南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 鄭嘉意 實(shí)習(xí)生，董林楊 北京報(bào)道

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近日，A股5大上市保險(xiǎn)公司2月保費(fèi)悉數(shù)發(fā)布。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，2023年1-2月，上述5家保險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入7576.63億元，較去年同期增加3.10%。

整體而言，5家保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)“四升一降”。其中，中國(guó)平安增速最快，保費(fèi)收入較去年同期增長(zhǎng)4.97%；中國(guó)人保緊隨其中，增速為4.7%；中國(guó)人壽、中國(guó)太保保費(fèi)收入增速分別為1.90%及1.50%；新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入與去年同期基本持平，微降0.10%。

業(yè)務(wù)上，人身險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型依舊處于“深水區(qū)”，保費(fèi)收入整體承壓，A股5家上市保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)上升主要由財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)拉動(dòng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月，5家上市保險(xiǎn)公司旗下人身險(xiǎn)子公司共攬保費(fèi)5469.25億元，較去年同期的5436.43億元微增0.60%，僅中國(guó)人壽、平安人壽實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

財(cái)險(xiǎn)方面，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)共攬保費(fèi)1868.53億元，同比增長(zhǎng)9.75%。其中太保產(chǎn)險(xiǎn)增速領(lǐng)跑行業(yè)，達(dá)18.50%；人保財(cái)險(xiǎn)次之，為9.20%；平安產(chǎn)險(xiǎn)則實(shí)現(xiàn)5.10%的增幅。

國(guó)泰君安分析師劉欣琦指出，人身險(xiǎn)方面，2月保費(fèi)回暖主要個(gè)險(xiǎn)和銀保共振推動(dòng)，一方面，部分保險(xiǎn)公司二次開門紅推動(dòng)個(gè)險(xiǎn)新單銷售改善；另一方面，客戶保本儲(chǔ)蓄需求旺盛的背景下，銀保業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。財(cái)險(xiǎn)方面，2月上市財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速拉升，預(yù)計(jì)為車險(xiǎn)及非車業(yè)務(wù)共同驅(qū)動(dòng)。車險(xiǎn)保費(fèi)增速明顯提升得益于2月乘用車銷量同比增加10.4%，非車險(xiǎn)則得益于年初業(yè)務(wù)旺季。

5家人身險(xiǎn)子公司累計(jì)保費(fèi)收入微增0.60%

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1-2月，A股5家上市保險(xiǎn)公司旗下人身險(xiǎn)子公司總保費(fèi)收入5436.43億元，較去年的5469.25億元微增0.60%。

保費(fèi)收入規(guī)模方面，中國(guó)人壽領(lǐng)跑行業(yè)，保費(fèi)收入為2459.00億元，較去年同期增加47億元；平安人壽保費(fèi)收入增速最快，增加5.10%至1353.10億元；新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入下降0.10%；太保壽險(xiǎn)下降5.6%至697.63億元；人保壽險(xiǎn)下降幅度最大，減少7.1%至495.99億元。

海通證券孫婷、任廣博在研報(bào)中指出，A股5家上市保險(xiǎn)公司人身險(xiǎn)子公司單月保費(fèi)收入增加主要是由于春節(jié)假期因素的影響，以及部分保險(xiǎn)公司在2月推進(jìn)開門紅“二次沖刺”所致。此外，亦有多家分析機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，疫情擔(dān)憂逐步消退，居民超額儲(chǔ)蓄有望釋放，銀保渠道發(fā)力明顯，預(yù)計(jì)2月新單改善明顯。

具體公司方面，光大證券分析師王一峰認(rèn)為，太保增速承壓預(yù)計(jì)主要受去年銀保業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)使得同期基數(shù)相對(duì)較高影響。人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入雖整體承壓，但期交首年業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)63.4%至28億，預(yù)計(jì)主要由儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品貢獻(xiàn)。

劉欣琦同時(shí)表示，人保壽險(xiǎn)2月長(zhǎng)險(xiǎn)新單同比增加97.4%，預(yù)計(jì)主要為銀保驅(qū)動(dòng)，同時(shí)，該公司業(yè)務(wù)期限結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，新單期繳同比增加63.4%。

除銀保渠道改善外，多家分析機(jī)構(gòu)指出，隨著人身險(xiǎn)銷售環(huán)境邊際修復(fù)，行業(yè)代理人清虛度過高峰，新單銷售增長(zhǎng)承壓的情況將會(huì)改善。整體來看，低基數(shù)、轉(zhuǎn)型見效疊加需求改善，2023年第一季度上市保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增速有望轉(zhuǎn)正。

例如，中國(guó)人壽在2022年上半年推出“眾鑫計(jì)劃”，推動(dòng)個(gè)險(xiǎn)渠道專業(yè)化和職業(yè)化轉(zhuǎn)型。華泰證券分析認(rèn)為，中國(guó)人壽有望憑借代理人產(chǎn)能提升，抵消人力規(guī)模減少的負(fù)面影響，在2023年實(shí)現(xiàn)8.6%的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增速。

