本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者付樂 冉學(xué)東 北京報(bào)道

美國(guó)金融業(yè)出現(xiàn)2008年以來(lái)最大的倒閉案。而爆雷的美國(guó)硅谷銀行，已經(jīng)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)盯上了。

(資料圖片僅供參考)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）發(fā)布的一份聲明，美國(guó)加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部（DFPI）當(dāng)日宣布關(guān)閉美國(guó)硅谷銀行，并任命FDIC為破產(chǎn)管理人。

為保護(hù)投保的儲(chǔ)戶，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司創(chuàng)建了存款保險(xiǎn)國(guó)家銀行（DINB），硅谷銀行在關(guān)閉時(shí)，作為接管人的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司需立即將硅谷銀行所有受保存款轉(zhuǎn)移到DINB。

硅谷銀行突發(fā)“暴雷”，當(dāng)天股價(jià)暴跌60%以上。而暴雷恐慌引發(fā)擠兌潮，硅谷銀行釀成了美國(guó)十多年來(lái)最嚴(yán)重的銀行業(yè)倒閉案。那么，“暴雷”原因幾何？跟美聯(lián)儲(chǔ)有什么關(guān)系？會(huì)否引發(fā)新一輪的金融危機(jī)呢？

“硅谷銀行倒閉，和其商業(yè)模式有莫大關(guān)聯(lián)。其自身商業(yè)模式設(shè)計(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策本身并不兼容。銀行賺的是利差，利率上行，無(wú)論是對(duì)銀行還是傳統(tǒng)股權(quán)公司本質(zhì)上都是利好，只有硅谷銀行這種模式的才會(huì)是利空?！?月11日，中國(guó)原創(chuàng)經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇理事長(zhǎng)高連奎對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，在低利率時(shí)代的過(guò)度擴(kuò)張，肯定造成其高利率時(shí)代的破產(chǎn)是必然的。

風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在兩端

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，加州金融保護(hù)與創(chuàng)新部門(DFPI)公告顯示，F(xiàn)DIC宣布，由于流動(dòng)性不足和資不抵債，根據(jù)加州金融法典第592條，它已經(jīng)接管了硅谷銀行，并已控制了銀行的存款。

DFPI指定聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)作為硅谷銀行的接管方。硅谷銀行為自2008年金融危機(jī)以來(lái)被FDIC接管的最大銀行。

據(jù)了解，硅谷銀行是一家州特許商業(yè)銀行，是位于圣克拉拉的聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的成員。截至2022年12月31日，總資產(chǎn)約為2090億美元，總存款約為1754億美元。它的存款由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司在適用的限額下提供聯(lián)邦保險(xiǎn)。

FDIC宣布，硅谷銀行的官方支票將繼續(xù)兌現(xiàn)，硅谷銀行的總部和所有分支機(jī)構(gòu)將于2023年3月13日(下周一)重新開放，受保險(xiǎn)的儲(chǔ)戶到時(shí)可以獲得存款。

FDIC的標(biāo)準(zhǔn)保險(xiǎn)是為每家銀行的每位儲(chǔ)戶提供最高25萬(wàn)美元的保險(xiǎn)。目前尚不清楚關(guān)閉銀行會(huì)對(duì)企業(yè)的大額賬戶或信貸額度產(chǎn)生何種影響。FDIC表示，將在下周內(nèi)向沒有保險(xiǎn)的儲(chǔ)戶支付預(yù)付存款。

高連奎分析，硅谷銀行的模式非常奇特，它用銀行的方式籌集資金，但做的其實(shí)是股權(quán)投資的事情。“如果硅谷銀行是一個(gè)純銀行，那么不會(huì)倒閉，如果是一個(gè)純股權(quán)的公司，也不會(huì)倒閉?！彼硎?。

他進(jìn)一步解釋，美國(guó)在加息，加息對(duì)于純股權(quán)公司是有利的。純股權(quán)公司募集來(lái)的資金是一種風(fēng)險(xiǎn)資金，是不需要還本的，只有上市之后再還本。但是硅谷銀行它募集來(lái)的資金，其實(shí)本質(zhì)上是一種存款資金，存款資金必須付本付息，所以說(shuō)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有傳統(tǒng)股權(quán)機(jī)構(gòu)那么好。而利率上行對(duì)存款資金的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。

在資金端，硅谷銀行的融資成本在上升。而資產(chǎn)端，其資產(chǎn)在惡化。如果利率在下行周期，硅谷銀行的資產(chǎn)和資金端會(huì)同時(shí)變好，在利率上行期，則會(huì)同時(shí)惡化。而傳統(tǒng)銀行在利率下行的時(shí)候，雖然不便募集存款，但是其貸款風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低。

