用價值投資的方法，看安全空間：用趨勢投資的方法，看右側(cè)冰點成交量：用情緒周期的方法，要預(yù)判情緒的爆發(fā)。我是老股民，交易已經(jīng)有20年了。判斷股票是否便宜，要根據(jù)這個股票的交易方法來判斷，用什么樣的交易方法，是由這支股票所處的市場環(huán)境所決定的。對于能夠計算業(yè)績的公司，自己一般用價值投資來判斷是否便宜，而有些股票它是由社會潮流推動，沒有辦法計算業(yè)績，只能用趨勢投資的方法來判斷，還有些股票，受情緒周期的預(yù)期推動上漲，我們需要用預(yù)判來判斷是否便宜。以下分享自己怎樣運用這三種方法，來判斷一只股票是否便宜，希望可以給大家?guī)椭?/p>

一，價值投資的方法判斷股票是否便宜。

(資料圖片)

價值投資的安全空間，用很通俗的話講，比如說一個杯子大概值10塊錢，可能因為這個市場出現(xiàn)了暴跌，大多數(shù)人受制于情緒而選擇賣出，而場內(nèi)的投資者由于恐懼賣出，出現(xiàn)了踩踏，這個杯子跌到了5塊錢，這個時候價值投資者開始進場買入，等市場情緒好轉(zhuǎn)，杯子的價格漲回10元。價值投資者5元買入，10元賣出，利潤就是買入和賣出的差值。 買入的成本5塊錢和杯子的實際價值10塊錢，中間的就是安全空間。

格雷迪姆之所以被稱為價值投資的鼻祖，就是因為他創(chuàng)造了安全空間這個概念。10塊錢的東西，在5塊錢的時候買入，才具有本金的安全，這個邏輯是價值投資的基石。我們經(jīng)常遇到，市場因為情緒的波動，出現(xiàn)各種各樣的暴跌，那么每一次下跌的過程，就會產(chǎn)生企業(yè)市場價值和實際價值的差別，而安全空間是市場價值和企業(yè)的實際價值的一個比值，它的比值越大越?jīng)Q定了我們買入的安全性。

以下是用價值投資來判斷股票是否便宜的案例：去年7月，自己了解和掌握了造船行業(yè)的周期規(guī)律，計算出了中國船舶實際價值和市場價值，按照中國船舶在2007年周期高點的毛利率20%來計算，未來三年內(nèi)，中國船舶的銷售收入可以達到1,000億，在這一次的周期高點，它的利潤就會達到200億，而造船行業(yè)的估值，在周期高點給予20PE的估值，這樣就可以算出，這一次造船行業(yè)周期高點，應(yīng)該在4,000億左右，換算成股價也就是100元附近。我在20元買入中國船舶，這就是現(xiàn)在中國船舶的市場價值。而100元的周期高點則是中國船舶的實際價值。它的安全空間就有80元，也就是5倍的上漲空間，這就是自己認為中國船舶便宜的原因！

二，趨勢投資的方法判斷股票是否便宜。

趨勢投資是和價值投資是孿生的兄弟，它們一般出現(xiàn)在底部的左側(cè)和右側(cè)，當一個行業(yè)由下降景氣度轉(zhuǎn)為上升景氣度時，左側(cè)的投資方法就是價值投資，右側(cè)的投資方法就是趨勢投資，價值投資主要通過業(yè)績的計算，找到企業(yè)市場價值與企業(yè)實際價值的空間。而趨勢投資則建立在行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)以后，利用情緒的冰點開始買入。

趨勢投資判斷便宜的方法主要就是建立在市場心理博弈的過程。因為大的行業(yè)景氣度已經(jīng)反轉(zhuǎn)，價值投資在左側(cè)開始買入，那么當股價上漲到某一個價格的時候，由于市場情緒的波動，股價遠離了市場平均成本，這個時候市場情緒的波動，會產(chǎn)生一波調(diào)整的過程，在這個調(diào)整的尾聲，就會產(chǎn)生情緒由亢奮到冰點，而這個冰點的判斷，主要就是成交量的大幅縮小。

