隨著兔年理財(cái)賽道再度開啟，如何做好財(cái)富管理也成為備受關(guān)注的話題。面對(duì)存款產(chǎn)品利率下行、銀行理財(cái)凈值波動(dòng)常態(tài)化、現(xiàn)金管理類理財(cái)申贖時(shí)間延長(zhǎng)等變化，投資者該如何應(yīng)對(duì)？又該如何更好打理“錢袋子”？

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■本報(bào)記者 吉雪嬌

存款產(chǎn)品：優(yōu)先選擇長(zhǎng)期限產(chǎn)品

受權(quán)益市場(chǎng)、債券市場(chǎng)波動(dòng)加大，理財(cái)“破凈”更為普遍等因素影響，去年以來，理財(cái)投資者整體投資風(fēng)格更趨于保守。在此情況下，以大額存單為代表的存款產(chǎn)品雖然利率有所下調(diào)，但仍受到投資者的青睞，而這樣的熱度目前仍在持續(xù)。

那么，目前存款產(chǎn)品利率表現(xiàn)如何？以大額存單為例，經(jīng)過數(shù)次下調(diào)，中長(zhǎng)期大額存單利率已步入“3時(shí)代”。

融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月發(fā)行的大額存單，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期、3年期、5年期平均利率分別為1.817%、2.025%、2.235%、2.748%、3.337%、3.635%。和2021年末相比，3個(gè)月期平均利率下降4.5BP，6個(gè)月期平均利率下降8.1BP，1年期平均利率下降6.2BP，2年期平均利率下降16.1BP，3年期平均利率下降22.4BP，5 年 期 平 均 利 率 下 降42.4BP。

據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露大額存單發(fā)行信息不完全統(tǒng)計(jì)，1月以來，中小銀行發(fā)行的大額存單產(chǎn)品中，5年 期 產(chǎn) 品 利 率 集 中 在3.6%-4.05%；3年期產(chǎn)品利率則在3.1%-3.55%。

整體來看，2022年在市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制約束之下，銀行存款利率經(jīng)歷了兩輪大幅調(diào)整，各類存款利率均有較大幅度下調(diào)。而在凈息差承壓背景下，高成本存款、長(zhǎng)期存款利率被認(rèn)為仍有一定下調(diào)空間。

在此情況下，對(duì)于希望通過存款產(chǎn)品打理閑置資金的投資者，業(yè)內(nèi)人士建議，在滿足流動(dòng)性需求的情況下，可以優(yōu)先選擇期限相對(duì)較長(zhǎng)的產(chǎn)品鎖定存款利率。同時(shí)，目前不同銀行存款利率差異較大。可結(jié)合考慮自身的實(shí)際情況，來進(jìn)行靈活的資金配置。

與此同時(shí)，大額存單也并非唯一選擇。以定期存款為例，目前多家銀行利率智能上浮后，與大額存單利率相差不大。此外，對(duì)于流動(dòng)性需求較高的投資者，智能通知存款亦值得關(guān)注。

銀行理財(cái)：理性看待市場(chǎng)凈值波動(dòng)

隨著全面凈值化時(shí)代的到來，2022年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)歷了多次“破凈”浪潮。雖然隨著債市和A股市場(chǎng)回暖，理財(cái)產(chǎn)品收益有所回升，但震蕩的市場(chǎng)和“打破剛兌”的產(chǎn)品亦令投資者趨于謹(jǐn)慎。

隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變得更為復(fù)雜以及金融市場(chǎng)自身發(fā)展的周期性特征，產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度加大甚至破凈或?qū)⒊蔀樨?cái)富管理市場(chǎng)的“新常態(tài)”。

對(duì)于投資者而言，應(yīng)該著眼于長(zhǎng)期投資，理性看待理財(cái)產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)?！袄碡?cái)產(chǎn)品凈值化管理后，產(chǎn)品凈值會(huì)跟隨市場(chǎng)行情波動(dòng)，產(chǎn)品的歷史收益率或業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表預(yù)期收益承諾，與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率概念也不相同，如果頻繁申購(gòu)贖回或者短期未達(dá)預(yù)期即贖回，很容易出現(xiàn)‘浮虧’變‘實(shí)虧’的情況。金融消費(fèi)者應(yīng)理性看待市場(chǎng)凈值波動(dòng)，合理安排資金用途，樹立長(zhǎng)期投資理念。”相關(guān)人士指出。

此外，業(yè)內(nèi)人士建議，消費(fèi)者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)仔細(xì)閱讀理財(cái)產(chǎn)品合同中的各項(xiàng)約定條款，對(duì)產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、適合投資者類型、投資范圍、盈虧規(guī)則等進(jìn)行充分了解。同時(shí)應(yīng)客觀評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，認(rèn)真回答投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷，正確評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品，做到量力而行。

活期理財(cái)：兼顧收益性與流動(dòng)性需求

2022年以來，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩。如何通過活期或短期理財(cái)方式打理流動(dòng)資金，也成為部分投資者關(guān)注的問題。

隨著整改過渡期結(jié)束，作為活期理財(cái)?shù)闹髁Ξa(chǎn)品，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品面臨新的變化?？傮w來看，目前現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品申贖確認(rèn)時(shí)效由“T+0”調(diào)整為“T+1”，快速贖回每日上限調(diào)整為1萬元。

與此同時(shí)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)也受到投資者的關(guān)注。招商證券(行情600999,診股)報(bào)告顯示，截至1月15日，公募貨基收益率中樞為1.81%，現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率中樞為2.16%，現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率中樞高出公募貨基約35BP?！凹幢隳壳笆找媛室演^前期明顯下行，但現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率仍然明顯高于公募貨基平均水平?！?/p>

不過，2023年初起，現(xiàn)金管理類理財(cái)新規(guī)過渡期已經(jīng)結(jié)束，招商證券報(bào)告預(yù)計(jì)，未來現(xiàn)金管理類理財(cái)與貨幣基金的收益率差距將進(jìn)一步縮窄。

對(duì)投資者而言，雖然整改后的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益可能受到一定影響，但憑借其優(yōu)秀的資金流動(dòng)性和更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品依然是需要兼顧流動(dòng)性和收益性的投資者的良好選擇，依然適合用于管理日常資金。

此外，對(duì)于有活期理財(cái)需求的投資者而言，部分產(chǎn)品亦值得留意。普益標(biāo)準(zhǔn)指出，一是其他低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品，例如，最小持有期限較短的開放式產(chǎn)品、開放周期較短的周期性開放式產(chǎn)品等，這類產(chǎn)品能夠較好地兼顧投資者的收益性與流動(dòng)性需求，未來將成為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的主要替代類產(chǎn)品。

二是同業(yè)存單指數(shù)資管產(chǎn)品，近年來同業(yè)存單指數(shù)基金、短債基金快速增長(zhǎng)，隨著現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)定過渡期的結(jié)束，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模未來有望持續(xù)增長(zhǎng)，或?qū)⒊薪硬糠脂F(xiàn)金理財(cái)?shù)囊绯鲑Y金。

關(guān)鍵詞： 大額存單 銀行理財(cái) 風(fēng)險(xiǎn)承受能力