曾被評價“優(yōu)秀”的美國硅谷銀行48小時“閃崩”，引發(fā)的美國銀行業(yè)“余震”仍在持續(xù)。

兩家銀行相繼倒下 美國政府出手了

【資料圖】

當(dāng)?shù)貢r間3月12日，因為“類似的系統(tǒng)性風(fēng)險”，總部位于美國紐約市的簽名銀行被當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)關(guān)閉。簽名銀行主要服務(wù)于私有企業(yè)及其高管，業(yè)務(wù)涉及不動產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)。美國媒體稱，這是美國歷史上第三大銀行破產(chǎn)事件。

近一周來，美國兩家資產(chǎn)規(guī)模達千億美元的銀行相繼暴雷，引發(fā)擔(dān)憂。美國總統(tǒng)拜登13日在白宮發(fā)表講話稱，他對美國銀行系統(tǒng)的安全性仍然充滿信心。拜登同時要求美國會加強銀行監(jiān)管，并表示將讓事件全部責(zé)任人承擔(dān)責(zé)任。

此前一天，美國財政部、美聯(lián)儲和美國聯(lián)邦儲蓄保險公司承諾：儲戶所有存款權(quán)益將得到保障，不會由納稅人承擔(dān)。美聯(lián)儲還公布了一項新的銀行定期融資計劃，將為符合條件的儲蓄機構(gòu)提供貸款，以確保后者在硅谷銀行破產(chǎn)背景下有能力滿足儲戶需求，美國財政部將從外匯穩(wěn)定基金中劃撥250億美元資金支持這項融資計劃。

在中國外匯投資研究院院長譚雅玲看來，美國政府此次緊迫出手，主要是出于保護儲戶安全、穩(wěn)定市場預(yù)期的考量，為抑制形勢進一步惡化，發(fā)生“多米諾骨牌”效應(yīng)。

硅谷銀行8日“出事”，地方監(jiān)管機構(gòu)10日介入，12日聯(lián)邦政府出手。譚雅玲表示，相比2008年因“雷曼兄弟”破產(chǎn)而引發(fā)華爾街金融風(fēng)暴，美國官方此次應(yīng)急較為及時，顯然吸取了上次教訓(xùn)。不過，與15年前美國政府出手拯救花旗銀行有所不同，從拜登到耶倫都強調(diào)，不給銀行與投資人“紓困”，主要著力于保護儲戶、安撫市場，以避免金融風(fēng)險擴散。

拜登政府出手兜底 資本市場為何不買賬？

不過，對于美國政府的行動，資本市場并沒有買賬。13日美股低開，多家銀行股價暴跌。其中，第一共和銀行當(dāng)天一度下跌78%，多次觸發(fā)停牌。阿萊恩斯西部銀行一度暴跌超過80%、西太平洋合眾銀行一度跌60%、兩家銀行都多次觸發(fā)熔斷。美國大型銀行股票也無幸免，美國銀行、富國銀行和花旗集團13日均一度下跌超5%。而歐洲股市開盤便遭受重挫，尤其銀行股暴跌，斯托克銀行股指數(shù)創(chuàng)一年來最大跌幅。

此外，硅谷銀行的儲戶們也沒有吃下“定心丸”。13日，硅谷銀行重新對外營業(yè)。據(jù)CNBC報道，美國加州圣克拉拉硅谷銀行總部凌晨2點已有儲戶排隊取錢，其中一名儲戶表示，“我們希望盡可能地把錢放在更安全的地方?！碑?dāng)天，在美國多地的硅谷銀行營業(yè)點外，都出現(xiàn)了相同的大排長龍場面。

對此，譚雅玲指出，盡管美國政府已經(jīng)介入，但化解危機的舉措仍需一段時間來落實，投資者的心理和預(yù)期也需一段時間進行調(diào)整。她注意到，受硅谷銀行事件影響，避險情緒升溫，國際金價大漲，反過來進一步刺激了市場恐慌情緒的蔓延。

譚雅玲認為，由于美國政府及時介入，硅谷銀行得以迅速“重開”或許出乎人們的意料，但是其因為流動性不足遭監(jiān)管部門關(guān)閉，引發(fā)的是更大范圍的金融恐慌，其連鎖反應(yīng)或在短期內(nèi)難以阻斷。

硅谷銀行“死”于誰之手？

美國財政部長耶倫承認，硅谷銀行破產(chǎn)關(guān)閉，其核心問題在于美聯(lián)儲持續(xù)上調(diào)利率，而非技術(shù)企業(yè)問題。

譚雅玲介紹，銀行一般都以“借短買長”這種期限錯配的方式盈利。硅谷銀行主要服務(wù)于初創(chuàng)的科技企業(yè)，其盈利模式是將客戶儲蓄資金用于購買長期債券。

新冠疫情后，美聯(lián)儲的過度刺激和大幅寬松也帶來了高通脹。為抑制通脹，去年3月起美聯(lián)儲連續(xù)8次加息，"便宜的貸款沒有了"，加大了短期難盈利的科創(chuàng)企業(yè)的生存壓力，因此這些企業(yè)不斷提取存款維持業(yè)務(wù)，從而引發(fā)了流動性問題。

“用別人存在自己手里的錢進行投資，遭遇虧損，又遇到存款人‘催債’，最終沒錢償還”，有人這樣比喻硅谷銀行倒閉的過程。

“美國是‘借錢過日子‘模式，美聯(lián)儲加息是為美國財政，也為維持美元地位”譚雅玲指出，當(dāng)美元利率不斷上升尤其超過5%以后，刺激更多的人提取存款購買更多國債或其他債券，造成銀行“擠兌”，銀行為了獲得現(xiàn)金不得不拋售貶值且未到期的債券，遭受巨額虧損，導(dǎo)致流動性和清償能力不足，由此形成惡性循環(huán)。

銀行接連暴雷 金融危機會否重演？

美國業(yè)內(nèi)人士批評稱，正是美聯(lián)儲制造通脹在前，激進加息在后，才一手制造了一系列的經(jīng)濟亂象，當(dāng)前美國兩家銀行接連暴雷是一個警告信號，接下來可能會發(fā)生更多這樣的事情。

對此，譚雅玲表示，毫不懷疑還會有更多銀行關(guān)閉?！斑^去，美國銀行有8千多家，現(xiàn)在只有5、6千家，”在譚雅玲看來，這場危機不至于演變?yōu)橄砣A爾街的金融風(fēng)暴，但一定會引發(fā)美國銀行業(yè)的整頓和結(jié)構(gòu)調(diào)整。更為值得關(guān)注的是，硅谷銀行事件對于美國風(fēng)險投資體系、科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)造成的負面影響才剛剛開始，后續(xù)沖擊如何有待觀察。

那么，美聯(lián)儲的加息道路會否就此轉(zhuǎn)向，頗受關(guān)注。投行高盛就預(yù)計，鑒于美國金融系統(tǒng)目前的壓力，美聯(lián)儲本月或?qū)⒉粫酉ⅰΥ?，譚雅玲認為，美聯(lián)儲披露的最新議息會議紀要顯示，加息路徑主要考慮的是通脹韌性及就業(yè)情況，對于金融市場的關(guān)注不是資產(chǎn)價格下跌，而是資產(chǎn)估值過高，“環(huán)境的復(fù)雜性甚至市場中的不安情緒，可能使得美聯(lián)儲舒緩加息的節(jié)奏，但是加息的路徑和進程不會發(fā)生根本性改變?！?/p>

（看看新聞Knews記者 李瑤）

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