基金投顧牌照，目前有4類機(jī)構(gòu)持有。下面是4類機(jī)構(gòu)首次獲批的名單：

基金公司或其子公司：易方達(dá)基金、南方基金、華夏基金旗下的華夏財(cái)富、嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)財(cái)富、中歐基金旗下的中歐財(cái)富。（2019年10月25日首批獲批）

(資料圖片僅供參考)

第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)：螞蟻基金（先鋒領(lǐng)航）、騰安基金、盈米基金。（2019年12月首批獲批）

銀行：工商銀行、招商銀行、平安銀行。（2020年2月首批獲批）

證券公司：國(guó)泰君安證券、華泰證券、申萬(wàn)宏源證券、中信建投證券、中金公司、銀河證券、國(guó)聯(lián)證券。（2020年2月首批獲批）

目前全市場(chǎng)獲取基金投顧牌照的有60家機(jī)構(gòu)，包括29家證券公司、24家基金公司或其子公司、3家銀行、3家三方銷售機(jī)構(gòu)。

投顧產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>

在一些三方平臺(tái)找到各家的一只產(chǎn)品，這只產(chǎn)品是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最高的，或者說(shuō)是投資權(quán)益市場(chǎng)的投顧產(chǎn)品：

業(yè)績(jī)上

投顧牌照出現(xiàn)的時(shí)間不是很長(zhǎng)，所以投顧產(chǎn)品時(shí)間也不長(zhǎng)。不少投顧產(chǎn)品可能是今年內(nèi)成立的。

即便是成立比較久的投顧產(chǎn)品，今年收益基本都是負(fù)收益，主要是由于權(quán)益市場(chǎng)的調(diào)整。今年來(lái)滬深300指數(shù)-15.77%，投顧產(chǎn)品基本跑贏了滬深300指數(shù)。今年的偏股混合基金指數(shù)-10.91%，要是對(duì)照這個(gè)指數(shù)，各家產(chǎn)品基本也就是平均水平，大部分沒(méi)有特別明顯的超額收益。

各家投顧產(chǎn)品策略

無(wú)論是黑盒還是白盒，各家投顧產(chǎn)品的策略大部分按照不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)區(qū)分。比如現(xiàn)金、穩(wěn)健、平衡、進(jìn)取等。每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)一個(gè)投顧產(chǎn)品或幾個(gè)投顧產(chǎn)品。

投顧產(chǎn)品持倉(cāng)及披露

大部分的基金持倉(cāng)沒(méi)有披露，或者是持有人才會(huì)看到。有的會(huì)展示基金備選池，通常這里面大概有幾十只基金。看統(tǒng)計(jì)上，證券公司的投顧產(chǎn)品持有基金數(shù)量較多，而基金公司較少。

從所披露的持倉(cāng)看，我們看到不少FOF購(gòu)買較多的基金。因?yàn)椴簧倩鸸镜腇OF、投顧是同一團(tuán)隊(duì)。本質(zhì)上投顧、FOF都是選基金，只不過(guò)投顧還有“陪伴”的過(guò)程。

投顧產(chǎn)品名字

關(guān)于起名這個(gè)東西，投顧產(chǎn)品各家起得都比較隨意。我個(gè)人覺(jué)得還是一定邏輯來(lái)起名字，既好記又能反映投資特征。

4類機(jī)構(gòu)，哪類更適合做投顧產(chǎn)品？

前段時(shí)間，獲取投顧資格的3家銀行下線了自家的投顧產(chǎn)品。其實(shí)好理解，銀行屬于銀保監(jiān)系統(tǒng)，重點(diǎn)在銀行業(yè)發(fā)力，要是賣也會(huì)偏重親兒子的銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品。而基金投顧牌照是證監(jiān)會(huì)頒發(fā)，而同屬證監(jiān)會(huì)下的基金公司、證券公司自然重視。尤其是證券公司，一直把基金投顧牌照作為財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的抓手。

三方銷售機(jī)構(gòu)，即便是拿到牌照的3家，銷售機(jī)構(gòu)投研能力也是比不上基金公司的。所以，你看無(wú)論是拿到牌照的三方，還是沒(méi)拿到牌照的，都引入了基金公司、證券公司管理的投顧產(chǎn)品。專業(yè)的人，做專業(yè)的事。銷售機(jī)構(gòu)做好銷售、陪伴就好。

最后是基金公司與證券公司的角逐?；鸸臼亲疃鸬臋C(jī)構(gòu)，權(quán)益投資對(duì)證券公司又是行家里手。這兩類機(jī)構(gòu)，還是要最后看投顧產(chǎn)品業(yè)績(jī)、服務(wù)如何了。

說(shuō)到具體的操作上，全市場(chǎng)選基的話，最后落在銷售環(huán)節(jié)上，基金公司還是要靠銀行、券商、三方銷售機(jī)構(gòu)這些渠道。而證券公司可能既能做管理，又有自己的渠道?，F(xiàn)在看情況，還是投顧機(jī)構(gòu)做策略-銷售環(huán)節(jié)落到渠道的模式。

最后，說(shuō)說(shuō)目前基金投顧的局限：

基金投顧的出現(xiàn)，應(yīng)該是解決投資選基和買賣點(diǎn)的痛點(diǎn)。如今的投顧產(chǎn)品雨后春筍，之前是選基金，現(xiàn)在是選投顧產(chǎn)品。還是要精益求精的。不少機(jī)構(gòu)為了短期的量，收編了不少民間組合。當(dāng)然無(wú)可厚非，但也要做好投前的工作，避免二次選擇的麻煩。

沒(méi)有統(tǒng)一的產(chǎn)品展示、信息披露標(biāo)準(zhǔn)。不少投資者看不到組合持有的基金，就會(huì)產(chǎn)生懷疑。關(guān)鍵的問(wèn)題，還是要把投顧產(chǎn)品的投資邏輯講清楚。

我自己很少買投顧產(chǎn)品，不知道各家投后陪伴服務(wù)的怎么做的。如果把投顧產(chǎn)品只是當(dāng)初一個(gè)新工具，而忽略了投后的陪伴，也是不會(huì)長(zhǎng)久的。

大概就想到了這么多，請(qǐng)大家補(bǔ)充吧。

關(guān)鍵詞： 基金公司 證券公司 銷售機(jī)構(gòu)