汽車“三化”進程不斷加速，各類汽車半導(dǎo)體需求量均有不同程度的提高，車規(guī)級MCU市場前景廣闊。

近期中概股表現(xiàn)引人矚目。美東時間8月5日周五，智富上市首日一度暴漲5262.5%，盤中最高觸及235.95美元/股，多次觸發(fā)熔斷。繼尚乘數(shù)科(HKD)創(chuàng)造“中概股神話”之后，美股市場或許又將迎來另一只“妖股”。

招股書顯示，智富是一家在中國香港的金融服務(wù)提供商，主要從事提供企業(yè)融資咨詢服務(wù)和承銷服務(wù)，成立日期為2016年5月10日。截至2021年12月31日，公司僅有9名員工，其中包括2名管理人員，2名員工負責(zé)財務(wù)、行政和合規(guī)，其余5人為項目執(zhí)行人員。

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年共有9家中國公司登陸美股市場，上市首日多數(shù)公司股價波動明顯，首日平均漲幅達到450.76%。智富以上市首日23.25倍的漲幅拔得頭籌，同時也創(chuàng)下今年以來美股新股首日漲幅紀(jì)錄。截至最新收盤，公司總市值19.4億美元。

不過在暴漲之后，多數(shù)新股后期股價出現(xiàn)大幅回撤。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述9只中概股新股中，最新收盤價與年內(nèi)高點相比，平均回撤幅度達到73.25%。奧斯汀光電科技回撤幅度96.82%排在首位，該股上市首日漲幅高達8.92倍，上市第二天便暴跌88.4%，最新總市值不到0.3億美元。

近期大熱的尚乘數(shù)科，瘋狂漲勢于本周三戛然而止，該股當(dāng)天盤中最大跌幅達到41%，觸發(fā)熔斷，當(dāng)日收跌逾34%。周四和周五該股繼續(xù)下跌分別達到27.27%和9.85%。截至周五收盤，與年內(nèi)高點相比，已回撤78.67%。

市場人士分析，海外IPO新股由于沒有歷史籌碼，關(guān)注度在由低走高的過程中，容易引起市場情緒的集中催化，在當(dāng)前市場缺乏賺錢熱點的背景下，短炒資金集中炒作個別股票，不過對于投資者而言，在估值短期內(nèi)大幅度拉升背景下，應(yīng)該優(yōu)先考慮風(fēng)險因素。

海外MCU大廠交期持續(xù)緊張

去年一季度以來MCU市場供應(yīng)緊缺，交期一路延長，價格走高。受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇，新能源汽車及半導(dǎo)體領(lǐng)域景氣上行，MCU需求持續(xù)旺盛。

德邦證券研報顯示，今年第3季度，海外主流廠商如ST、瑞薩、NXP等大廠MCU產(chǎn)品持續(xù)緊俏，交期繼續(xù)延長，且普遍呈現(xiàn)漲價態(tài)勢。在被納入統(tǒng)計的14款產(chǎn)品中，有13款交期趨勢延長，6款產(chǎn)品處于持續(xù)緊缺狀態(tài)，5款產(chǎn)品最長交期達52周。價格方面，超六成產(chǎn)品價格趨勢延續(xù)漲勢。其中尤以汽車MCU緊張程度最為嚴重，交期普遍拉長。

車規(guī)級MCU芯片市場規(guī)模增速超10%

MCU即單片微型計算機，通過將CPU、存儲、外圍功能都整合在單一芯片上，形成具有控制功能的芯片級計算機。MCU下游應(yīng)用廣泛，主要覆蓋六大下游市場包括汽車、計算機與網(wǎng)絡(luò)、消費電子和家電、物聯(lián)網(wǎng)，以及智能安全等。根據(jù)ICInsights最新數(shù)據(jù)，全球市場而言，汽車電子是MCU最大的應(yīng)用，市場占比達到33%。

根據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，2021年MCU銷售額同比增長23%，全球市場規(guī)模提升至196億美元。預(yù)計2022年全球市場仍將保持10%的同比增速，市場規(guī)模有望達到215億美金。

汽車“三化”進程不斷加速，各類汽車半導(dǎo)體需求量均有不同程度地提高，車規(guī)級MCU是一類具有廣泛運用場景的車載芯片，車規(guī)級MCU市場前景廣闊。在基于新能源汽車滲透率超預(yù)期提升的背景給出的樂觀預(yù)期下，方正證券預(yù)計中國2025年車規(guī)級MCU市場規(guī)模達到45.93億美元，2021-2025年復(fù)合增速為11.22%。

5只MCU芯片概念股業(yè)績高速增長

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至8月5日收盤，MCU概念股合計A股市值1.3萬億。今年以來概念股整體表現(xiàn)疲弱，平均跌幅達到14.38%。復(fù)旦微電、龍芯中科、納思達、英搏爾、中原內(nèi)配、鼎信通訊等6股逆市上漲。

8月5日，MCU芯片板塊出現(xiàn)集體上漲，鑫?？萍肌⑷究萍紳q超10%，士蘭微漲停。富滿微、樂鑫科技、博通集成等漲超8%。與年內(nèi)高點相比，超半數(shù)概念股回撤幅度超20%，富滿微、飛天誠信、飛利信、匯頂科技、樂鑫科技等回撤幅度排在前五位。從融資客資金流向來看，7月以來兆易創(chuàng)新、四維圖新、北京君正等3股獲融資客加倉超億元。

按照業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)，復(fù)旦微電、兆易創(chuàng)新、納思達、中穎電子、海信視像等5股凈利潤增速超50%。復(fù)旦微電凈利潤增速最高，公司預(yù)計上半年凈利潤為5.1億元至5.5億元，同比增長162.42%至183%。

華潤微是中國領(lǐng)先的擁有芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導(dǎo)體企業(yè)，產(chǎn)品聚焦于功率半導(dǎo)體、智能傳感器與智能控制領(lǐng)域。2021年公司建立了0.153微米NVM工藝平臺，奠定了 MCU 系列化批量開發(fā)基礎(chǔ)，其中32位MCU得到客戶批量使用。

力源信息于2021年推出首款自主產(chǎn)權(quán)、自主設(shè)計的ARM Cortex M0+內(nèi)核32位MCU產(chǎn)品，這款產(chǎn)品屬于 M0+的中高端產(chǎn)品。去年公司營收超過百億元，目前自研MCU產(chǎn)品已有兩款芯片陸續(xù)量產(chǎn)。

中穎電子主要專注在現(xiàn)有工控MCU芯片、OLED顯示驅(qū)動芯片、IIOT芯片及汽車電子芯片的相關(guān)技術(shù)研發(fā)。在家電MCU及鋰電池管理芯片領(lǐng)域處于國內(nèi)廠家領(lǐng)先地位，2021年已在小家電的大型客戶端率先量產(chǎn)了32位MCU。

龍芯中科近期接受機構(gòu)調(diào)研時表示，汽車芯片方面，主要是做了控制用的高可靠MCU芯片，第一款已經(jīng)流片。

東軟載波擁有工業(yè)級高抗干擾微控制器芯片研發(fā)平臺。公司在2021年年報提到，加大了白色家電、電動工具等核心領(lǐng)域的MCU轉(zhuǎn)產(chǎn)量產(chǎn)，對標(biāo)國際一線芯片供應(yīng)商，進行了國產(chǎn)化替代項目的研發(fā)，預(yù)計在2022年進入大批量產(chǎn)。

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