最近大家都在聊放水的事，我今天再聊一篇吧，咱們不聊經(jīng)濟(jì)學(xué)，咱們就用生活中最簡單的邏輯，幫大家理解下為啥放水這事好像作用越來越小。

首先要講的是那個反復(fù)講過的道理，銀行放水，并不是直接印錢，然后大家排著隊去銀行領(lǐng)。

(資料圖片)

而是主要通過兩個途徑。

首先是讓有錢人去貸款。

為啥這里強(qiáng)調(diào)有錢人呢？因為銀行貸款有個最基本的前提，抵押品，你沒有抵押，最多能貸出來幾萬塊的消費(fèi)貸（消費(fèi)貸也是要看你工作單位和銀行流水的），再大一些的幾乎就不可能了。

所以能貸到大錢的，基本都是本身非常有錢的，他們把手里的資產(chǎn)抵押了，然后借到錢，再去做別的投資。

普通人這輩子能背到的最大的一筆貸款，可能就是房貸，其實(shí)就是把你剛到手的房子拿去銀行抵押，然后貸款給你。富人往往不止一套房子，而且也不是通過個人，而是通過公司，貸出來的就更多了。

可能小伙伴覺得，給有錢人貸款怎么就能刺激經(jīng)濟(jì)嘛？事實(shí)上以前確實(shí)是可以的，畢竟貸了款將來得還回去不是？所以有錢人拿到貸款，第一反應(yīng)是想想怎么投資，將來賺點(diǎn)錢，過幾年把銀行的錢連本帶利還回去，自己也再賺點(diǎn)。

以前沒現(xiàn)在這么卷，首先可以搞外貿(mào)嘛，投資建個廠，招一堆工人，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品賣出去賺美元，賺到錢給工人們分了，剩下的還了銀行還能剩不少。

錢就這樣從上邊向下流動，富人們貸款，普通人拿工資，大家都得到了放水帶來的紅利。

工人們有了錢，是不是要去吃飯，是不是要娶媳婦買房？于是大家又從銀行貸款，去蓋房，去開飯店。老百姓是不是還要有點(diǎn)別的需求？于是奶茶，狼人殺，酒吧，外賣也就起來了，慢慢服務(wù)業(yè)吸收的人力遠(yuǎn)超制造業(yè)。

當(dāng)然了，不僅僅富人可以去貸款，政府自己也可以，不過比較復(fù)雜一些，因為政府不能直接貸款，需要套一個城投的殼。

比如地方政府想搞基建，想修條路，沒錢怎么辦？成立個城投公司，把地方上的食堂放進(jìn)這個公司，然后就去銀行以食堂為抵押物，借錢去修公路，等將來公路賺了錢再把銀行的錢還上。

修公路得雇傭工人吧，得買鋼筋水泥吧，鋼筋水泥背后又都是工人，基建的資金也轉(zhuǎn)成了普通人的工資，銀行出來的水淋到了普通人身上。

大家看出來了吧，銀行發(fā)貸款，社會上的老百姓有了工作，有了飯店，有了房子，也有了公路。某種意義上說，這就是前些年我們經(jīng)濟(jì)狂飆的原因。那時候我們社會機(jī)會多，從銀行貸出來的款總能賺到更多錢，賺到錢之后再去貸款，再去投資，雇傭更多人，經(jīng)濟(jì)一路向好，每年8%以上的增長率。

回溯這四十年經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，最早的原動力，其實(shí)就是加入WTO后的外貿(mào)，外部注入了購買力。

那現(xiàn)在發(fā)生了啥呢？

可以賺錢的項目越來越少了，或者說購買力越來越低了。

首先是外貿(mào)。

我國剛加入世貿(mào)那會兒，世界市場對中國敞開，疊加中國的人力實(shí)在是太便宜，幾乎生產(chǎn)多少就能賣多少。那時候的企業(yè)主們，從銀行拿錢，然后買設(shè)備，招人，搞外貿(mào)賺錢，再借更多的錢，不斷擴(kuò)產(chǎn)能，中國產(chǎn)能指數(shù)級上漲。

但是我們憑借常識也能感覺到，這種狀態(tài)本身不可能一直持續(xù)下去。

這不這兩年終于出現(xiàn)問題了，如今能占領(lǐng)的市場基本上差不多了，中國外貿(mào)出口占到全世界的15%左右，目測這個規(guī)模不大可能明顯繼續(xù)擴(kuò)大，或者說，擴(kuò)大的空間不太大了。

西方國家以前是很相信全球化的，但是大家目睹了德國人被俄羅斯用油氣控制的倒霉樣之后，開始刻意降低對中國的依賴。其實(shí)“去依賴”這事早就開始了，只是一直擺不到明面上來，俄烏戰(zhàn)爭之后“不要依賴某國”成了政治正確，西方國家現(xiàn)在都在公開討論了。

