中國(guó)太保壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)去年的表現(xiàn)，同樣用“冰火兩重天”來(lái)概括并不為過(guò)。

文/每日財(cái)報(bào) 呂明俠

去年上半年，對(duì)于總部設(shè)在上海的中國(guó)太保來(lái)說(shuō)是一段艱難的回憶。

(資料圖片僅供參考)

因?yàn)槠渲袌?bào)里多項(xiàng)數(shù)據(jù)都刷出歷史低位，由此外界普遍評(píng)價(jià)，太保正在經(jīng)歷煎熬。去年下半年，行業(yè)整體又迎來(lái)“壓力測(cè)試”，而太保卻仿佛做好了準(zhǔn)備，從結(jié)果上看，年報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)已經(jīng)有所止跌。

3月26日，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)太保”，601601.SH）發(fā)布2022年年報(bào)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)11.8%至21762.99億元，全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)8.7%至3988.18億元，凈利潤(rùn)同比下降8.3%至246.09億元；基本每股收益為2.56元/股，擬按每股1.02元(含稅)進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配。

（圖源：年報(bào)）

區(qū)別來(lái)看，太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值減少31.4%，個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)、人力雙雙下滑，而太保產(chǎn)險(xiǎn)卻表現(xiàn)出了諸多亮點(diǎn)，車(chē)險(xiǎn)、非車(chē)險(xiǎn)凈利均提升較快。因此，中國(guó)太保壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)去年的表現(xiàn)，同樣用“冰火兩重天”來(lái)概括也并不為過(guò)。

01

新業(yè)務(wù)價(jià)值縮減三成

在中國(guó)太保的業(yè)務(wù)版圖中，太保壽險(xiǎn)是“扛把子”的存在，但去年凈利潤(rùn)有所下滑。具體來(lái)說(shuō)，太保壽險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2253.43億元，同比增長(zhǎng)6.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)164.79億元，同比下降12.8%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)308.35億元，同比增長(zhǎng)9.1%。個(gè)人壽險(xiǎn)客戶(hù)13個(gè)月保單繼續(xù)率同比提升7.7個(gè)百分點(diǎn)，退保率同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)太保集團(tuán)董事長(zhǎng)孔慶偉表示，2022年，面對(duì)壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)仍處于乏力的態(tài)勢(shì)，公司確立以代理人渠道為核心的多元渠道布局，把握銀?？蛻?hù)發(fā)展機(jī)遇。

從分渠道來(lái)看，去年太保壽險(xiǎn)通過(guò)代理人渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1765.24億元，同比減少6.4%。太保壽險(xiǎn)的月均保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員為27.9萬(wàn)人，同比縮減46.9%，個(gè)險(xiǎn)渠道人力、保費(fèi)雙下滑。

（圖源：年報(bào)）

《每日財(cái)報(bào)》關(guān)注到，太保壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入之所以能夠?qū)崿F(xiàn)正增長(zhǎng)，主要就得益于銀保渠道的拉動(dòng)。

2022年，太保壽險(xiǎn)銀保渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入304.78億元，同比大幅增長(zhǎng)308.7%，其中新保收入288.09億元，同比大幅增長(zhǎng)332.0%；期繳新保收入33.42億元，同比增長(zhǎng)224.5%。

（圖源：年報(bào)）

眾所周知，在保險(xiǎn)行業(yè)，新業(yè)務(wù)價(jià)值是壽險(xiǎn)公司未來(lái)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的先行指標(biāo)，體現(xiàn)了公司的長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能。

因此需留意到，從全年的新業(yè)務(wù)價(jià)值表現(xiàn)來(lái)看，太保壽險(xiǎn)依然不可避免地呈現(xiàn)較大幅度下跌，全年實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值92.05億元，同比降幅31.4%，降幅也高于已發(fā)布年報(bào)的人保壽險(xiǎn)及平安人壽。只不過(guò)，下半年其新業(yè)務(wù)價(jià)值已呈現(xiàn)止跌返升的態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)13.5%。

