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作者| 貓妹

來源| 大貓好規(guī)劃

這幾年，銀保監(jiān)每年都會以人身險產(chǎn)品“負面清單”的形式，來敲打保險公司，讓他們規(guī)范產(chǎn)品設(shè)計，控制好風(fēng)險。2023年的”負面清單“也已經(jīng)發(fā)布了，從去年的82條，升級到了90條?，F(xiàn)如今，增額終身壽險比較火，但問題也很多，有多項禁令都指向了這類產(chǎn)品。

監(jiān)管點名了增額壽的哪些問題？

長期復(fù)利接近3.5%，退保減保取現(xiàn)靈活，使得增額壽成了現(xiàn)如今理財險市場上的香餑餑。但產(chǎn)品太激進了，隱藏的風(fēng)險也會多，這兩年監(jiān)管敲打最多的也是增額壽。今年發(fā)布的“負面清單”又列出了關(guān)于增額壽的幾個問題：1、增額終身壽險的減保規(guī)則不明確，減保比例設(shè)計不合理。過去，大部分增額壽的減保是沒什么限制的，只要不超過保單的現(xiàn)金價值，我們想減保多少金額就減保多少金額。雖然是靈活了，但隱藏著“長險短做”的風(fēng)險，萬一大家集中大額減保，兌付就會是個問題。在去年“負面清單”指出這個問題后，今年又重申了一下。2、增額終身壽險的加保設(shè)計存在變相突破定價利率風(fēng)險。一些增額壽支持加保，比如現(xiàn)在買個支持加保的增額壽，算長期的內(nèi)部收益率IRR能接近3.5%，過幾年手上又有閑錢了，還可以繼續(xù)往這個保單里加保，依然享受同樣的收益率。但是，現(xiàn)在利率下行是大趨勢，就連保險理財也不例外。前兩年還能買到預(yù)定利率4.025%的產(chǎn)品，現(xiàn)在基本都是3.5%了。而這些增額壽的加保設(shè)計就很容易變相突破定價利率，假設(shè)之后消費者一直加保進來，但預(yù)定利率又降了，那保險公司如何兌付接近3.5%的收益率？3、增額終身壽險的定價附加費用率假設(shè)較公司實際銷售費用顯著偏低。為了給客戶提供更高的投資收益率，很多增額壽會在定價時激進地選擇很低的附加費用率。但在實際銷售過程中，費用肯定還是正常支付的，不會低于市場平均水平太多。這樣一來，就很容易給保險公司造成“費差損”。4、增額終身壽險的利潤測試投資收益假設(shè)與公司實際經(jīng)營情況存在較大偏差。很多增額壽退保減保測算的長期內(nèi)部收益率IRR基本接近3.5%，而退保減保所獲得的現(xiàn)金價值是寫進合同的，也就相當(dāng)于這個收益率是“剛性兌付”。要覆蓋這個收益率，保險公司的投資收益率至少要在5%左右。但是這幾年利率一跌再跌，大環(huán)境大家也有目共睹，尤其是近十年，我國整個保險行業(yè)的平均投資收益率也不過5%。這樣一來，又很容易給保險公司造成“利差損”。

“負面清單”對我們消費者有什么影響？

從“負面清單”來看，對增額壽的監(jiān)管是逐漸收緊的。比如現(xiàn)如今很多增額壽的減保都有限制，有些要求每次不能超過20%。我們能買到的收益不錯、加保減保又沒啥限制的增額壽會越來越少。不過，通篇看下來，也能感覺到監(jiān)管的苦口婆心，就像在對保險公司說，“你們承諾的這么好，以后有能力給消費者兌付嗎？”歸根結(jié)底，這也是為了保證我們消費者的長期權(quán)益得到保障，哪怕步子邁的小一點，但能穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)囊彩呛玫摹３酥?，這些負面清單也給咱們消費者提了醒，我們買的保險存在哪些問題。比如增額壽的加保、減保，以前承諾無限制的，基本也都沒寫進合同，那么它就是隨時有可能變化的，我們心里也要有個數(shù)。

關(guān)鍵詞： 保險公司 終身壽險 投資收益