來源 | 綜合每日經(jīng)濟新聞、第一財經(jīng)日報等

【資料圖】

編輯 | 武文 張云迪

北京時間3月13日早間，美國財政部、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布對硅谷銀行倒閉事件采取行動。從3月13日周一開始，儲戶可以支取他們所有的資金。與硅谷銀行破產(chǎn)有關(guān)的任何損失都不會由納稅人承擔(dān)。

另外，當(dāng)?shù)貢r間3月13日，美股第一共和銀行盤前跌幅一度擴大至60%，該行上周跌幅達33.65%。此前一天，公司表示通過從美聯(lián)儲和摩根大通獲得額外流動性，財務(wù)狀況得到進一步增強和多樣化；目前所有未使用的流動性資金超過700億美元，且可以通過美聯(lián)儲宣布的“銀行定期融資計劃”獲得更多流動性。

此外，3月13日下午，匯豐表示，已以1英鎊的價格收購了硅谷銀行英國子公司，交易立即完成。硅谷銀行英國子公司將在匯豐銀行的接管下繼續(xù)正常運營。

美國財政部還表示，美國財長耶倫和其他官員將繼續(xù)密切關(guān)注局勢，以及更廣泛的銀行體系的健康狀況，我們的經(jīng)濟持續(xù)強勁，經(jīng)濟狀況良好。

美聯(lián)儲宣布，將向符合條件的儲蓄機構(gòu)提供額外資金，以確保銀行有能力滿足所有儲戶的需求。這些資金將通過新設(shè)立的、簡稱BTFP的銀行定期融資計劃提供，最長可提供一年。存款機構(gòu)需要用美國國債、機構(gòu)債和住房抵押貸款支持的證券等合格資產(chǎn)作為抵押品，獲得BTFP的貸款。

美聯(lián)儲稱，將密切監(jiān)控金融市場的形勢變化，美國銀行系統(tǒng)的資本和流動性狀況良好，美國金融體系具有韌性。

美國財政部認為，部分機構(gòu)的問題與硅谷銀行類似，當(dāng)前的情況不同于2008年。

受上述消息刺激，納指、標普500指數(shù)期貨均漲超1%。比特幣日內(nèi)一度大漲10%，最高一度至22120美元/枚。美國硅谷銀行在3月10日閃電宣布破產(chǎn)后震驚全球，并迅速向資本市場蔓延。有分析人士稱，硅谷銀行的破產(chǎn)，意味著硅谷的初創(chuàng)科技企業(yè)面臨“滅頂之災(zāi)”，數(shù)百家初創(chuàng)公司將面臨巨大的現(xiàn)金短缺。

圖據(jù)網(wǎng)絡(luò)，下同

“美國人民和美國企業(yè)可以放心，他們的銀行存款會在他們需要的時候出現(xiàn)。”美國總統(tǒng)拜登當(dāng)?shù)貢r間12日發(fā)表聲明稱，很高興財政部、國家經(jīng)濟委員會和銀行監(jiān)管機構(gòu)迅速解決了硅谷銀行、Signature銀行的問題。解決方案沒有讓納稅人的資金陷入危險狀況。將致力于追責(zé)，并持續(xù)強化對大型銀行的監(jiān)管。

潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人比爾·阿克曼（Bill Ackman）認為，美國政府宣布的對硅谷銀行的干預(yù)措施并不等同于救助。阿克曼在推特上寫道：“這不是救助”，他指的是美國財政部、美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）在聯(lián)合聲明中宣布的措施。他們宣布了多項措施，包括從周一開始允許儲戶動用他們所有的資金，并向符合條件的儲蓄機構(gòu)提供額外資金。

有中國企業(yè)準備“準點提款”

兩位在硅谷銀行擁有存款的中國初創(chuàng)企業(yè)負責(zé)人告訴第一財經(jīng)記者，他們已經(jīng)準備好當(dāng)?shù)貢r間周一一早就把存在該銀行里的錢取出。兩位人士都向第一財經(jīng)記者透露，提款的時間預(yù)計是加州3月13日周一早上9點，也就是國內(nèi)3月14日凌晨零點。