“無(wú)論傳統(tǒng)銀行，還是股權(quán)公司，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之時(shí)，只會(huì)發(fā)生一端風(fēng)險(xiǎn)，而硅谷銀行這種模式，會(huì)在兩端發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)?！备哌B奎如是表示。

“蕭條的原因永遠(yuǎn)是繁榮?！备哌B奎表示，在低利率時(shí)代的過(guò)度擴(kuò)張，肯定造成其高利率時(shí)代的破產(chǎn)是必然的。

還有10家？

硅谷銀行成為美國(guó)2008年金融危機(jī)以來(lái)宣布倒閉的最大銀行。

硅谷銀行是目前全美第16大銀行，于1982年成立于美國(guó)加州圣何塞，1988年在納斯達(dá)克掛牌上市，目前總部位于加利福尼亞州圣克拉拉。硅谷銀行截至去年12月31日的總資產(chǎn)約為2090億美元，存款總額約為1754億美元（折合人民幣約1.2萬(wàn)億）。

2008年9月15日，美國(guó)前四大投資銀行之一的雷曼兄弟由于在次貸危機(jī)中出現(xiàn)重大虧損而宣布申請(qǐng)破產(chǎn)，引發(fā)世界金融危機(jī)。雷曼的破產(chǎn)成為次貸危機(jī)全面爆發(fā)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，因而被稱為“雷曼時(shí)刻”。

硅谷銀行出現(xiàn)危機(jī)，令投資者擔(dān)憂“雷曼時(shí)刻”將再現(xiàn)?

實(shí)際上，硅谷銀行是本周美國(guó)第二家地區(qū)性銀行陷入危機(jī)。此前Silvergate Capital Corp.宣布自愿清算銀行業(yè)務(wù)，引發(fā)銀行股拋售，以及市場(chǎng)對(duì)更多機(jī)構(gòu)可能倒閉的擔(dān)憂。

據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，美國(guó)108家銀行當(dāng)中，有102家去年第四季度凈息差擴(kuò)大，有10家銀行在過(guò)去一年凈息差收窄或僅微幅擴(kuò)張。硅谷銀行排名第11位，去年第四季度凈利息收入對(duì)平均總資產(chǎn)的比率為1.93%，高于去年同期的1.83%。

銀行的凈息差是其貸款和投資平均收益率與存貸款平均成本之間的差額。去年第四季度，硅谷銀行凈息差大幅收窄，較上年同期僅略有擴(kuò)大。

在硅谷銀行爆雷后，排名前10的美國(guó)區(qū)域性銀行最有可能面臨壓力。已經(jīng)有銀行開始安撫投資者對(duì)硅谷銀行倒閉風(fēng)險(xiǎn)外溢的擔(dān)憂，美國(guó)第一共和銀行和Western Alliance銀行表示，他們的流動(dòng)性和存款仍然強(qiáng)勁。

引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

美國(guó)硅谷銀行暴雷類，是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)？

對(duì)于此，薩默斯稱，只要儲(chǔ)戶毫發(fā)無(wú)損，硅谷銀行金融集團(tuán)的爆雷應(yīng)該不會(huì)對(duì)金融系統(tǒng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。薩默斯表示，絕對(duì)重要的一點(diǎn)是，無(wú)論這件事最后怎么解決，儲(chǔ)戶得拿到全部錢。如果處置得當(dāng)，即使銀行資產(chǎn)價(jià)值面臨風(fēng)險(xiǎn)，我也有充分理由認(rèn)為其不會(huì)成為一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。

“金融業(yè)的逆風(fēng)因素是可以控制的。”瑞銀的全球財(cái)富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele表示。他在報(bào)告中指出，“我們目前沒有看到典型的蔓延跡象，例如銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的壓力。然而，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在有非常清晰的證據(jù)表明，他們正在對(duì)金融體系和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響——加息開始打擊。雖然這還不足以讓他們停下來(lái)，但他們會(huì)考慮到這一點(diǎn)。”

“美國(guó)的銀行系統(tǒng)可以遏制更大范圍內(nèi)的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，避免硅谷銀行的問(wèn)題影響?！卑猜?lián)集團(tuán)顧問(wèn)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mohamed El-Erian評(píng)論稱，通過(guò)謹(jǐn)慎的資產(chǎn)負(fù)債表管理，可以輕松地控制傳染風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性的威脅。雖然美國(guó)銀行系統(tǒng)整體是穩(wěn)健的，但這并不意味著每家銀行都是如此。

“會(huì)有一些問(wèn)題需要監(jiān)管方關(guān)注?！彼_默斯認(rèn)為，總體而言，銀行財(cái)會(huì)可能沒有完全體現(xiàn)借短貸長(zhǎng)這種模式相關(guān)的一些風(fēng)險(xiǎn)。他預(yù)計(jì)，鑒于最新的形勢(shì)，銀行業(yè)可能需要進(jìn)行一些整合。

責(zé)任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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