比如現(xiàn)在美國最大的貿(mào)易伙伴是墨西哥，歐洲也把大量產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了蘇聯(lián)的東歐故地，那里的人力便宜，還有歐盟內(nèi)部的稅收優(yōu)惠，土耳其這兩年外貿(mào)發(fā)展也特別快。上一篇文章也講了，印度要求企業(yè)盡量去印度建廠，不然就加征重稅，我國的很多企業(yè)都去了，我剛搜了下，比亞迪也在做計劃。這些暫時不明顯，長期效果肯定會越來越明顯，全球化正在向“區(qū)域化”過渡。

大家應(yīng)該聽說今年我們的外貿(mào)不太好，我查了下數(shù)據(jù)，并不是因為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移需要很久，現(xiàn)在還不明顯?，F(xiàn)在最大的問題，還是美元加息導(dǎo)致的全世界經(jīng)濟(jì)疲軟。為啥美元加息會導(dǎo)致全世界經(jīng)濟(jì)疲軟，我在《 》里講清楚了，大家有興趣可以去看看。

美元加息一方面把全世界經(jīng)濟(jì)帶下來了水，這間接說明美元依舊非常強(qiáng)勁，此外把很多國家也被美元加息搞得外匯耗盡了，那些國家的老百姓就算想向中國購買產(chǎn)品，現(xiàn)在也沒美元外匯，沒法交易。估計得等到下半年或者明年能好點(diǎn)。

疊加今年突然國內(nèi)不消費(fèi)了。

現(xiàn)在我們銀行把錢貸給有錢人，但是缺購買力，海外國內(nèi)都缺，有錢人有錢也不敢投資。

其次是政府自己的投資收益率也越來越小，比如早期投一條北京和上海之間的高鐵，一票難求，可能很快就盈利，然后收回投資了。

但是使用率高、盈利能力強(qiáng)的項目早已建得差不多，其他偏遠(yuǎn)地區(qū)的項目可能用的人太稀疏了，根本賺不到啥錢，需要幾百年才能收回投資。問題是無論高速還是高鐵，都需要大量的錢去維護(hù)?？赡苊磕曩嵉腻X還不夠維護(hù)的，每年政府還得繼續(xù)撥款或者貸款去維護(hù)這些基建。

基建搞到后來，就會越來越謹(jǐn)慎，因為對于很多地方政府來說，再修一條路可能不但增加不了收益，可能還是一個負(fù)擔(dān)。再說現(xiàn)在城投債已經(jīng)65萬億了，再借真的快要還不上了。

說到這里，就很清楚了，為啥以前放水會刺激消費(fèi)：

因為以前起點(diǎn)低，市場前景廣闊，國外和國內(nèi)的老百姓都愿意消費(fèi)，總有可投資可盈利的項目，所以發(fā)錢會變成實(shí)體項目，進(jìn)一步吸收勞動力。

這兩年國內(nèi)外購買力都在減弱，國外是因為美元加息導(dǎo)致的蕭條，國內(nèi)是因為突然消費(fèi)乏力，大家都不花錢。

所以銀行發(fā)錢之后錢淤積在上層，下不來，沒法轉(zhuǎn)換成那種會雇傭很多人的產(chǎn)業(yè)資金，開始反復(fù)炒作資產(chǎn)，所以放水也就沒啥效果。不僅如此，還導(dǎo)致“富人通脹，窮人通縮”。

有錢人去銀行拿錢，拿到錢也沒啥可投的，畢竟外貿(mào)不振，開個飯店吧，一片紅海，能干啥？

思來想去，啥也干不了，要不買個房看看？有錢人都是這么想的，于是都去買一線城市比較稀缺的那種大平層豪宅。所以很搞笑的是，經(jīng)濟(jì)不太好，一線豪宅漲幅卻非常大。這兩天問了下，西城區(qū)很多豪宅不到兩年漲了一千多萬，要知道，這可是在疫情期間，匪夷所思。

但是問題是，有錢人不投資，工廠不開工，工人們賺啥錢？答案是確實(shí)最近不好賺錢。

大家看出來了吧，缺乏購買力，是現(xiàn)在所有問題的根源。

現(xiàn)在還沒啥，最可怕的是日本那種情況，老百姓死活不花錢。

也就是老百姓有錢，可都存在銀行死活不花，購買力上不去，整個市場一片蕭條，日本老百姓就是不花錢，能省就省，導(dǎo)致房價一塌糊涂，經(jīng)濟(jì)也一塌糊涂。

日本政府這三十年一直揚(yáng)言開動印鈔機(jī)，稀釋老百姓的財富，看你們花不花錢，甚至把利率干到零（其實(shí)不是真的零利率，不過非常非常低，我查了下，存款年利率0.003%），看你們還存錢。而且利率這么低，多少貸點(diǎn)款去花唄，要不買個房？刁民們油鹽不進(jìn)，就是不花，死都不貸款，愛咋在地。

