理財產(chǎn)品的收益率，則需要經(jīng)受更多的考驗。

正如一位監(jiān)管層高級官員曾提到，“高收益意味著高風險，收益率超過6%的就要打問號，超過8%的就很危險，10%以上就要準備損失全部本金?！?/p>

值得一提的是，行業(yè)層面，對于信托業(yè)的嚴監(jiān)管，行業(yè)人士有著切身感受。經(jīng)濟環(huán)境方面，也對信托業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。

多方面的因素傳導下來，A股上市公司理財渠道選項中，信托產(chǎn)品顯得頗有些雞肋。

正如上述五年來的數(shù)據(jù)，從金額來看，上市公司投入信托理財?shù)馁Y金已經(jīng)發(fā)生了顯著的改變。再從占比來看，信托產(chǎn)品顯得更為弱勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，在累計5300多億元的理財金額中，上市公司認購信托產(chǎn)品金額約為91億元，占比僅僅1.69%。

與此形成鮮明對比的是，結(jié)構(gòu)性存款認購金額高達3594億元，占比67%，成為上市公司首選的第一大理財類型。

券商理財計劃等產(chǎn)品占據(jù)第二位，但是比例僅為9.7%，仍然無法與銀行的結(jié)構(gòu)性存款比肩。銀行理財產(chǎn)品認購金額占比7.6%，是第三大產(chǎn)品類型。

值得一提的是，連同各類存款在內(nèi)，銀行系的理財產(chǎn)品占比高達88%，與券商系、信托系、基金系理財產(chǎn)品相比，占據(jù)著絕對的優(yōu)勢，制霸全場。