美元指數(shù)在突破110關(guān)口后開始轉(zhuǎn)頭向下，再疊加全球高通脹帶來的經(jīng)濟(jì)滯漲預(yù)期，黃金在沉寂兩年后準(zhǔn)備好卷土重來了嗎？

上周，歐洲央行歷史性地加息了75個(gè)基點(diǎn)，并且上周日德國央行行長、歐洲央行管委會(huì)成員Joachim Nagel在接受媒體采訪時(shí)表示，如果當(dāng)前的消費(fèi)者價(jià)格趨勢(shì)持續(xù)下去，歐洲央行將需要繼續(xù)加息。受此影響，歐元匯率短線拉升，日內(nèi)漲1.46%，一度創(chuàng)下6個(gè)月來最大的日漲幅，美元指數(shù)隨之回落，提振黃金走勢(shì)。并且，本周二美國將發(fā)布8月份的CPI通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)整體CPI增速將放緩至8%，美元或進(jìn)一步走軟，短期黃金走勢(shì)或得到支撐。

(資料圖)

紐約聯(lián)儲(chǔ)周一公布的月度消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，消費(fèi)者認(rèn)為未來12個(gè)月的通脹率料為5.75%，為2021年10月以來最低，7月預(yù)計(jì)為6.2%。消費(fèi)者還預(yù)計(jì)未來三年的平均物價(jià)增幅為2.8%，為2020年底以來最低，7月的預(yù)期為3.2%。

通脹走低將給美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮貨幣政策帶來一些松動(dòng)，此前鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)將把控制通脹水平作為第一要?jiǎng)?wù)，不惜犧牲經(jīng)濟(jì)也要持續(xù)加息。通脹走低美聯(lián)儲(chǔ)加息也將放緩，強(qiáng)美元也就告一段落。

倫敦現(xiàn)貨黃金在2020年8月創(chuàng)下2075美元/盎司的高點(diǎn)后，一直維持著向下走勢(shì)，今年3月由于俄烏沖突的影響，一度沖高至2000美元附近，但隨后即掉頭向下，目前徘徊在1700美元上下。

除了美元指數(shù)走低可能提振黃金價(jià)格外，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期也在給黃金上行提供“燃料”。

9月7日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布全國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告(褐皮書)稱，美國經(jīng)濟(jì)增長前景總體仍然疲軟，高物價(jià)和緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)可能導(dǎo)致未來6至12個(gè)月需求進(jìn)一步走弱。隨著貨幣政策持續(xù)收緊，利率上升壓力正向美國重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域傳導(dǎo)。

在歐洲，由于能源價(jià)格飆升，經(jīng)濟(jì)情況更加嚴(yán)峻。

德意志銀行首席執(zhí)行官克里斯蒂安?澤溫在法蘭克福舉行的《商報(bào)》銀行業(yè)高峰會(huì)議上發(fā)表講話稱，俄烏沖突“摧毀了（過去幾十年來全球經(jīng)濟(jì)體系賴以生存的）許多確定性”。他指出，全球價(jià)值和供應(yīng)鏈被打亂，勞動(dòng)力市場(chǎng)瓶頸以及天然氣和電力短缺導(dǎo)致成本飆升，是歐元區(qū)通脹處于創(chuàng)紀(jì)錄高位的主要原因。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局9月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，德國7月工廠訂單環(huán)比下降1.1%，連續(xù)第六個(gè)月下降，降幅超過市場(chǎng)預(yù)期，加劇了市場(chǎng)對(duì)歐洲增長前景的擔(dān)憂。此外，德國二季度GDP環(huán)比增速僅為0.1%，遠(yuǎn)低于一季度的0.8%。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，在能源危機(jī)不斷升級(jí)和通脹加劇的背景下，歐洲企業(yè)的利潤率將面臨10多年以來的最大降幅。摩根士丹利策略師Graham Secker警告稱：“隨著企業(yè)的定價(jià)權(quán)開始減弱，明年利潤前景可能會(huì)變得困難得多。我們的利潤率領(lǐng)先指標(biāo)顯示，明年歐洲企業(yè)的利潤率將出現(xiàn)自2008年全球金融危機(jī)以來的最大降幅?！?/p>

從種種跡象來看，接下來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退幾乎已成定局，即使是歐洲央行自身也預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將在今年晚些時(shí)候和2023年第一季度陷入停滯。

關(guān)鍵詞： 勞動(dòng)力市場(chǎng) 第一季度 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)