書接前文，超哥和大家繼續(xù)聊聊那些好的干貨投資方法

一、投資市場(chǎng)三大最佳入場(chǎng)機(jī)會(huì)

【資料圖】

1.股災(zāi)，熊市；當(dāng)泥沙俱下，優(yōu)質(zhì)股也被大量劇情殺時(shí)，卻是低價(jià)撿好股的難得時(shí)間點(diǎn)，只是那時(shí)候還有資金和理智入場(chǎng)的投資者少之又少；

2.黑天鵝出現(xiàn)，但不影響個(gè)股的基本面，比如帶量采購(gòu)之于醫(yī)藥，三聚氰胺事件之于伊利；

3.長(zhǎng)期牛股的階段性調(diào)整，長(zhǎng)期牛股若能回調(diào)30%-50%，基本就是在給你上車的機(jī)會(huì)。

但是人們往往在面對(duì)這些好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，卻往往把握不?。?/p>

1.不敢買，在股災(zāi)和熊市中，各種駭人聽聞的利空消息會(huì)層出不窮，讓人覺得恐懼的心理導(dǎo)致不敢買；

2.圖便宜，總想抄到最低價(jià)，多買一分錢都覺得自己虧了，等最低價(jià)錯(cuò)過(guò)時(shí)，還會(huì)賭氣不愿買入；

3.拿捏不準(zhǔn)，當(dāng)黑天鵝出現(xiàn)時(shí)，自己無(wú)法把握是否會(huì)影響基本面。

我自己的親身例子，當(dāng)時(shí)華東醫(yī)藥因?yàn)榘⒖úㄌ堑膸Я坎少?gòu)沒有中標(biāo)，自己認(rèn)為影響到了華東醫(yī)藥的基本面，小虧出場(chǎng)，現(xiàn)在翻回頭再看，這并沒有影響華東的基本面，其股價(jià)已經(jīng)翻倍了；

4.受不了損失，其實(shí)如果是逆市買入的話，自己就必須習(xí)慣先賠后賺，如果心態(tài)上接受不了的話，就無(wú)法賺到超額收益，這是作為投資者必須要磨煉的必修課。

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二、關(guān)于市場(chǎng)估值

1.市銷率，適合于暫時(shí)沒有利潤(rùn)的初創(chuàng)企業(yè)；

2.市凈率，適用于重資產(chǎn)企業(yè)；

3.市盈率，適用于穩(wěn)定行業(yè)、弱周期行業(yè)的估值，但利潤(rùn)較易造假，要重點(diǎn)關(guān)注扣非凈利潤(rùn)，且同時(shí)用市銷率和市凈率進(jìn)行驗(yàn)證；

4.市盈利增長(zhǎng)率，PEG，PEG小于1則是一個(gè)值得投資的指標(biāo)。

估值的內(nèi)在價(jià)值分為四個(gè)維度：

1.時(shí)間周期，對(duì)于可以永續(xù)經(jīng)營(yíng)，穿越牛熊的生意，比如中藥企業(yè)，市場(chǎng)通常愿意給出更高的估值；

2.自由現(xiàn)金流，投資最終投的就是企業(yè)持續(xù)賺錢的能力，且賺到的錢能被股東拿走，而重資產(chǎn)企業(yè)賺到的錢必須繼續(xù)投入，這樣企業(yè)就不具備很好的自由現(xiàn)金流；

3.折現(xiàn)率，未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金，必須通過(guò)折現(xiàn)率，計(jì)算到相當(dāng)于現(xiàn)在值多少錢，有助于估值；

4.管理層，特別弱勢(shì)護(hù)城河企業(yè)，就非常依賴管理層，一旦管理層的變動(dòng)，也會(huì)影響其估值，比如格力，而茅臺(tái)則沒有這方面的煩惱。

估值沒有絕對(duì)的正確，只能模糊的指導(dǎo)我們的投資，估值的思路分為：

1.整體估值法，依照商業(yè)模式和盈利水平，通過(guò)跟相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)進(jìn)行比對(duì)，估算該企業(yè)大概的市值。

比如，當(dāng)時(shí)股神巴菲特買入中石油，參照美國(guó)的石油公司，給市值僅370億美元的中石油估值為1000億美元，5年后，當(dāng)老巴賣出時(shí)，中石油的市值為2750億美元；

2.簡(jiǎn)單推算法，通過(guò)橫向與同行比較，以及縱向與歷史比較，計(jì)算市盈率這個(gè)指標(biāo)，盡量選擇在其歷史低市盈率的點(diǎn)去購(gòu)買。

所以正確的打開方式就是，將心儀的公司放入自己的股票池，當(dāng)出現(xiàn)大熊市或某個(gè)個(gè)股的黑天鵝事件時(shí)，只要公司的基本面和投資邏輯沒變，就應(yīng)該開心的買入；3.透支一年買入法，透支一年的時(shí)間，計(jì)算明年的低點(diǎn)在哪個(gè)位置，只要今年能出現(xiàn)這個(gè)價(jià)格就勇敢買入，相當(dāng)于用時(shí)間來(lái)?yè)Q空間；

4.股息率法，當(dāng)公司的股息率能超過(guò)6%時(shí)，也可勇敢買入，不管股價(jià)如何，至少年化收益可以得到確定的6%。

安全邊際，就建立在正確估值認(rèn)知的基礎(chǔ)上，需要自己多多學(xué)習(xí)和練習(xí)。

有一個(gè)絕招，假設(shè)不考慮估值變動(dòng)，計(jì)算靠公司的利潤(rùn)，多少年能把投資收回，10年內(nèi)屬于估值合理，6-7年則算低估。

如果實(shí)在不會(huì)算，那就只能用終極大招了，等熊市時(shí)定投買入指數(shù)，不到瘋牛絕不賣出，把握住鐘擺的兩端，市場(chǎng)先生就對(duì)你完全沒有脾氣了。

今天的干貨就分享到這里，歡迎大家在評(píng)論區(qū)留言討論自己對(duì)投資的心得和看法。

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