美國給老百姓發(fā)錢，老百姓花錢太猛，通脹高的一批，日本政府都快饞死那個通脹了，也給老百姓發(fā)錢，老百姓把錢都存銀行，就是不花。

日本現(xiàn)在尷尬的地方就在于：

基建已經(jīng)完成了，再建也沒啥可建的，大批邊緣地區(qū)被荒廢，那里的基建也被荒廢。

老齡化、少子化導(dǎo)致社會欲望極低，大家不消費(fèi)，內(nèi)需不振；

外貿(mào)也一直不太行，被中韓的崛起徹底打垮了。

日本的跨國資本在海外做得倒不錯，不過那些錢跟日本老百姓也沒啥關(guān)系。

我們接下來最重要的事，就是避免成了日本那樣。

那有啥辦法沒？

我倒覺得不是啥大事，咱們的國人，只要環(huán)境好起來還是愿意花錢的，應(yīng)該成不了日本那樣。現(xiàn)在還在恢復(fù)期，過了應(yīng)該能好起來，畢竟去年的經(jīng)歷對于太多人影響太大了，一時半會消除不了影響。

不過長期來看，想持續(xù)繁榮，離不開“讓富人投資，讓普通人花錢”。

或者說反過來說，普通人敢花錢，社會才有希望，畢竟你的支出就是別人的收入，大家都不花，別人沒錢，遲早傳導(dǎo)到你身上，最后惡果沿著最外圈向內(nèi)擴(kuò)散，首先影響個體戶，私企工作的那些，然后是國企，最后是公務(wù)員。

但是怎樣讓大家花錢呢？

這不用我多說吧，主要是安全感。社會上現(xiàn)在有個很不好的地方，成天在渲染一種“未來會有大麻煩等著大家”的氣氛，我也不知道哪來這么一股思潮，一開始預(yù)料的新冠余波沒咋出現(xiàn)，反而出現(xiàn)了這么一個奇怪東西。

幾乎所有的文章和視頻，都勸你在接下來的時間里準(zhǔn)備過冬，不投資，不消費(fèi)，不跳槽，進(jìn)體制。你們說，這種氛圍下，誰敢消費(fèi)？可是大家都不消費(fèi)經(jīng)濟(jì)怎么能好？

你可能問我，那你說怎么辦？

我也沒招，只能勸你不投資，不消費(fèi)，不跳槽，進(jìn)體制。因為社會觀念一旦成型，就跟一列火車似的，調(diào)頭非常難，大家都覺得經(jīng)濟(jì)寒冬要來了，可能真的要來了，大家都這樣，作為個體只能是保守一些，多存錢，茍住，不然還能咋樣？貿(mào)然出頭弄不好就是死路一條。

說到這里，可能讀者小伙伴問，那有啥辦法解決嗎？

我也不知道，只是覺得如果能重新回到穩(wěn)定發(fā)展的道路上，信心應(yīng)該會回來，消費(fèi)也會上來。近期最麻煩的事，就是美元加息，大家的外匯都被抽到美國去了，誰也別想好。等下半年或者明年美元加完息，外貿(mào)應(yīng)該都可以喘口氣。

此外最近突然領(lǐng)悟到一個問題，西方發(fā)達(dá)國家搞福利，給底層發(fā)錢這操作，可能咱們也避免不了。

簡單的道理，沒有完善的保障制度，可能大家到了一定時候都開始攢錢防老，你也不知道你會活多久，所以攢錢也沒上限，那消費(fèi)能好有了鬼了。內(nèi)需不振，就得一直依賴歐美，歐美不買咱們的東西，咱們立刻出問題。

此外傳統(tǒng)的“銀行貸款給富人”刺激效果越來越差，錢都堆積在富人那里傳導(dǎo)不到下邊，下邊沒錢消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)不起來。所以可能直接給基層老百姓發(fā)錢不是個壞主意，政府向銀行貸款給老百姓發(fā)錢補(bǔ)充購買力，等經(jīng)濟(jì)好起來再用稅收還，可以避免通脹。

此外還有大家一直在說的分配問題，上文說的給老百姓發(fā)錢，就可以通過向富裕階層加稅，現(xiàn)在越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)者也認(rèn)識到，對于克服未來的危機(jī)，關(guān)鍵是對富人征稅。不過還是想說一句，二次三次分配一點(diǎn)問題都沒，全世界都在搞，但是一定要在 法制 范疇內(nèi)，不要學(xué)印度，不然容易出大亂子。

文末總結(jié)一句吧：

疫情放開后GDP反彈5%應(yīng)該沒啥問題，不過麻煩依舊很明顯，國內(nèi)國外的購買力依舊太差。短期最大的影響是美元加息，等它啥時候加完息，咱們的外貿(mào)應(yīng)該能好起來。長期關(guān)鍵還是內(nèi)需，內(nèi)需的關(guān)鍵是老百姓心里的安全感，覺得未來不會有大風(fēng)浪，覺得老有所養(yǎng)，才會放心花錢，有購買力才有一切，這可能是未來我們需要重點(diǎn)要做的事。

關(guān)鍵詞： 銀行貸款 看出來了 西方國家