世界黃金協(xié)會(huì)此前發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，各國央行大力購金是驅(qū)動(dòng)2022年全年黃金需求升至近11年來最高的重要因素之一。

本篇內(nèi)容將詳細(xì)分析2022年全球各國央行購金需求及2023年發(fā)展趨勢洞察。

2022年，央行的黃金需求創(chuàng)下新高[1]

(資料圖)

■2022年央行購金需求總計(jì)1,136噸，達(dá)到有數(shù)據(jù)記錄以來的新高。

■地緣政治帶來的不確定性和高通脹是央行持有黃金的主要原因。

■購買主力為新興經(jīng)濟(jì)體央行，包括土耳其和中國。

數(shù)據(jù)來源：金屬聚焦公司，世界黃金協(xié)會(huì)

跌至十年最低水平后兩年，央行購金需求終現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。2022年，央行購金需求連續(xù)第二年同比增長，凈購入量達(dá)1,136噸。這也標(biāo)志著2022年成為央行購金的重要年份：2022年不僅是各國央行連續(xù)第十三年凈購入黃金，也創(chuàng)下了1950年以來的最高的年度需求，其中第三季度和第四季度的需求量均達(dá)到400噸以上。

第四季度，央行凈購入量總計(jì)417噸，將下半年購金總量提升至862噸。與第三季度相同，2022年第四季度的數(shù)據(jù)既包括已報(bào)告的購入量，也包括對(duì)大量未公開的購入量的估算數(shù)據(jù)[2]。有關(guān)于此類未公開購入量的信息一經(jīng)披露，以上估算數(shù)據(jù)將有可能被修訂。

2022年是有記錄以來央行購金量最高的年份*

*數(shù)據(jù)截至2022年12月31日。數(shù)據(jù)來源：金屬聚焦公司，路孚特GFMS，世界黃金協(xié)會(huì)

自2010年各國央行成為年度凈買家以來，購買黃金已經(jīng)成為各國央行的“流行”舉措。世界黃金協(xié)會(huì)近期發(fā)布的年度央行黃金調(diào)查強(qiáng)調(diào)了央行持有黃金的兩種關(guān)鍵動(dòng)力：黃金在危機(jī)時(shí)期的出色表現(xiàn)，以及黃金作為長期價(jià)值儲(chǔ)存手段的重要作用。在地緣政治形式惡化和通脹高企的一年里，各國央行選擇快速增加黃金儲(chǔ)備也就不足為奇了。

2022年延續(xù)了2010年以來的趨勢：在2022年的報(bào)告需求中，新興市場央行占了大部分[3]。

中國在2022年恢復(fù)黃金購入。根據(jù)中國人民銀行的報(bào)告，該行自2019年9月以來首次增加黃金儲(chǔ)備，這也是2022年底最重要的一項(xiàng)公告。11月和12月，中國央行宣布總計(jì)購入黃金62噸，使該行黃金總儲(chǔ)備首次突破2000噸。不過，土耳其央行則報(bào)告了2022年最大的一筆購金交易。土耳其官方黃金儲(chǔ)備增加了148噸，總量達(dá)到542噸，創(chuàng)下歷史最高水平[4]。

從地區(qū)來看，中東地區(qū)是2022年最活躍的買家之一。埃及（47噸）、卡塔爾（35噸）、伊拉克（34噸）、阿拉伯聯(lián)合酋長國（25噸）和阿曼（2噸）都顯著增加了黃金儲(chǔ)備。中亞國家的購金也維持在健康狀態(tài)。烏茲別克斯坦央行在2022年初尚是黃金凈賣家，到2022年年底已成為凈買家，其黃金儲(chǔ)備增加了34噸。吉爾吉斯共和國（6噸）和塔吉克斯坦（4噸）也是引人注目的黃金買家。

