航運界網(wǎng)消息，近日挪威銀行DNB旗下投行DNB Markets在最新報告中表示，種種跡象表明，DSV最有可能成為德鐵信可（DB Schenker）的買家，交易金額估計為200 億歐元，因為DSV在物流行業(yè)中的專業(yè)度能夠支付比競爭對手更高的價格。

可以說，DSV在收購DB Schenker的賽道中處于領(lǐng)先地位。

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DNB Markets預計，DSV擁有足夠的資金進行重大收購，并且近年來一直在瘋狂收購，同時強調(diào)該公司有能力從收購中獲得大量資本收益和更高的增長。這一結(jié)論尤其適用于對 Uti、Panalpina 和 GIL 的數(shù)十億美元收購。

如果DSV成功收購DB Schenker，這家物流公司將超過DHL和德迅（Kuehne + Nagel），成為全球最大的物流運營商，年收入總額將達到 3560億丹麥克朗或約470億歐元，該數(shù)字接近其2021年收入的兩倍。其營業(yè)利潤 (EBIT) 也將增至154億丹麥克朗或20億歐元。

報告稱，收購DB Schenker 的金額可能在 120 億至 200 億歐元之間。價格越高，就協(xié)同收益而言，DSV 將不得不從收購活動中收獲更多，這意味著削減和優(yōu)化。

協(xié)同收益可能達到近10億歐元如果DB Schenker被收購，DNB Markets計算了 DSV 預計的協(xié)同收益：72 億丹麥克朗或 9.7 億歐元。

“我們認為DSV處于收購DB Schenker的有利地位，因為與其他物流同行相比，DSV的執(zhí)行決策以及在先前收購案中表現(xiàn)出來的協(xié)同整合能力讓其能夠以更好的價格進行收購而又能挖掘潛在價值；另一方面，對于私募股權(quán)公司來說，可能難以在當下的環(huán)境中籌集資金”，DNB Markets 股票分析師 Jacob Berg Nielsen 和 Mads Brinkmann Andersen 在分析中概述道。

私募股權(quán)公司面臨壓力這可能“證明更高的銷售價格是合理的”，而私募股權(quán)基金也很可能參與爭奪DB Schenker的控制權(quán)，但受到價格飆升的影響，阻礙公司為這種規(guī)模的收購因素是籌集足夠的資金。

數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來，DSV已經(jīng)收購了50多家大小公司，并成功地從削減成本和優(yōu)化中獲得了協(xié)同收益。DSV2021年收入為1820億丹麥克朗或244億歐元，其中一半來自2002年以來的收購協(xié)同。

事實上，DNB Markets并不是唯一一家將DSV列為最有可能收購DB Schenker 的公司，正如丹麥媒體先前報道的那樣，Bernstein Alexander Irving 的歐洲運輸分析師認為最有潛力的買家分別是：DSV、德國郵政或德迅。

在航運界網(wǎng)看來，從純商業(yè)的角度來看，DSV將是顯而易見和最有可能的買家，但如果考慮到就業(yè)和德國工業(yè)方面的政治因素，德國郵政或?qū)⑹亲钣幸饬x的買家。

關(guān)鍵詞： 最有可能 德鐵信可 私募股權(quán)