始于美國(guó)硅谷銀行關(guān)閉的危機(jī)還沒有結(jié)束，先是帶崩了歐洲的瑞士信貸銀行，一夜暴跌53%，讓瑞士政府緊急貸款500億瑞郎，以解決帶來(lái)的流動(dòng)性危機(jī)。

但是這場(chǎng)危機(jī)并沒有結(jié)束，昨夜再次傳導(dǎo)到歐洲，將歐洲經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的德國(guó)也拉下水，德國(guó)商業(yè)銀行昨夜股價(jià)盤中一度大跌10%，收盤時(shí)收窄至5.49%。這帶崩了整個(gè)股市，德國(guó)DAX指數(shù)下跌1.66%，法國(guó)CAC指數(shù)也下跌了1.74%，拖累股市的正是銀行板塊。

1、財(cái)務(wù)報(bào)表能代表真實(shí)嗎？

(相關(guān)資料圖)

德國(guó)商業(yè)銀行股價(jià)大跌之后，市場(chǎng)就開始擔(dān)心這場(chǎng)危機(jī)會(huì)在歐洲經(jīng)濟(jì)中心德國(guó)爆發(fā)，也有人認(rèn)為這種擔(dān)心是多余的 ，因?yàn)榈聡?guó)商業(yè)銀行的財(cái)報(bào)其實(shí)還算不錯(cuò)，2022年德國(guó)商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)有14.35億歐元，較2021年的4.3億歐元大幅增長(zhǎng)233%，從盈利角度來(lái)看，形勢(shì)是一片大好，畢竟2020年的時(shí)候還巨虧28.7億歐元。

但是如果你僅從這個(gè)角度來(lái)看，硅谷銀行的財(cái)報(bào)也不錯(cuò)，2022年的凈收入也達(dá)到了16.72億美元，雖然較上一年度下滑了9%，但是依然保持在歷史高位。而且貸款損失準(zhǔn)備也僅有4.2億美元，相對(duì)于56.73億美元的利息收入來(lái)說(shuō)占比也不高。

這種對(duì)比就出現(xiàn)了一種非常有意思的局面，那就是通過(guò)財(cái)報(bào)已經(jīng)很難發(fā)現(xiàn)這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)了，在危機(jī)爆發(fā)之前，財(cái)報(bào)上看到的都是光鮮亮麗，但是掀開被子才知道里面的真實(shí)狀況，那么德國(guó)商業(yè)銀行的被子里面到底是什么？這次股價(jià)下跌僅僅是受到硅谷銀行關(guān)閉的輿論影響，還是真的包藏了一顆雷？

這種感覺其實(shí)我們中國(guó)股民也有，比如恒大，在爆雷之前，你去看他的財(cái)務(wù)報(bào)表，雖然負(fù)債高達(dá)1.9萬(wàn)億，但是資產(chǎn)也高達(dá)2.3萬(wàn)億，凈資產(chǎn)高達(dá)4000億，而且公司還是盈利的。單純從財(cái)務(wù)報(bào)表去看，你很難會(huì)相信這樣的一家房企巨頭會(huì)爆發(fā)足以引發(fā)倒閉的重大危機(jī)。

2、形勢(shì)比人強(qiáng)

無(wú)論是硅谷銀行，還是瑞士信貸銀行，還是德國(guó)商業(yè)銀行，他們的共同點(diǎn)就是都是屬于歐美國(guó)家的重要銀行，其次就是才危機(jī)爆發(fā)前都沒有預(yù)警，財(cái)務(wù)報(bào)表也看不出任何端倪，對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，你永遠(yuǎn)不知道真相是什么，直到危機(jī)爆發(fā)那一天。

但是中國(guó)有一句古話“形勢(shì)比人強(qiáng)”，那就是要看到趨勢(shì)，看到宏觀環(huán)境，宏觀環(huán)境的重大勢(shì)能是個(gè)人和企業(yè)難以抗衡的，從這個(gè)邏輯出發(fā)，我們雖然不知道歐美的哪家銀行有問題，但是歐美的整個(gè)銀行業(yè)正在接近一場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)。

而這個(gè)危機(jī)的源頭就是歐美任性的貨幣政策，2020年疫情爆發(fā)，歐美股市暴跌，引起全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，美股甚至發(fā)生了10天4次熔斷的歷史奇觀，就是活了90歲的股神巴菲特也是第一次見到。于是美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行開啟了印鈔機(jī)，實(shí)施了“零利率+無(wú)限QE”這樣的超級(jí)“金融核武器”。

金融市場(chǎng)的危機(jī)解除了，股市觸底回升，甚至創(chuàng)下歷史新高，失業(yè)率在迅速下降，似乎印鈔是沒有負(fù)作用的，一切都是那么美好。

3、貨幣周期下的危機(jī)

這樣的日子過(guò)了近2年，大家突然發(fā)現(xiàn)物價(jià)怎么越來(lái)越高了，直到通貨膨脹創(chuàng)下40年新高，美聯(lián)儲(chǔ)們開始著急了，迅速收緊貨幣政策，12個(gè)月時(shí)間加息9次，聯(lián)邦基金利率也大幅提升至5%，這是2007年10月份以來(lái)的最高水平。

大家都喜歡將錢存起來(lái) ，因?yàn)槔⒏?，但是另一面就是貸款的成本越來(lái)越高，在快速接近08年次貸金融危機(jī)的水平，投資在惡化，那些期限錯(cuò)配的個(gè)人和企業(yè)開始發(fā)現(xiàn)情況不對(duì)，利息支出越來(lái)越多，而且流動(dòng)性在惡化。

基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴我們，僅靠印鈔是不會(huì)徹底解決問題的，否則貨幣被創(chuàng)造出來(lái)后就不會(huì)有黃金了，黃金的持續(xù)存在就是在監(jiān)視那些濫發(fā)貨幣的行為。

終于，硅谷銀行成為第一家倒下的多米諾骨牌，人們開始后知后覺，排隊(duì)取錢希望能拿回自己的財(cái)富，這種風(fēng)潮肯定不能蔓延，有了2008年的經(jīng)驗(yàn)，央行們迅速采取行動(dòng)，立馬向硅谷銀行注入流動(dòng)性，瑞士政府也在第一時(shí)間向瑞士信貸銀行貸款，并且安排瑞銀集團(tuán)進(jìn)行收購(gòu)。

危機(jī)暫時(shí)解決了，一切似乎風(fēng)平浪靜了，但是德國(guó)商業(yè)銀行的股價(jià)卻突然大跌10%，這似乎在宣告：一切還沒有結(jié)束！

但是歐美銀行業(yè)的真實(shí)狀況到底是什么呢？現(xiàn)在沒有人能說(shuō)得清，說(shuō)得清的人也不會(huì)說(shuō)，中國(guó)外交部發(fā)言人就要求美國(guó)增加透明度，向全球說(shuō)明美國(guó)銀行的真實(shí)狀況。下面以汪文斌的發(fā)言作為文章結(jié)束語(yǔ)：

美國(guó)的銀行出問題，絕不是美一家之事。美國(guó)硅谷銀行事件已引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，我們希望美方增強(qiáng)透明度，同國(guó)際社會(huì)加強(qiáng)溝通，把風(fēng)險(xiǎn)到底有多大、后續(xù)如何處置、外溢影響如何最小化等一系列國(guó)際社會(huì)普遍關(guān)注的問題講清楚。這是美方的責(zé)任，也是國(guó)際社會(huì)的期待。

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