2022年，印度儲(chǔ)備銀行依舊是黃金買家，年內(nèi)共購入33噸黃金，相比2021（購買77噸）下降了57%。為支持本國貨幣盧比，印度年內(nèi)實(shí)施了外匯市場干預(yù)措施，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備減少700億美元，有可能使該行的購金活動(dòng)受到影響。目前該行的黃金儲(chǔ)備為787噸（占總儲(chǔ)備的8%），儲(chǔ)備減少700億美元，有可能使該行的購金活動(dòng)受到影響。目前該行的黃金儲(chǔ)備為787噸（占總儲(chǔ)備的8%）。

在其他地區(qū)，厄瓜多爾（3噸）、捷克共和國（1噸）和塞爾維亞（1噸）同樣值得關(guān)注。愛爾蘭是唯一一家在年內(nèi)增加黃金儲(chǔ)備的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中央銀行，第一季度該國央行共購入3噸黃金。

盡管采購量很大，2022年也出現(xiàn)了部分拋售。哈薩克斯坦國家銀行是2022年最大的黃金賣家，其黃金持有量減少了51噸，至352噸（占總儲(chǔ)備的58%）。哈薩克斯坦國家銀行在彭博社發(fā)表的一份聲明中表示，他們計(jì)劃在2023年增加黃金銷售量，而該行此前曾表示銷售量有可能取決于市場狀況。正如世界黃金協(xié)會(huì)在早期報(bào)告中指出的那樣，定期購買國內(nèi)黃金的央行經(jīng)常在買入和賣出之間搖擺不定。

作為正在實(shí)施中的鑄幣計(jì)劃的一部分，德國黃金凈拋售量達(dá)到4噸，其他超過一噸的賣家包括斯里蘭卡（3噸）、波蘭（2噸）、菲律賓（2噸）、蒙古（2噸）、波斯尼亞和黑塞哥維那（1噸）、柬埔寨（1噸）和不丹（1噸）。

俄羅斯央行宣布，受到國際制裁后，該國將恢復(fù)從國內(nèi)生產(chǎn)商手中購買黃金。不過，自1月份俄羅斯黃金儲(chǔ)備減少3噸以來，尚未得到進(jìn)一步的數(shù)據(jù)報(bào)告。

展望未來，幾乎沒有理由懷疑2023年各國央行將繼續(xù)對(duì)黃金持積極態(tài)度，并繼續(xù)凈買入黃金，只不過具體的購買量仍然很難預(yù)測，世界黃金協(xié)會(huì)在2022年初的預(yù)測就證明了這一點(diǎn)。但他們認(rèn)為，2023年的央行購金需求可能很難比肩2022年的水平。

備注：

[1] 數(shù)據(jù)截至2023年2月7日：在對(duì)1950-1969年的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行修正后，我們的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》也做了相應(yīng)的調(diào)整——有關(guān)2022年央行購金的表述我們修改為：2022年是央行年度購金量創(chuàng)歷史新高的一年；此前的表述為：2022 年是有記錄以來央行年度購金量第二高的一年。

[2]國家級(jí)總銷售量和總購買量均以最新發(fā)布的國際貨幣基金組織 IFS數(shù)據(jù)庫以及撰寫本報(bào)告時(shí)可用的各國央行數(shù)據(jù)為依據(jù)。這些數(shù)據(jù)可能與本報(bào)告公布的央行凈需求數(shù)字不符，因?yàn)榻饘倬劢构荆∕etals Focus）使用了其他信息來源以估算數(shù)值。

[3]同上。

[4]土耳其官方部門的黃金儲(chǔ)備是中央銀行持有的黃金和財(cái)政部持有的黃金之和。相當(dāng)于黃金儲(chǔ)備總額減去央行持有的與商業(yè)部門黃金政策相關(guān)的所有黃金，例如儲(chǔ)備金期權(quán)機(jī)制（ROM）、抵押品、存款和掉期交易。

關(guān)鍵詞： 哈薩克斯坦