保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

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隨著各大非上市險(xiǎn)企開(kāi)始披露上年四季度償付能力報(bào)告，保險(xiǎn)行業(yè)2022年的全貌也被隨之揭開(kāi)，其中銀行系險(xiǎn)企的表現(xiàn)值得關(guān)注。

增收不增利成為銀行系險(xiǎn)企2022年業(yè)績(jī)最大的特點(diǎn)。整體來(lái)看，在壽險(xiǎn)代理人流失數(shù)量加大、人身險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)乏力、個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)型承壓的浪潮下，銀保渠道成為保費(fèi)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。銀行系壽險(xiǎn)公司在銀保渠道優(yōu)勢(shì)明顯，借助母行網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)資源，各公司保費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。

其中目前已披露業(yè)績(jī)的11家銀行系險(xiǎn)企全部實(shí)現(xiàn)保費(fèi)正增長(zhǎng)，其中增速最快的為匯豐人壽，達(dá)到52.29%，最慢的建信人壽也有超過(guò)3%的增速?？偙ＹM(fèi)排名第一的為中郵人壽，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入914.34億元，同比增長(zhǎng)6.56%。

銀行系壽險(xiǎn)公司在保費(fèi)端的增速要強(qiáng)于其他類(lèi)型的壽險(xiǎn)公司，以壽險(xiǎn)老七家為例，僅太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽3家增長(zhǎng)，增速分別為6.1%、3.7%、3.6%，其余四家新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽微降0.2%、0.8%，平安人壽、人保壽險(xiǎn)下降3.9%、4.3%。

但銀行業(yè)保司保費(fèi)收入的增長(zhǎng)并沒(méi)有帶來(lái)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，11家保司中僅有中荷人壽實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增速為11.75%，利潤(rùn)下滑最嚴(yán)重的是光大永明人壽，下滑幅度超900%。同時(shí)共有六家保司實(shí)現(xiàn)盈利，5家虧損，與2021年10家盈利、1家虧損的局面形成較大反轉(zhuǎn)。

增收不增利的局面緣何而來(lái)？銀行系險(xiǎn)企如何走出虧損泥潭？這些都值得我們一一剖析。

增收不增利，退保率高企，銀行系保司的煩惱不少

客觀來(lái)說(shuō)，銀行系壽險(xiǎn)公司在去年的表現(xiàn)是非常不錯(cuò)的，11家公司共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3467.93億元，比上年增長(zhǎng)10.06%，遠(yuǎn)高于人身險(xiǎn)公司整體2.78%的增速。但在利潤(rùn)方面卻是不盡如人意，盈利情況最好的中信保誠(chéng)人壽也遭遇了接近60%的利潤(rùn)下滑。

銀行系險(xiǎn)企保費(fèi)端的增長(zhǎng)基本符合市場(chǎng)的預(yù)期，而利潤(rùn)端的下滑則來(lái)自多個(gè)方面。

第一點(diǎn)也是最重要的一點(diǎn)，2022年保險(xiǎn)行業(yè)投資端出現(xiàn)了巨大的波動(dòng)。由于權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)受到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情干擾等諸多因素，出現(xiàn)了較大幅度的下跌，保險(xiǎn)行業(yè)投資端也受到了相關(guān)的影響。

根據(jù)數(shù)據(jù)披露，這11家銀行系保司在2022年的綜合投資收益率大多集中在1%-3%的區(qū)間內(nèi)，這與過(guò)往其4%-5%的收益率區(qū)間相去甚遠(yuǎn)，而這也直接導(dǎo)致了大量銀行系保司在去年利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度下滑乃至虧損。

其次，銀行系保司由于主要業(yè)務(wù)以銀保渠道為主，銀行又在業(yè)務(wù)開(kāi)展中占據(jù)主導(dǎo)地位，往往導(dǎo)致渠道費(fèi)用較高，保司也很難在這個(gè)過(guò)程中主動(dòng)對(duì)費(fèi)用進(jìn)行控制。

