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記者 | 呂文琦

近日，界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，銀保監(jiān)會人身險部近期向行業(yè)內(nèi)人身險公司發(fā)布2023版負面清單，共90項禁令，其中新增多項直指增額終身壽險。

與2022版負面清單相比，2023版負面清單新增8條內(nèi)容，并在2022年版的基礎(chǔ)上對當下熱銷的增額終身壽險進行進一步限制。具體包括，增額終身壽險存在減保規(guī)則不明確、定價附加費用率假設(shè)較公司實際銷售費用顯著偏低、利潤測試投資收益假設(shè)與公司實際經(jīng)營情況存在較大偏差等問題。

這并不是增額終身壽險第一次出現(xiàn)在負面清單上，在2022年版中，“增額終身壽險的保額遞增比例超過定價利率，存在嚴重誤導隱患”、“增額終身壽險的減保比例設(shè)計不合理；加保設(shè)計存在變相突破定價利率風險”兩條被納入負面清單。

在2022年人身險市場上，增額終身壽險憑借保額保證3.5%增長、可隨時減保提取、收益穩(wěn)定等特點成為當紅產(chǎn)品，然而一系列亂象也隨之涌現(xiàn)。

2022年9月，中國精算師協(xié)會發(fā)出提示，有的保險營銷員在銷售增額終身壽險產(chǎn)品過程中涉嫌誤導性宣傳，混淆保額增長和投資收益的概念，終身壽險前期退保損失大，請消費者予以警惕。

2022年11月，銀保監(jiān)會發(fā)布通報指出，隨著增額終身壽險產(chǎn)品受到市場關(guān)注，個別公司激進經(jīng)營，行業(yè)惡性競爭現(xiàn)象有所抬頭。如弘康人壽、中華聯(lián)合人壽共2款增額終身壽險產(chǎn)品定價假設(shè)的附加費用率較實際銷售費用顯著偏低。小康人壽2款增額終身壽險，利潤測試的投資收益假設(shè)與經(jīng)營實際情況存在較大偏差。銀保監(jiān)會人身險部已要求上述公司立即停止銷售有關(guān)產(chǎn)品，并進行全面排查整改。

國泰君安非銀分析師劉欣琦分析指出，由于增額終身壽險可通過年金轉(zhuǎn)換或減保方式為客戶提供長期儲蓄的支取方案，導致銷售渠道在宣傳和引導過程中將快速返本作為吸引客戶的核心原因，預計長期來看，增額終身壽的退保風險將高于保險公司的精算假設(shè)，導致面臨較大的費差損風險。

另一大風險則是利差損，保險公司大都采用監(jiān)管定價利率上限進行產(chǎn)品設(shè)計，但資產(chǎn)端可獲取的投資收益率呈現(xiàn)下降趨勢，而負債端的定價利率調(diào)整相對滯后，導致保險公司面臨潛在的利差損風險。

除增額終身壽險以外，養(yǎng)老金和醫(yī)療險中的問題也受到監(jiān)管關(guān)注。在2023年版的負面清單中，新加入“養(yǎng)老年金產(chǎn)品通過調(diào)整降低產(chǎn)品前期的身故利益來貼補增加后期生存給付的利益，并在產(chǎn)品宣傳時承諾超定價利率的長期高回報”以及部分慈善用藥申請手續(xù)涉嫌加重被保險人義務。

關(guān)鍵詞： 終身壽險 投資收益 保險公司