瑞士以銀行業(yè)、鐘表制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)聞名于世。這一次，它的銀行業(yè)遭遇了大麻煩。

此前一周，受美國(guó)銀行倒閉影響，此前已經(jīng)深陷危機(jī)的瑞士第二大銀行瑞士信貸銀行（瑞信）遭遇股價(jià)暴跌和儲(chǔ)戶(hù)擠兌。

瑞士政府牽線搭橋，促成瑞士第一大行瑞銀集團(tuán)收購(gòu)瑞信，暫時(shí)避免了危機(jī)擴(kuò)大。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在對(duì)美國(guó)和歐洲的銀行業(yè)“解除警報(bào)還為時(shí)過(guò)早”。

【資料圖】

自身危機(jī)遇上市場(chǎng)恐慌

瑞信的問(wèn)題由來(lái)已久。

2019年底至2020年初，瑞信被曝出一樁離奇的間諜丑聞。瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，瑞信雇傭私家偵探監(jiān)視一名跳槽到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司的前高管。據(jù)英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》報(bào)道，這起事件中牽扯瑞信高管之間的私人恩怨，監(jiān)視過(guò)程中還曾上演追車(chē)戲碼。

瑞信起初試圖淡化處理，稱(chēng)這一事件是孤立事件。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱(chēng)瑞信在2016年至2019年期間策劃了7起不同的間諜行動(dòng)，并執(zhí)行了其中的大部分。這樁丑聞逐漸發(fā)酵，導(dǎo)致一名私家偵探自殺和多名瑞信高管辭職。

間諜丑聞的曝光似乎成了瑞信一連串危機(jī)的開(kāi)端。2021年初，瑞信投資的兩個(gè)金融項(xiàng)目“暴雷”，導(dǎo)致該行面臨巨額訴訟和償還成本。2022年1月，瑞信時(shí)任首席執(zhí)行官因兩次違反防疫規(guī)定被迫辭職。2022年2月，從瑞信泄露的數(shù)據(jù)顯示該行數(shù)十年來(lái)一直為腐敗政客、受制裁的商人等提供金融服務(wù)，這使得該行面臨新一輪審查。2022年6月，瑞信因未能阻止販毒團(tuán)伙通過(guò)該行洗錢(qián)被瑞士聯(lián)邦刑事法院判處有罪。與此同時(shí)，瑞信被指在風(fēng)險(xiǎn)管理、投資收益等方面落后于同行。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年3月16日，瑞士蘇黎世，人們從瑞信總部門(mén)口走過(guò)。圖/視覺(jué)中國(guó)

今年年初，瑞信積攢的危機(jī)已臨近爆點(diǎn)。據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報(bào)道，瑞信2022年全年凈虧損達(dá)73億瑞士法郎，預(yù)計(jì)2023年也將大幅虧損，至2024年才有望扭虧為盈。另外，該行據(jù)稱(chēng)出現(xiàn)大幅資金外流，流動(dòng)性堪憂。

3月14日，瑞信發(fā)布公告稱(chēng)，該行發(fā)現(xiàn)其2021年和2022年的財(cái)務(wù)報(bào)告流程存在“重大漏洞”。這一消息發(fā)出時(shí)，適逢大洋彼岸的美國(guó)硅谷銀行和簽名銀行先后倒閉。

盡管有美國(guó)官員在3月19日表示瑞信的問(wèn)題與美國(guó)銀行倒閉無(wú)關(guān)，但許多歐美媒體指出其中的相關(guān)性。美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）稱(chēng)，美國(guó)兩家銀行倒閉，引發(fā)了金融市場(chǎng)恐慌和銀行業(yè)危機(jī)，波及了歐洲市場(chǎng)。

3月15日，瑞信大股東沙特國(guó)家銀行（Saudi National Bank）表示，受監(jiān)管限制，該行無(wú)法再向瑞信提供現(xiàn)金。這一消息成為了壓倒瑞信的“最后一根稻草”，瑞信股價(jià)開(kāi)始自由落體式下跌。當(dāng)天瑞信股價(jià)的最低點(diǎn)相比2007年該行股價(jià)最高點(diǎn)縮水了98%。