對(duì)此，中國(guó)太保解釋稱(chēng)，公司全面推進(jìn)“長(zhǎng)航”轉(zhuǎn)型實(shí)施，培育隊(duì)伍常態(tài)化銷(xiāo)售、常態(tài)化招募的工作模式，新業(yè)務(wù)價(jià)值降幅逐季收窄。

客觀來(lái)講，基于上述多項(xiàng)運(yùn)營(yíng)狀況關(guān)鍵指標(biāo)，太保壽險(xiǎn)仍然處于艱難轉(zhuǎn)型探索期，而由于外部環(huán)境條件的變化，可能會(huì)使得這個(gè)過(guò)程變得比預(yù)期要長(zhǎng)。

02

車(chē)險(xiǎn)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)雙增

頗為對(duì)比的是，太保產(chǎn)險(xiǎn)出現(xiàn)了諸多亮點(diǎn)。

年報(bào)顯示，太保產(chǎn)險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1703.77億元，同比增長(zhǎng)11.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)82.85億元，同比增長(zhǎng)30.4%；綜合成本率97.3%，同比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中綜合賠付率68.5%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，綜合費(fèi)用率28.8%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

按險(xiǎn)種看，太保產(chǎn)險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入去年實(shí)現(xiàn)979.92億元，同比增長(zhǎng)6.7%，綜合成本率96.9%，同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，其中綜合賠付率69.5%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，綜合費(fèi)用率27.4%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；新能源車(chē)保費(fèi)增速超過(guò)90%。

在非車(chē)險(xiǎn)方面，非車(chē)保費(fèi)收入723.85億元，同比增長(zhǎng)19.0%；綜合成本率為98.1%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。

從承保利潤(rùn)看，除健康險(xiǎn)外，太保產(chǎn)險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、保證險(xiǎn)等均實(shí)現(xiàn)承保盈利。2022年，太保產(chǎn)險(xiǎn)的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入146.41億元，同比增長(zhǎng)20.0%；綜合成本率101.6%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，承保虧損2.23億元，是財(cái)險(xiǎn)中唯一承保虧損的險(xiǎn)種。

03

投資整體穩(wěn)健，總投資收益率4.2%

此外，投資是驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)公司向前運(yùn)行的關(guān)鍵。2022年，市場(chǎng)大幅波動(dòng)，對(duì)太保投資收益也產(chǎn)生影響，但太保投資業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)在同業(yè)中顯得較為強(qiáng)韌。截至2022年末，太保集團(tuán)管理資產(chǎn)2.72萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)4.7%。其中集團(tuán)投資資產(chǎn)2.03萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)11.8%。

其中，太保實(shí)現(xiàn)凈投資收益791.80億元，同比增長(zhǎng)8.4%，凈投資收益率4.3%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；總投資收益765.37億元，同比下降17.9%，總投資收益率4.2%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。

具體投資方向上，固定收益類(lèi)投資占比73.9%，較上年末下降1.8個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類(lèi)投資占比22.0%，較上年末上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中核心權(quán)益（包括股票和權(quán)益型基金）占比11.5%，較上年末上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，中國(guó)太保此次也披露了分紅方案，擬按每股1.02元（含稅）進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，共計(jì)分配約98.13億元（含稅），這一現(xiàn)金分配金額占2022年度中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于公司股東凈利潤(rùn)的39.9%。據(jù)《每日財(cái)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，中國(guó)太保近三年累計(jì)分紅達(dá)到319億元，2007年上市后，累計(jì)分紅約892.66億元。

不得不說(shuō)，即便凈利潤(rùn)有所下降、新業(yè)務(wù)承壓，中國(guó)太保還是向股東豪擲近百億元。

總體來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)近3年的調(diào)整，代理人規(guī)模不斷壓實(shí)、質(zhì)態(tài)提升，在線(xiàn)下社交活動(dòng)恢復(fù)正常的情況下，代理人的價(jià)值將充分發(fā)揮，活動(dòng)率等方面將得以改善，供給側(cè)效率將顯著提升。2023年，保險(xiǎn)行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)回升，中國(guó)太保也有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

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