但他們還表示，沒有收到具體的提款告知通知。其中一位告訴第一財經(jīng)記者：“我們肯定會把所有的錢都取出來，轉(zhuǎn)到其他大銀行?！钡麚?dān)心是否能夠提款成功還取決于銀行的資金情況。

“我們還是會提取一部分，把硅谷銀行賬戶里的資金上限控制在25萬美元，來避免再次出現(xiàn)類似的風(fēng)險?！绷硪晃粌舾嬖V第一財經(jīng)記者。

在美國監(jiān)管機構(gòu)介入前，根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）的規(guī)定，每位儲戶可獲得最高不超過25萬美元的保險，并最早于周一開始向低于25萬美元上限的存款人付款。

美官方緊急發(fā)布三方聲明

為了消除市場恐慌，美聯(lián)儲、美國財政部以及FDIC周日晚間緊急發(fā)布三方聲明，確保所有個人或企業(yè)儲戶的存款資產(chǎn)都會安全，納稅人無需為硅谷銀行的破產(chǎn)承擔(dān)任何損失。

美國總統(tǒng)拜登已經(jīng)承諾，民眾和企業(yè)“可以相信他們的銀行存款能在需要的時候提取”。拜登將于周一就此主題發(fā)表講話，他還重申將會對導(dǎo)致硅谷銀行和金融機構(gòu)Signature Bank破產(chǎn)的人“追究責(zé)任”。

周日，超過300家風(fēng)險投資公司簽署了一封聯(lián)名信，表示只要硅谷銀行有新的資本注入，他們愿意繼續(xù)與硅谷銀行合作。

這封聯(lián)名信的簽署人包括紅杉、Accel、Cowboy Ventures、Greylock、Lux Capital等，截至周六晚，總共325家企業(yè)簽署。

目前硅谷銀行的儲戶“暫時安全”，但硅谷銀行的命運還在“待定區(qū)”。投行Jefferies CEO Rich Handler稱，兼并是硅谷銀行最好的解決方案。但目前，還沒有哪家美國大型銀行公開表達收購硅谷銀行的意愿。

美國財長耶倫：硅谷銀行破產(chǎn)主因在于美聯(lián)儲加息

據(jù)新京報報道，此前，美國財政部長珍妮特·耶倫12日剛說，美國硅谷銀行破產(chǎn)關(guān)閉，其核心問題在于美國聯(lián)邦儲備委員會持續(xù)上調(diào)利率，而非技術(shù)企業(yè)問題。她說，美國政府不會對硅谷銀行實施救助。

耶倫當(dāng)天接受美國哥倫比亞廣播公司《面向全國》節(jié)目采訪時說，硅谷銀行的問題顯示，由于美方處于更高的利率環(huán)境，銀行所持債券等金融資產(chǎn)市價不斷下跌，因而“這家銀行問題的核心不是技術(shù)行業(yè)的問題”。

過去一年，美聯(lián)儲已連續(xù)八次加息，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間已升到4.5%至4.75%之間。

在硅谷銀行破產(chǎn)背景下，美聯(lián)儲12日公布一項新的銀行定期融資計劃，準許銀行、儲蓄協(xié)會、信用合作社和其他符合條件的儲蓄機構(gòu)通過抵押美國國債、機構(gòu)債務(wù)等合格資產(chǎn)來獲取最長為期一年的貸款，以避免儲蓄機構(gòu)在面臨壓力時快速出售這些資產(chǎn)。

按照美聯(lián)儲在相關(guān)聲明中所述，美國財政部將從一項基金中劃撥250億美元資金支持上述融資計劃。

過去幾天，服務(wù)于技術(shù)企業(yè)的美國多家銀行，包括第一共和銀行、太平洋西部銀行股價均暴跌。

硅谷銀行總部位于加利福尼亞州圣克拉拉，主要服務(wù)于初創(chuàng)企業(yè)，業(yè)務(wù)集中在科技、風(fēng)險投資等領(lǐng)域，相對傳統(tǒng)銀行更少依賴個人儲戶存款。美聯(lián)儲激進加息，導(dǎo)致債券價格下跌，商業(yè)銀行存款流失過快、融資成本增加，加之近期技術(shù)產(chǎn)業(yè)大幅裁員、風(fēng)險投資減少，初創(chuàng)企業(yè)紛紛提走存款，硅谷銀行陷入困境。

