日前，三峽人壽公布最新一期償付能力報告，公司已連續(xù)三個季度風險綜合評級為C類

《中國科技投資》張婷 龍秋月

近期，三峽人壽保險股份有限公司（以下簡稱“三峽人壽”）公布2022年四季度償付能力報告，公司的核心、綜合償付能力充足率分別為84.45%、106.87%，償付能力風險綜合評級為C類，故償付能力未達標。此外，經(jīng)記者梳理統(tǒng)計，三峽人壽償付能力風險綜合評級已連續(xù)三個季度被評為C類。近日，銀保監(jiān)會向各保險公司下發(fā)《關于繳納保險保障基金有關事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），其中指出風險差別費率以償付能力風險綜合評級結果為基礎。三峽人壽或因償付能力風險綜合評級較低，需繳納更多的保險保障基金。

(資料圖)

據(jù)最新一期償付能力報告顯示，三峽人壽45%的股權正處于被凍結、被質(zhì)押的狀態(tài)。并列三峽人壽第一大股東的新華聯(lián)控股有限公司（以下簡稱“新華聯(lián)控股”）、江蘇華西同誠投資控股集團有限公司（以下簡稱“華西投資”）分別持有該公司20%的股份，均顯示已被凍結。三峽人壽第三大股東重慶中科建設（集團）有限公司（以下簡稱“中科建設”）持有5%的股份，亦顯示已被質(zhì)押凍結。

償付能力不達標

據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》（以下簡稱“《規(guī)定》”）相關要求，保險公司需同時符合以下三項監(jiān)管要求，分別是核心償付能力充足率≥50%、綜合償付能力充足率≥100%、風險綜合評級≥B類。據(jù)了解，自2022年一季度以來，三峽人壽連續(xù)三個季度因風險綜合評級被評為C類，導致償付能力未達標。截至2022年四季度末，三峽人壽的核心、綜合償付能力充足率分別為84.45%、106.87%，且與前三季度相比均出現(xiàn)一定程度的下滑。另外，三峽人壽預測下季度兩項指標分別為59.65%、79.68%，根據(jù)《規(guī)定》，三峽人壽預測下季度的綜合償付能力充足率已突破監(jiān)管紅線。

*2022年三峽人壽償付能力充足率指標，根據(jù)償付能力報告數(shù)據(jù)制圖

2021年10月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步規(guī)范保險機構互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務有關事項的通知》，對保險公司開展互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務提出更為嚴格的要求，包括連續(xù)四個季度綜合償付能力充足率達到120%、核心償付能力不低于75%、連續(xù)四個季度風險綜合評級在B類及以上等。2021年末，三峽人壽因不符合相關資質(zhì)要求，在官網(wǎng)發(fā)布暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務的公告。一年過去，三峽人壽仍未滿足開展互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務的條件。

對此，三峽人壽在最新一期償付能力報告中亦表示，公司目前面臨的主要風險是償付能力承壓，公司戰(zhàn)略、經(jīng)營管理等持續(xù)受到制約，SARMRA監(jiān)管評估提出的整改要求還需進一步貫徹落實。

另外，根據(jù)《保險保障基金管理辦法》相關規(guī)定，保險公司應當及時、足額將保險保障基金繳納到保險保障基金公司的專門賬戶。保險保障基金費率由基準費率和風險差別費率構成，等于兩項費率之和。近日，《通知》的出臺則進一步明確具體費率標準。人壽保險、長期健康保險、年金保險的基準費率按照業(yè)務收入的0.3％繳納，投資連結保險按照業(yè)務收入的0.05％繳納。風險差別費率以償付能力風險綜合評級結果為基礎，評級為A類（含AAA、AA、A）、B類（含BBB、BB、B）、C類、D類的保險公司適用的費率分別為-0.02％、0％、0.02％、0.04％。具體來看，三峽人壽最新一期風險綜合評級為C類，則該公司的人壽保險費率則為0.32%?？梢?，三峽人壽因風險綜合評級較低，在按照基準費率繳費的同時，還須額外繳納0.02%的風險差別費率。