瑞信很快向瑞士央行求援。3月15日晚間，瑞信宣布，行使從瑞士央行借入至多500億瑞士法郎的選擇權(quán)。瑞信也成為在2008年金融危機(jī)之后首個(gè)需要央行紓困的歐洲主要銀行。瑞士央行和瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局很快批準(zhǔn)了瑞信的申請(qǐng)，并發(fā)表聲明安撫市場(chǎng)。這些行動(dòng)使得瑞信股價(jià)一度回彈，但最終沒(méi)能挽回市場(chǎng)信心。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，瑞信股價(jià)在一周內(nèi)下跌25%，大量資金流出，儲(chǔ)戶(hù)們一度每天提取超過(guò)100億美元的存款。

“瑞士歷史性的一天”

瑞士金融監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始擔(dān)心瑞信的危機(jī)蔓延至該國(guó)銀行業(yè)乃至更大范圍的金融體系。

盡管瑞信危機(jī)纏身，該行仍是瑞士第二大行。該行的歷史可以追溯到1856年，其成立的目的是為瑞士鐵路網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張和工業(yè)化籌集資金。該行經(jīng)過(guò)167年的發(fā)展成為了管理許多頂級(jí)富豪財(cái)富的金融機(jī)構(gòu)，提供全球投資服務(wù)，位列全球銀行業(yè)前30強(qiáng)。截至2022年底，瑞信員工數(shù)量超過(guò)5萬(wàn)名，其中超過(guò)3萬(wàn)名在瑞士以外的國(guó)家和地區(qū)。

據(jù)CNN報(bào)道，瑞士政府考慮過(guò)兩個(gè)方案。一個(gè)是讓另一家金融機(jī)構(gòu)接手瑞信，另一個(gè)是將瑞信部分或完全國(guó)有化。瑞士政府最終選擇了前者。

瑞士政府找來(lái)了瑞士第一大行瑞銀來(lái)接手瑞信。瑞士官員3月19日表示，瑞士政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)從中牽線搭橋，使得這場(chǎng)“救援行動(dòng)”得以實(shí)現(xiàn)。該官員稱(chēng)，為了防止危機(jī)蔓延至全球金融體系，瑞士當(dāng)局開(kāi)始尋求讓私營(yíng)部門(mén)拿出解決方案，同時(shí)政府提供有限度的支持。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年3月19日，瑞士伯爾尼省，瑞信董事長(zhǎng)萊曼(左)與瑞銀董事長(zhǎng)凱勒爾一起參加新聞發(fā)布會(huì)。圖/視覺(jué)中國(guó)

3月19日，瑞銀宣布將收購(gòu)瑞信。據(jù)路透社報(bào)道，瑞銀將以總計(jì)30億瑞士法郎（約合223億元人民幣）收購(gòu)瑞信，并同意承擔(dān)約50億瑞士法郎的虧損，預(yù)計(jì)將于今年年底前完成。

“這是瑞士歷史性的一天，但坦白地說(shuō)，我們并不期望這一天的到來(lái)?！比疸y董事長(zhǎng)科爾姆·凱勒爾（Colm Kelleher）3月19日對(duì)投資者表示。

“此次收購(gòu)對(duì)瑞銀股東具有吸引力，但我們必須明確，這是一次緊急救援?！眲P勒爾對(duì)記者表示，“這對(duì)瑞士的金融結(jié)構(gòu)以及全球金融來(lái)說(shuō)，是絕對(duì)必要的。”

瑞銀集團(tuán)的公告說(shuō)，此次收購(gòu)得到了瑞士政府、瑞士央行及瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局的支持。

瑞信董事長(zhǎng)阿克塞爾?萊曼在一份聲明中表示：“鑒于近期特殊和前所未有的情況，（瑞信與瑞銀）合并是目前最好的結(jié)果。”

萊曼說(shuō)：“對(duì)于瑞信來(lái)說(shuō)，這是一段極具挑戰(zhàn)性的時(shí)期，盡管我們的團(tuán)隊(duì)一直在不知疲倦地工作，以解決許多重大的遺留問(wèn)題，并執(zhí)行其新戰(zhàn)略，但我們被迫在今天達(dá)成這樣一個(gè)解決方案?！?/p>

