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美國彭博社3月1日文章，原題：華爾街交易員失去了大部分的自信 去年12月，來自紐約聯(lián)邦儲備銀行、南加州大學(xué)和倫敦大學(xué)學(xué)院的一組研究人員發(fā)表了一項(xiàng)關(guān)于哪些認(rèn)知技能造就成功交易員的研究，此次研究的重點(diǎn)是交易員和非交易員的個性因疫情而發(fā)生了怎樣的變化。研究結(jié)果表明，交易環(huán)境的惡化讓交易員們變得更加謹(jǐn)慎。

最近10年時間里，假設(shè)成年人性格是可改變的行為金融學(xué)理論成為主流。疫情是一次大規(guī)模的行為金融學(xué)實(shí)驗(yàn)，人們認(rèn)為交易員因金融危機(jī)受到心理創(chuàng)傷，風(fēng)險承擔(dān)能力下降，進(jìn)而導(dǎo)致市場流動性減少，估值降低。

你可能會驚訝地發(fā)現(xiàn)，根據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行的研究，交易員在親和性方面(包括信任他人和不挑剔)的得分竟然高于對照組的金融學(xué)學(xué)生。尤其對于在醫(yī)療、經(jīng)濟(jì)或生活方面受到負(fù)面影響的交易員來說，這種影響要大得多。交易員應(yīng)該是懷疑的，甚至是多疑的，不斷尋找錯誤并以相反方式思考的。高親和性實(shí)際上被認(rèn)為并不是交易的必要條件。

另一個顯著變化發(fā)生在作者稱之為“控制點(diǎn)”的特征上，也就是人們認(rèn)為他們控制事件和主導(dǎo)自己生活的程度。在這方面，交易員的得分比學(xué)生高得多，因?yàn)檎瓶馗袑灰讈碚f是必要的。一方面，交易者需要非常尊重市場和隨機(jī)性，這似乎支持了他們低控制點(diǎn)的說法。但另一方面，交易員需要高控制感才能在不確定的情況下鼓起精神力量大膽押注。研究發(fā)現(xiàn)，交易員的控制點(diǎn)大幅下降，也就是他們對自己交易的自信心不再強(qiáng)大。

這些變化是暫時的還是永久的尚不明確。但這些變化似乎表明市場可能正變得更加謹(jǐn)慎。不信任彼此、感覺掌控不了自己的交易者不太可能采取大膽的立場。希望年輕一代沒有受到影響，也許未來幾年的市場領(lǐng)導(dǎo)者將是這些在疫情期間沒有受到特定交易創(chuàng)傷的交易員。(作者是亞倫·布朗，馬夢陽譯)

關(guān)鍵詞： 變得更加 聯(lián)邦儲備銀行 行為金融學(xué)