南財(cái)理財(cái)通課題組、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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陳子卉

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年2月14日，今年以來(lái)全市場(chǎng)已新增發(fā)行凈值型銀行理財(cái)達(dá)1,964只。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)(中低風(fēng)險(xiǎn))。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）的產(chǎn)品占比3%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）占比88.7%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）占比7.28%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）占比0.1%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）占比0.92%。

從投資性質(zhì)來(lái)看，固收類產(chǎn)品占比97.45%；混合類產(chǎn)品占比1.68%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.25%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比0.61%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

理財(cái)風(fēng)云榜（混合類）：破凈大軍打響“翻身仗”，3破凈產(chǎn)品成功沖榜前10

本文榜單排名來(lái)自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月10日，理財(cái)公司投資周期三個(gè)月內(nèi)公募混合類產(chǎn)品3個(gè)月年化收益排行榜中，工銀理財(cái)占據(jù)3席，匯華理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)各占2席，興銀理財(cái)占1席。

據(jù)近三月凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，興銀理財(cái)“興睿全明星1號(hào)混合類凈值型”凈值增長(zhǎng)率最高，為8.19%，但課題組提醒，該產(chǎn)品仍舊處于破凈狀態(tài)。與此同時(shí)，近3月收益排名第9的工銀理財(cái)產(chǎn)品，以及排名第8的匯華理財(cái)產(chǎn)品同樣仍處于破凈狀態(tài)。去年以來(lái)，混合類銀行理財(cái)不幸成為破凈“主力軍”，在去年兩輪破凈潮中引起課題組高度關(guān)注。根據(jù)近期南財(cái)理財(cái)通大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)結(jié)果來(lái)預(yù)判，課題組目前這3只破凈產(chǎn)品有望在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈值修復(fù)，而隨著市場(chǎng)回暖，一部分破凈產(chǎn)品今年有可能重新幫投資者獲取超額收益，投資者需要做的就是耐心等待、做時(shí)間的朋友。

本期榜單中，招銀理財(cái)“招智紅利月開(kāi)1號(hào)偏債混合類理財(cái)計(jì)劃”和光大理財(cái)“陽(yáng)光橙優(yōu)選基金寶”，位列榜單第二和第三位，凈值增長(zhǎng)率分別為6.07%和5.55%。

從近三月收益回撤比來(lái)看，工銀理財(cái)“全球穩(wěn)健系列開(kāi)放凈值型理財(cái)產(chǎn)品（美元款）”和招銀理財(cái)“招智紅利月開(kāi)1號(hào)偏債混合類理財(cái)計(jì)劃”具有較高的穩(wěn)定性，比值分別為157.0009和20.3982。其余產(chǎn)品收益回撤比值范圍在2-6內(nèi)。

理財(cái)公司混合類產(chǎn)品一年平均凈值增長(zhǎng)仍為負(fù)值

據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，理財(cái)公司“混合類”產(chǎn)品近3月平均凈值增長(zhǎng)率為1.60%，近一年平均凈值增長(zhǎng)率為-0.31%。結(jié)合行業(yè)凈值增長(zhǎng)平均水平和榜單第一的興銀理財(cái)產(chǎn)品依舊處于破凈狀態(tài)的情況，南財(cái)理財(cái)通認(rèn)為從總體上來(lái)看混合類理財(cái)產(chǎn)品仍需靜待時(shí)機(jī)，課題組將高度關(guān)注首批實(shí)現(xiàn)凈值修復(fù)的破凈產(chǎn)品情況。

“紅利策略”未來(lái)收益或由市場(chǎng)驗(yàn)證

本次榜單第二名的“招銀理財(cái)招智紅利月開(kāi)1號(hào)偏債混合類理財(cái)計(jì)劃”2022年來(lái)單位凈值在1附近波動(dòng)，疊加分紅因素，整體凈值高于初始凈值。南財(cái)理財(cái)通認(rèn)為分紅為偏債類混合類理財(cái)收益提供了一層保障因素。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：南財(cái)理財(cái)通 gym.sfccn.com）

該產(chǎn)品主打“紅利策略”，主要投資于能夠產(chǎn)生較穩(wěn)定股息/利息分配的權(quán)益和債券資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)），運(yùn)作模式為開(kāi)放式凈值式，投資周期為一個(gè)月。

招銀理財(cái)官方宣傳文案顯示，該產(chǎn)品將投入不低于60%產(chǎn)品資金至固收資產(chǎn)，30%左右的資金投入紅利類權(quán)益。近期央企資產(chǎn)估值體系統(tǒng)性重構(gòu)提上議程，地緣政治沖突摩擦不斷， 因此在投資標(biāo)的的選擇上，該產(chǎn)品據(jù)策略重倉(cāng)央企資產(chǎn)與煤炭、石油等傳統(tǒng)能源行業(yè)。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度尚不顯著，后疫情的長(zhǎng)尾效應(yīng)，紅利策略未來(lái)收益或由市場(chǎng)驗(yàn)證。紅利策略是以股息率為指標(biāo)，在市場(chǎng)上選取高分紅低估值的股票，投資者不僅可以獲得權(quán)益市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)收益，也能獲得分紅收益。這種策略作為一種保守策略，收益通常在市場(chǎng)低迷時(shí)引人注目，牛市表現(xiàn)較為一般。市場(chǎng)對(duì)2023年上半年和下半年市場(chǎng)走勢(shì)有明顯分歧。國(guó)聯(lián)證券研報(bào)顯示，企業(yè)端在多重政策支持下，融資需求環(huán)比上漲，居民端融資需求不足，總體而言，市場(chǎng)信心修復(fù)仍需時(shí)間。國(guó)金證券研報(bào)表示，按照1月PMI指數(shù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如期推進(jìn)。

南財(cái)理財(cái)通課題組曾報(bào)道，僅2020年1年時(shí)間我國(guó)銀行理財(cái)為投資者分紅達(dá)到近1萬(wàn)億元人民幣，而公募基金自1998年誕生以來(lái)，22年才累計(jì)為投資者分紅3萬(wàn)億元。從某種角度來(lái)說(shuō)，課題組認(rèn)為銀行理財(cái)承擔(dān)了更多穩(wěn)健投資的歷史使命，“紅利策略”或?qū)⒊蔀殂y行理財(cái)守住基本盤的有力抓手。

（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實(shí)習(xí)生：覃敏儀）

關(guān)鍵詞： 銀行理財(cái) 凈值增長(zhǎng)率 融資需求