瑞士央行當(dāng)天發(fā)表聲明說(shuō)，瑞銀宣布收購(gòu)瑞信將“確保金融穩(wěn)定并保護(hù)瑞士經(jīng)濟(jì)”。瑞士央行還表示，將向瑞銀和瑞信提供1000億瑞士法郎的貸款，以增加流動(dòng)性。

瑞銀和瑞信的總部位于瑞士蘇黎世，相距僅幾百米。交易完成后，瑞銀和瑞信將合并成為一個(gè)擁有超過(guò)5萬(wàn)億美元投資資產(chǎn)的公司。瑞銀首席執(zhí)行官拉爾夫·哈默斯(Ralph Hamers)預(yù)計(jì)將擔(dān)任這家合并后的巨型銀行的首席執(zhí)行官，凱勒爾預(yù)計(jì)將擔(dān)任董事長(zhǎng)。

凱勒爾稱(chēng)，未來(lái)將降低瑞信的成本，“瑞銀打算縮減瑞信的投資銀行業(yè)務(wù)，使其與我們保守的風(fēng)險(xiǎn)文化保持一致。”

“解除警報(bào)還為時(shí)過(guò)早”

瑞信危機(jī)暫告一段落，令多國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)松了一口氣。

“我對(duì)瑞士當(dāng)局采取的迅速行動(dòng)表示歡迎。這有助于恢復(fù)有序的市場(chǎng)環(huán)境和確保金融穩(wěn)定?！睔W洲央行(ECB)行長(zhǎng)拉加德表示，他相信銀行業(yè)仍有韌性，但歐洲央行隨時(shí)準(zhǔn)備在必要時(shí)幫助銀行維持現(xiàn)金流。

另外，英格蘭銀行、美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)文對(duì)瑞士當(dāng)局采取“支持金融穩(wěn)定”的措施表示歡迎。

不過(guò)，在這場(chǎng)緊急紓困行動(dòng)中，瑞信股東和債券持有人成為了輸家。根據(jù)瑞銀公告，瑞信股東每持有22.48股瑞信股份將獲得1股瑞銀集團(tuán)股份，相當(dāng)于每股0.76瑞士法郎。這比瑞信上周五收盤(pán)時(shí)的市值低了約60%，股東損失慘重。另外，瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定，瑞信名義價(jià)值170億美元的債券將被估值為零，這激怒了一些債券持有人，他們認(rèn)為在這起紓困行動(dòng)中自身利益沒(méi)有得到保護(hù)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年3月19日，瑞士蘇黎世，瑞銀總部。圖/視覺(jué)中國(guó)

瑞銀收購(gòu)瑞信之后，投資者對(duì)銀行業(yè)的態(tài)度依然謹(jǐn)慎?！般y行股可能會(huì)因這一消息而上揚(yáng)，但現(xiàn)在解除警報(bào)還為時(shí)過(guò)早?！泵绹?guó)一投資人士對(duì)路透社表示。

路透社稱(chēng)，美國(guó)銀行業(yè)依然存在問(wèn)題。受硅谷銀行、簽名銀行倒閉的沖擊，近日，美國(guó)第一共和銀行（FRC）出現(xiàn)危機(jī)。盡管幾家美國(guó)大型銀行向第一共和銀行注資300億美元，但第一共和銀行表示，注資可能無(wú)法解決其流動(dòng)性問(wèn)題。

另外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行業(yè)危機(jī)會(huì)令金融機(jī)構(gòu)更趨保守，從而令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。高盛集團(tuán)前首席執(zhí)行官勞爾德·貝蘭克梵（Lloyd Blankfein）表示，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)將加速整體信貸緊縮，并拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)。“金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大，投資和貸款會(huì)變得更少、更保守，不可避免地導(dǎo)致（經(jīng)濟(jì)）增長(zhǎng)放緩?！?/p>

記者 | 陳奕凱

編輯 | 張磊

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