爆雷影響波及英國，

匯豐銀行1英鎊買下硅谷銀行英國子公司

另據(jù)北晚在線報道，美國硅谷銀行關(guān)閉，影響迅速波及英國。超過250名英國技術(shù)企業(yè)首席執(zhí)行官致信英國財政大臣杰里米·亨特，警告說技術(shù)行業(yè)正面臨“關(guān)乎生存的威脅”，敦促政府出手相助。

據(jù)最新消息，匯豐控股13日公告宣布一項有關(guān)收購硅谷銀行英國子公司（SVB UK）的交易，匯豐控股的英國子公司匯豐英國銀行已同意以1英鎊的價格收購 SVB UK。

最新報道稱，匯豐集團首席執(zhí)行官祁耀年表示:“此次收購能夠加強我們在英國的商業(yè)銀行特許經(jīng)營權(quán)，也提高對技術(shù)和生命科學(xué)領(lǐng)域中創(chuàng)新與快速發(fā)展公司的服務(wù)能力，我們歡迎SVB UK的客戶加入?yún)R豐銀行，SVB英國客戶可以繼續(xù)照常進行銀行業(yè)務(wù)。據(jù)了解，匯豐銀行將在2023年5月2日的2023年第一季度業(yè)績中向股東通報收購情況。

據(jù)報道，截至3月10日，硅谷銀行英國的貸款約為55億英鎊，存款約為67億英鎊。英國央行在另一份聲明中表示，它促進了交易，客戶存款將受到保護，交易中不涉及納稅人資金。

外媒稱，出售受災(zāi)的硅谷銀行英國子公司是英國財政大臣杰里米·亨特的首選，因為這樣可以避免政府不得不進行大規(guī)模干預(yù)來保護儲戶。

據(jù)悉，硅谷銀行英國子公司擁有3300多家英國客戶，包括初創(chuàng)企業(yè)、風(fēng)險投資支持的公司和基金，其中有許多儲戶的存款低于金融保險計劃所涵蓋的8.5萬英鎊門檻。

美國又一家銀行遭關(guān)閉

此外，據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，紐約州的Signature Bank當(dāng)?shù)貢r間3月12日也被該州監(jiān)管機構(gòu)關(guān)閉，其所有存款人都將得到全額補償，納稅人也不會承擔(dān)任何損失。股東和某些無擔(dān)保債券持有人將得不到保護，高級管理人員也將被撤職。存款保險基金為支持沒有保險的儲戶而遭受的任何損失，將根據(jù)法律要求，通過對銀行進行特別評估來彌補。

SignatureBank是美國最大加密貨幣銀行，截至去年年底總資產(chǎn)為1104億美元，總存款為886億美元。

Signature Bank是什么銀行？

據(jù)公開資料顯示，Signature銀行是一家總部位于紐約的商業(yè)銀行，主要為中小企業(yè)和高凈值個人提供金融服務(wù)。它也是全球為數(shù)不多的加密友好銀行，為許多區(qū)塊鏈機構(gòu)、交易所和基金會提供賬戶。

Signature銀行的重要客戶有很多，其中一部分是與區(qū)塊鏈相關(guān)的機構(gòu)。Signature銀行是第一家推出基于區(qū)塊鏈的數(shù)字支付平臺的FDIC保險銀行。它的Signet平臺允許商業(yè)客戶以美元進行實時支付。它也是第一個得到紐約州金融服務(wù)部門批準使用的解決方案。一些使用Signet平臺的區(qū)塊鏈客戶包括Coinbase、Kraken、Bitstamp、Gemini、Circle等。

據(jù)Signature銀行的官方數(shù)據(jù)，截至2022年12月31日，這家銀行的資產(chǎn)規(guī)模為1103.6億美元，儲戶存款規(guī)模為885.9億美元（約合人民幣6125億元）。它在S&P Global的美國最大銀行排名中，基于存款規(guī)模排名第19位。

截至美股上周五（3月10日）收盤，Signature銀行（SBNY）股價收跌22.87%，而在過去5個交易日里，該股已經(jīng)累計跌去近38%。

美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)宣布，為處理最近關(guān)閉的Signature Bank的客戶賬戶，已設(shè)立了一個“過渡銀行”。FDIC表示，這家由政府運營的新機構(gòu)將確保賬戶不受干擾地運營，同時監(jiān)管機構(gòu)將為這家關(guān)閉銀行的資產(chǎn)尋找買家。