以下是用趨勢投資來判斷股票是否便宜的案例：自己在去年10月，就已經(jīng)觀察到信創(chuàng)中國軟件的行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)，那就是底部左側(cè)的機會，因為中國軟件的業(yè)績沒有沒有辦法計算，我選擇了趨勢投資的方法。在經(jīng)歷了11月份，12月份中國軟件股價的下跌，到了1月份就產(chǎn)生了情緒的冰點，由11月最高潮回到了市場的平均成本附近，成交量萎縮到極致。我在1月12號通過仔細分析，認為這個成交量已經(jīng)非常底，然后大舉建倉，只用了1個月，現(xiàn)在收益已經(jīng)有30%了。這就是用趨勢投資判斷是否便宜的方法！

三，情緒周期的方法判斷股票是否便宜。

情緒周期判斷股價是否便宜，最主要的一個標準就是預(yù)判。也就是說你根據(jù)市場上的一些消息。分析出未來這件事發(fā)展的情緒過程。那么當你預(yù)判到這件事會情緒爆發(fā)時，你提前買入，還在市場低位的股票，當事情如你所愿，開始逐步發(fā)酵，最后成為市場的熱點，那么股價就會有大家的預(yù)期推動上漲。在情緒的不斷爆發(fā)過程中，股價的成交量慢慢的開始放大，有極少數(shù)先知先覺的投資者已經(jīng)通過認知，明白了這件事情的邏輯，情緒后面一定會大爆發(fā)的，那么當整體的消息不斷的傳播，最后股價就由情緒亢奮投資者的合力推動向上！

情緒周期主要是建立在市場情緒周期變化的投資方法。因為股市的上漲主要是由價值和情緒推動的。價值的上漲主要是用價值投資和趨勢投資的方法來解決，而情緒推動的上漲則要用情緒周期的方法，情緒周期有著自己的完整的周期，情緒的過程是由情緒的開始，轉(zhuǎn)暖，高潮，退潮等4個步驟組成的。掌握了市場情緒的轉(zhuǎn)換過程，你就掌握了市場的預(yù)期是怎樣用合力推動的上漲。這也是A股特有的一個特色！

以下是用情緒周期來判斷股票是否便宜的案例：自己在去年11月份，從新聞上了解到廣州疫情發(fā)生的情況，通過仔細思考和數(shù)據(jù)模型的對比，判斷出重慶和武漢也在爆發(fā)的前兆。通過分析和研究，找到了受益于新冠疫情，彈性最大的抗原檢測華盛昌。因為當時只有廣州的疫情爆發(fā)，很多人沒有意識到這個爆發(fā)帶來的傳染性，所以當時華盛昌在底部徘徊，而重慶和武漢的感染人數(shù)開始放量，則讓我認識到這種爆發(fā)，來源于整體的病毒的輸入，預(yù)判新冠疫情肯定會爆發(fā)，而華盛昌是受益最大的公司，股價卻躺在地板上，所以自己認為很便宜，選擇買入華盛昌，后面由于北京的疫情，進一步的爆發(fā)，市場的情緒慢慢的由開始走向轉(zhuǎn)暖的過程，最后爆發(fā)出高潮來，只用了1個月，賺了60%，這就是一個完整的用情緒周期的方法。

總結(jié)：股價是否便宜是由這個股票的市場環(huán)境和運用的方法所決定的。價格永遠都是圍繞著價值波動的，要想知道一只股票是否便宜。首先要通過認知，看清楚這支股票的價值。股價是否上漲主要依賴于價值和情緒。價值的判斷來源于企業(yè)基本面所決定的。情緒則來源于人的心理欲望的活動。每只股票上漲的原因和邏輯不一樣，有的是因為價值低估而出現(xiàn)上漲，有的則因為是趨勢的力量，還有的是因為市場情緒的合力，我們只有分門別類地找到相對應(yīng)的方法，才可以在后面的操作中，買入便宜的股票，賣出高估的股票，這才是一個完整的操作過程。 A股市場即將成為最大的資本市場，政策已經(jīng)在要求建立多層次的市場體系，這也為各種投資方法在股市上生存找到了基礎(chǔ)。我們只有通過多學(xué)習(xí)，多認知，不斷的提高自己的能力，就可以在未來的操作中，準確的判斷出一只股票是否便宜！

本文作者公眾號：劉哥在宜昌

關(guān)鍵詞： 價值投資 趨勢投資 中國船舶