財(cái)險(xiǎn)“老三家”增速達(dá)9.75%

2023年1-2月，A股五家上市保險(xiǎn)公司財(cái)險(xiǎn)子公司保費(fèi)收入較去年同期均有增加?！袄先摇保?人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）共攬保費(fèi)1868.53億元，同比增加9.75%。

從保費(fèi)收入規(guī)模來看，人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模突破1000億元，收入為1001.94億元，占“老三家”整體收入的53.60%；平安產(chǎn)險(xiǎn)次之，保費(fèi)收入達(dá)499.74億元；太保產(chǎn)險(xiǎn)收入規(guī)模增速最高，從去年同期的309.54億元增加至366.85億元。

分析機(jī)構(gòu)指出，2月上市財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比增速達(dá)9.75%，預(yù)計(jì)為車險(xiǎn)及非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)共同驅(qū)動(dòng)。

以唯一披露具體險(xiǎn)種收入的人保財(cái)險(xiǎn)為例。1-2月，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入411.93億元，同比增長(zhǎng)6.30%；意外傷害及健康險(xiǎn)保費(fèi)收入303.47億元，同比增長(zhǎng)8.90%；農(nóng)險(xiǎn)收入95.72億元，同比增長(zhǎng)26.50%。

業(yè)務(wù)上，人保財(cái)險(xiǎn)非車險(xiǎn)累計(jì)增速高于車險(xiǎn)。從2月單月來看，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)18.2%至165億元，非車險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)29.7%至225億。王一峰認(rèn)為，此次人保財(cái)險(xiǎn)意健險(xiǎn)同比增長(zhǎng)21.1%至133億，主要由于居民健康意識(shí)提升；農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)55.3%至35億，主要由于政策支持。

車險(xiǎn)方面，研究機(jī)構(gòu)指出，近期汽車消費(fèi)市場(chǎng)開展降價(jià)促銷活動(dòng)，多地政府陸續(xù)出臺(tái)優(yōu)惠政策，乘用車銷售狀況轉(zhuǎn)好，進(jìn)而推動(dòng)車險(xiǎn)保費(fèi)收入增加。信達(dá)證券分析師王舫朝在研報(bào)中表示，隨著近期全國(guó)各地進(jìn)行各類乘用車降價(jià)促銷，乘用車銷量短期有望進(jìn)一步上升，進(jìn)而推動(dòng)上市財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)保費(fèi)提升。

從乘用車銷售量數(shù)來看，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月乘用車銷量同比增加11.1%，較2023年1月改善43.9%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年2月，狹義乘用車和廣義乘用車零售量數(shù)分別同比增加10.3%和10.4%，環(huán)比1月分別增加7.7%和9.0%，春節(jié)后乘用車銷售有所回暖。

此外，記者注意到，已有多地政府聯(lián)合車企發(fā)布降價(jià)補(bǔ)貼政策。

例如，3月8日，微信公眾號(hào)武漢本地寶稱，武漢市、區(qū)政府聯(lián)合車企于3月1日起對(duì)在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的汽車品牌推出力度較大的購車補(bǔ)貼活動(dòng)，本次補(bǔ)貼活動(dòng)主要針對(duì)東風(fēng)風(fēng)神、東風(fēng)標(biāo)致、東風(fēng)雪鐵龍等地產(chǎn)品牌，優(yōu)惠金額從5000元至90000元不等。3月17日，據(jù)成都發(fā)布微信公眾號(hào)消息，龍泉驛區(qū)“產(chǎn)銷聯(lián)動(dòng)”汽車消費(fèi)活動(dòng)啟動(dòng)，發(fā)放補(bǔ)貼總金額高達(dá)1億元，單車?yán)塾?jì)補(bǔ)貼最高達(dá)15萬。

非車險(xiǎn)方面，王舫朝指出，后續(xù)財(cái)險(xiǎn)公司或?qū)⒓哟蠓擒囯U(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新和開發(fā)力度，頭部財(cái)險(xiǎn)公司有望通過精準(zhǔn)的費(fèi)率定價(jià)、高效的費(fèi)用管理以及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)不斷提升盈利水平，繼續(xù)優(yōu)化成本管控并提振業(yè)績(jī)。

因線下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，2023年賠付率或存一定壓力。財(cái)通證券分析師夏昌盛表示，預(yù)計(jì)居民購車需求回暖和經(jīng)濟(jì)向好將驅(qū)動(dòng)保費(fèi)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，綜合成本率在低基數(shù)下將有小幅抬升但仍將維持較好盈利。

申萬宏源研究員許旖珊也預(yù)計(jì)在車輛續(xù)保率、新能源滲透率提升，出行活動(dòng)率回暖和三農(nóng)戰(zhàn)略等政策支持下，財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)將保持穩(wěn)定，意健險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)等盈利水平有望繼續(xù)改善，預(yù)計(jì)人保財(cái)險(xiǎn)2023年非車險(xiǎn)綜合成本率保持在100%以內(nèi)。

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