財通證券(601108.SH)在相關研報中表示，此次《通知》是以風險為導向的分類監(jiān)管思路的又一次體現(xiàn)，預計對大型險企影響較小，但部分中小險企或面臨資本充足度壓力。一方面，監(jiān)管通過整體上調(diào)險企保險保障基金費率，確保保險保障基金的資金充足度，提升行業(yè)風險處置能力；另一方面，通過風險差別費率，實現(xiàn)風險高的公司多繳費，風險低的公司少繳費，體現(xiàn)公平性。

華創(chuàng)證券有限責任公司在相關研報中亦表示，《通知》將風險費率與險企綜合評級掛鉤，于龍頭險企及償付能力較強的大型險企而言影響較小、甚至能夠減輕費率負擔；于償付能力不充足、風險高的企業(yè)而言將面臨更大的資金壓力，能夠有效倒逼此類險企加強風險自控能力。

股權質(zhì)押凍結比例高

據(jù)悉，三峽人壽成立于2017年12月，由六家企業(yè)發(fā)起。新華聯(lián)控股、華西投資、重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團有限公司、重慶高科集團有限公司并列第一大股東，持股比例均為20%；重慶迪馬工業(yè)有限責任公司、中科建設的持股比例分別為15%、5%。截至目前，三峽人壽45%的股權正處于被凍結、被質(zhì)押的狀態(tài)。

據(jù)三峽人壽2020年二季度償付能力報告披露，新華聯(lián)控股的持股狀態(tài)即顯示為被凍結。截至目前，新華聯(lián)控股的持股狀態(tài)仍為被凍結。企查查官網(wǎng)顯示，新華聯(lián)控股已被法院列為被執(zhí)行人、失信被執(zhí)行人、限制高消費，其中，被執(zhí)行金額達到14.29億元。據(jù)了解，新華聯(lián)控股因債券違約、非標違約已申請司法重整。據(jù)深互動平臺相關信息披露，目前新華聯(lián)控股重整案已指定管理人，相關工作由管理人負責開展。

企查查官網(wǎng)顯示，華西投資已被法院列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額為2.5億元。目前，華西投資持有三峽人壽的全部股權已被法院凍結。

2018年11月起，中科建設三次將其持有三峽人壽5%的股權進行質(zhì)押融資。2020年9月，中科建設將其持有三峽人壽全部股權進行質(zhì)押，截至目前，該筆股權質(zhì)押的狀態(tài)仍顯示為有效。企查查官網(wǎng)顯示，中科建設已被列為法院失信被執(zhí)行人、限制高消費。2023年1月，中科建設已申請破產(chǎn)重整。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博告訴《中國科技投資》記者，“為了彌補損失，股東將質(zhì)量相對較高的保險公司股權進行質(zhì)押，進而提升融資規(guī)模也是可以理解的行為。但值得注意的是，若相關股權被處置，會對公司的穩(wěn)定發(fā)展造成影響。最直接的影響就是股東出現(xiàn)變更，可能會對原有的業(yè)務模式和發(fā)展路徑造成影響?！?/p>

一位不具名的保險業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“高比例的股權凍結、質(zhì)押情況意味著大股東所持股權可能存在較高的風險，這種風險可能會對保險機構的穩(wěn)定性和發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。若大股東無法及時兌現(xiàn)質(zhì)押，可能會導致公司的股權發(fā)生變動，影響其治理結構和經(jīng)營決策。目前新華聯(lián)控股、華西投資和中科建設所持有的三峽人壽股權分別被凍結、質(zhì)押和申請破產(chǎn)重整，這些情況可能會導致其在股東大會和董事會上的表決權受到限制，進而影響公司的治理和經(jīng)營決策。此外，這些情況也可能對三峽人壽的股權結構穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的不利影響，可能導致公司在未來的經(jīng)營發(fā)展中面臨更多的不確定性和挑戰(zhàn)。”

2022年，三峽人壽的保險業(yè)務收入、凈利潤分別為5.59億元、-1.1億元；與2021年凈虧損0.65億元相比，三峽人壽的虧損程度進一步擴大。

針對三峽人壽償付能力不達標及股權質(zhì)押凍結等問題，記者致函三峽人壽，截至發(fā)稿，尚未獲得回復。

關鍵詞： 償付能力 綜合評級 保險公司