此外，銀保渠道在去年也暴露出來(lái)不少的問(wèn)題，特別是在銷(xiāo)售的誤導(dǎo)這一塊。如有媒體曝出多家銀行理財(cái)經(jīng)理只對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的年化預(yù)期收益率著重介紹，但對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品相關(guān)費(fèi)用等關(guān)鍵信息只字不提。而消費(fèi)者最終獲得的收益，其實(shí)是在扣除相關(guān)費(fèi)用后的收益。

針對(duì)這些亂象，2022年年初，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問(wèn)題的通報(bào)》【人身險(xiǎn)部函〔2022〕19號(hào)】（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通報(bào)》”）以及《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2022版）》?！锻▓?bào)》點(diǎn)名11款增額終身壽險(xiǎn)增額利率超過(guò)3.5%，易與產(chǎn)品定價(jià)利率混淆，存在噱頭營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。

而在此前對(duì)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管過(guò)程中，產(chǎn)品前五年退保率過(guò)高、長(zhǎng)險(xiǎn)短做、產(chǎn)品保障程度低、變相理財(cái)?shù)纫渤蔀殂y保監(jiān)會(huì)多次通報(bào)的典型問(wèn)題。

以建信人壽為例，去年四季度，該公司旗下的龍生福瑞6號(hào)年金保險(xiǎn)退保率達(dá)到了38.04%，年度累計(jì)退保規(guī)模超15億元，而建信人壽的綜合退保率也達(dá)到了6.98%，在銀行系保司居于前列，這樣的退保率顯然有些不正常。

退保率高企也并非是建信人壽一家公司的存在的問(wèn)題，其他的銀行系保司也大多存在這樣的問(wèn)題。如中郵人壽去年前三季度銀保渠道銷(xiāo)售的產(chǎn)品中郵年年好財(cái)壽嘉養(yǎng)老年金保險(xiǎn)退保率達(dá)到35.87%，年退保金額達(dá)到6.9億元

顯然，銀行系保司的問(wèn)題，有些多。

人事變動(dòng)頻繁，運(yùn)營(yíng)成本恐急劇上升

今年2月8日，從相關(guān)人士處獲悉，中國(guó)建設(shè)銀行上海分行行長(zhǎng)林順輝已赴任建信人壽，任黨委書(shū)記，并提名擔(dān)任董事長(zhǎng)職務(wù)。去年12月末，建信人壽曾發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事長(zhǎng)謝瑞平因工作安排，向公司董事會(huì)提交了辭去公司董事長(zhǎng)等職務(wù)的書(shū)面辭呈。

事實(shí)上，過(guò)去幾年，銀行系保司高管頻繁變動(dòng)。2021年12月，經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，李學(xué)軍中郵人壽總經(jīng)理任職資格獲批，他也成為了也是中郵保險(xiǎn)首位外部職業(yè)經(jīng)理人。2022年6月，韓廣岳獲批擔(dān)任中郵人壽董事長(zhǎng)，李學(xué)軍不再代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)。

2021年劉輝因工作變動(dòng)原因向招商信諾人壽董事會(huì)提交了辭職申請(qǐng)。經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局任職資格核準(zhǔn)，自 2021年9月，王小青擔(dān)任公司董事、董事長(zhǎng)，劉輝不再擔(dān)任公司董事、董事長(zhǎng)。2021年12月，經(jīng)招商信諾人壽董事會(huì)審議通過(guò)，并報(bào)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局核準(zhǔn)，任命常穎為招商信諾人壽總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官。該任命自2021年12月起生效。

此外交銀人壽、工銀安盛等銀行系保司近兩年也出現(xiàn)了一二把手的變動(dòng)。一二把手的頻繁變動(dòng)也體現(xiàn)出銀行系保司在發(fā)展策略中的舉棋不定。因?yàn)閷?duì)于保司來(lái)說(shuō)，不同一二把手的上任往往意味著發(fā)展側(cè)重點(diǎn)的變更，整個(gè)集團(tuán)或都需要為此進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整所造成的成本很難被忽視，一個(gè)更穩(wěn)定的管理層格局往往對(duì)保司的發(fā)展更為有利，我們也需要進(jìn)一步觀察，在一二把手調(diào)整就位后，銀行系保司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、質(zhì)量是否會(huì)出現(xiàn)改善。