影響分析

對我國銀行沒有什么直接影響

據(jù)中國基金報記者南深報道，3月13日早間，就有多家A股和港股上市公司緊急公告了在硅谷銀行的存款風(fēng)險敞口和影響，包括去年新冠抗原試劑盒在美國熱銷的大牛股九安醫(yī)療，以及創(chuàng)新藥龍頭百濟神州。

整體來看，多數(shù)公司表示雖然在美國硅谷銀行有存款，但占比較小，預(yù)計受影響不大。

九安醫(yī)療：硅谷銀行存款占比約5%

13日盤前，九安醫(yī)療公告，已知悉美國硅谷銀行于2023年3月10日被美國加州金融保護和創(chuàng)新部關(guān)閉，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）被任命為接管人，處置硅谷銀行的資產(chǎn)，維護儲戶的相關(guān)權(quán)益。

九安醫(yī)療稱，公司境外美元現(xiàn)金類資產(chǎn)及金融資產(chǎn)配置多元化，以最大程度降低風(fēng)險。截至 2023年3月10日，公司及子公司在硅谷銀行的存款金額，占公司現(xiàn)金類資產(chǎn)及金融資產(chǎn)總額的比例約5%。

這些公司也緊急公告

13日早間，百濟神州在港交所公告，公司在SVB持有的未投?，F(xiàn)金存款約占其最近報告的截至2022年12月31日的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、受限資金和短期投資總額45億美元的3.9%。公司在多家大型金融機構(gòu)持有多元化的現(xiàn)金和投資，以美元計價的現(xiàn)金和投資主要在摩根大通、摩根士丹利、美國合眾銀行和瑞銀持有。公司預(yù)計SVB的近期事態(tài)發(fā)展不會對公司運營產(chǎn)生重大影響。

3月12日，還有多家公司對在硅谷銀行的風(fēng)險敞口作了披露。不難發(fā)現(xiàn)，公告與硅谷銀行有業(yè)務(wù)往來的以醫(yī)藥等創(chuàng)新領(lǐng)域公司為主。

不大會傳導(dǎo)至中資銀行

每日經(jīng)濟新聞報道稱，美國投行CFRA Research的分析師壓力山大·約庫姆認為，大多數(shù)銀行會沒事，只是一些專業(yè)銀行及主要服務(wù)高凈值人士的銀行可能會有一些擔(dān)憂。不過至少目前來看還沒到2008年金融危機的程度。

“從杠桿方面和流動性角度來看，當(dāng)前整體情況可能并不像市場擔(dān)憂的那么緊張。”興業(yè)證券分析師對記者表示。

國信證券分析人士認為，硅谷銀行問題大概率不會演變成更加廣泛的危機事件，主要是因為公司的問題比較獨立，幾乎不存在與其他金融機構(gòu)的交叉風(fēng)險。對我國銀行而言，更是沒有什么直接影響。

從市場分析來看，硅谷銀行破產(chǎn)事件是由于多重特殊因素疊加而成，有其不可復(fù)制性，似乎不大會傳導(dǎo)至其他銀行，尤其是中資銀行系統(tǒng)。

海通證券研報指出，歷史上美聯(lián)儲緊縮周期往往觸發(fā)全球經(jīng)濟、金融風(fēng)險，本次硅谷銀行倒閉事件或是預(yù)警。目前看硅谷銀行事件相關(guān)風(fēng)險或可控，當(dāng)前美國經(jīng)濟整體仍具韌性未來是否存在風(fēng)險仍需進一步觀察。海外其余國家經(jīng)濟整體較弱、債務(wù)較高，其潛在風(fēng)險或值得警惕，如新興市場、歐洲、日本。

中信證券研報認為，美國硅谷銀行困境的主因是美聯(lián)儲持續(xù)加息背景下流動性風(fēng)險的暴露，美國高利率環(huán)境下金融體系的風(fēng)險在逐步累積，美債收益率曲線倒掛與債市流動性不足等問題可能放大局部金融風(fēng)險，未來局部性金融風(fēng)險仍需防范。