銀郵系壽險(xiǎn)龍頭和“最強(qiáng)代理人”公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，

結(jié)果卻不及市場(chǎng)預(yù)期

在銀行系保司中，我們最為關(guān)注的還是中郵人壽。去年1月，友邦友邦120億元入股中郵人壽獲批，持股24.99%正式成為中郵人壽第二大股東。

一家是國(guó)內(nèi)最大的銀行系保險(xiǎn)公司，一家是國(guó)際知名的人壽保險(xiǎn)集團(tuán)，此次“聯(lián)姻”一度被市場(chǎng)視為銀郵系壽險(xiǎn)龍頭和“最強(qiáng)代理人”公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，特別是在當(dāng)前代理人渠道發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型壓力的背景下，中郵人壽特有的零售資源優(yōu)勢(shì)，是其受到友邦青睞的最主要原因，中郵人壽也寄希望于友邦的代理人優(yōu)勢(shì)開(kāi)辟出新的天地。

但中郵人壽在去年的表現(xiàn)有些讓人大跌眼鏡。根據(jù)中郵人壽去年8月發(fā)布的二季度償付報(bào)告，去年上半年中郵人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入659.33億元，同比增長(zhǎng)6.33%；凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)17.80億元，同比驟降221.4%。盡管在四季度償付報(bào)告中，中郵人壽2022年艱難實(shí)現(xiàn)了盈利，但凈利潤(rùn)下降幅度也達(dá)到了71.35%，與友邦的聯(lián)合之路似乎已經(jīng)被蒙上了一層陰霾。

在友邦入場(chǎng)前，郵銀渠道是中郵人壽核心銷(xiāo)售渠道，其在規(guī)模保費(fèi)中的占比保持在99%以上。同時(shí)近年來(lái)，中郵人壽渠道手續(xù)費(fèi)和傭金支出大幅度上漲。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，中郵人壽手續(xù)費(fèi)及傭金支出分別為20.77億元、35.36億元、79.02億元，2020年、2021年兩年分別同比增長(zhǎng)70.30%、123.45%。

中郵人壽高層也表示，渠道改革是接下來(lái)中郵人壽改革的重點(diǎn)。

那么在擁有“最強(qiáng)代理人團(tuán)隊(duì)”的友邦進(jìn)場(chǎng)一年后，中郵人壽的渠道結(jié)構(gòu)有改善嗎？

由于中郵人壽最新一期的年報(bào)還未披露，我們還無(wú)法得知中郵人壽人壽去年的保費(fèi)結(jié)構(gòu)情況，但從償付能力報(bào)告中呈現(xiàn)的退保率情況不難發(fā)現(xiàn)，中郵人壽的改革之路還是出現(xiàn)了一定的困難。

除了中郵人壽，其他銀行系保司也有轉(zhuǎn)型動(dòng)作。以工銀安盛人壽為例，其在銀保渠道打下一定基礎(chǔ)后，開(kāi)始發(fā)力個(gè)險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部等渠道，已初見(jiàn)成效。數(shù)據(jù)顯示，2021年工銀安盛人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)渠道結(jié)構(gòu)中，個(gè)人代理、銀行郵政代理、公司直銷(xiāo)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)代理，分別占比6.49%、88.04%、1.60%、1.77%、2.11%。同期中郵人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)渠道結(jié)構(gòu)中，也僅有銀行郵政代理和公司直銷(xiāo)兩類(lèi)，渠道占比分別為99.62%、0.38%。

對(duì)于中郵人壽來(lái)說(shuō)，友邦入場(chǎng)一年后業(yè)務(wù)起色不大，未來(lái)一年所面臨的轉(zhuǎn)型壓力也會(huì)更大，銀行系保司的轉(zhuǎn)型之路也才正在路上。

不過(guò)可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著權(quán)益市場(chǎng)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐漸企穩(wěn)上升，銀行系險(xiǎn)企今年在利潤(rùn)端將出現(xiàn)大幅度的同比回升，也能夠騰出手來(lái)把更多精力放在業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)改善上，我們拭目以待。

關(guān)鍵詞： 人壽保險(xiǎn) 保費(fèi)收入 同比增長(zhǎng)