聊幾句硅谷銀行與風(fēng)險管理

公眾號“木爺說”評論到：見證歷史的同時，這起“黑天鵝”事件原因是什么？給我們帶來什么教訓(xùn)？值得探討思考。

硅谷銀行的破產(chǎn)，跟去年11、12月國內(nèi)某支中短債基金，在債券市場的踩踏期間，沒法應(yīng)對投資者集中贖回，被迫延長兌付時間并最終凈值大跌，有不少相似之處。

這兩者都是在市場繁榮的時候，吸收了大量不穩(wěn)定的負債，但為了拉高資產(chǎn)組合收益都大量配置了長久期、流動性差的資產(chǎn)。資產(chǎn)組合對利率變動非常敏感，當(dāng)利率水平持續(xù)上升，浮虧或凈值回撤更加突出，誘發(fā)投資者集中擠兌，最終風(fēng)險徹底爆發(fā)。但是因為銀行擔(dān)負了剛兌義務(wù)，必須自己扛住損失，一旦資本不足以覆蓋，就面臨滅頂之災(zāi)了。

具體到硅谷銀行，有幾個方面的風(fēng)險管控明顯出了問題。

利率風(fēng)險方面。硅谷銀行2020年以來存款大幅增長，硅谷銀行選擇大量配置長久期的美債和MBS（按揭抵押貸款證券），大約80%的資產(chǎn)剩余期限都在十年以上，而且收益率很低，只有1.6%左右。隨著2021年美聯(lián)儲多次加息，最新利率目標區(qū)間已上調(diào)到4.5%至4.75%之間，硅谷銀行所持有的這些長久期、低收益資產(chǎn)存在巨大浮虧，總的未實現(xiàn)損失超過150億美元。

集中度風(fēng)險方面。硅谷銀行的存款客戶大量集中在科技創(chuàng)新型公司。近年來這個行業(yè)發(fā)展速度減緩，股價持續(xù)下跌，融資困難，但研發(fā)還得繼續(xù)，工資還要發(fā)，就只能持續(xù)消耗它們在硅谷銀行的存款。硅谷銀行對于行業(yè)性的存款下降顯然缺乏預(yù)判，沒有采取有效措施管控。

流動性風(fēng)險方面。流動性風(fēng)險永遠是銀行面臨最可怕的風(fēng)險。自2022年3月觸頂后，硅谷銀行存款就一直流出。但風(fēng)險管理方面卻沒有采取適當(dāng)?shù)拇胧?，在資產(chǎn)負債管理上明顯過于激進。導(dǎo)致一旦出現(xiàn)導(dǎo)火索，就立即崩潰。

改革方案引發(fā)擠兌。面對存款持續(xù)流失，硅谷銀行被迫出售資產(chǎn)應(yīng)對提取。哪想到改革方案不僅沒讓公司走出困境，反而引發(fā)市場擔(dān)憂。擠兌消息迅速傳開，引發(fā)更大的恐慌，大量的轉(zhuǎn)賬需求擠爆硅谷銀行服務(wù)器，線下網(wǎng)點取現(xiàn)的客戶也排起長隊。3月11日，美國監(jiān)管當(dāng)局以“流動性不足和資不抵債”為由，關(guān)閉硅谷銀行，并指定美國聯(lián)邦儲蓄保險公司為接管方。

表面上看，硅谷銀行破產(chǎn)的原因是存款擠兌，但究其本質(zhì)還是風(fēng)險管理的缺位。盡管這家銀行一直以來都是行業(yè)優(yōu)等生，但在流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險管理方面的尺度卻相當(dāng)大膽。

現(xiàn)金資產(chǎn)嚴重不足，應(yīng)對流動性沖擊能力脆弱。利率風(fēng)險應(yīng)對遲緩。風(fēng)險管理就是不能抱著僥幸心理，小概率事件只要發(fā)生一次就足以致命。

歸根到底，金融業(yè)是個高杠桿的行業(yè)，對風(fēng)險管理的要求極度之高。再優(yōu)秀、實力再雄厚的金融機構(gòu)，如果風(fēng)險管理上出現(xiàn)疏漏，其實都很脆弱。

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