波動是當(dāng)你忙于制定其他財務(wù)計劃時發(fā)生的事情。

經(jīng)濟中似乎經(jīng)常出人意料地發(fā)生一些事情，給金融市場帶來混亂，這種情況的發(fā)生頻率令人擔(dān)憂。

也許這反映了市場即時反應(yīng)的技術(shù)能力，也可能是因為太多人對價格波動過于敏感。不管是什么原因，似乎每隔幾年就會發(fā)生一次重大波動事件，讓市場陷入不同程度的混亂。

【資料圖】

最近地區(qū)性銀行的麻煩就是最新的例子。但更常見的情況是，許多股票會因為業(yè)績、傳言、經(jīng)濟數(shù)據(jù)，甚至是溫和的分析師評級變化而出現(xiàn)大幅波動。

當(dāng)股票價值暴跌時，大多數(shù)人的反應(yīng)都很糟糕。他們擁有交易所交易基金等被動投資，也認為自己是長期投資者，不應(yīng)受到短期價格波動的影響。不幸的是，低成本的投資產(chǎn)品并不能保護其所有者免受高價投資錯誤的影響。行為學(xué)家們可以拿這個問題大做文章。

更緊迫的問題是，我們似乎正在見證股市出現(xiàn)“肥而平”格局。可以說，不斷上升的利率加劇了——或者說加劇了——股市的波動性，盡管證券最終會陷入停滯。如果你同意這一評估，那么制定一個幫助管理混亂的計劃是有用的——我們可以稱之為波動節(jié)拍器。

當(dāng)市場或個股下跌時，積極的投資者可以通過賣出下行看跌期權(quán)，試圖將投資者的擔(dān)憂套現(xiàn)。選擇代表你愿意購買股票、指數(shù)或證券的執(zhí)行價格。上周有人建議考慮出售SPDR標準普爾地區(qū)銀行ETF的現(xiàn)金擔(dān)?？吹跈?quán)就是一個例子。

相反，當(dāng)股票價格飆升時，考慮通過出售看漲期權(quán)來貨幣化貪婪，執(zhí)行價格代表你愿意出售股票、指數(shù)或證券的價格。

異常強勁的股市反彈應(yīng)被視為社會可接受的波動事件。盡管很少有人抱怨股價上漲，但股價上漲往往與極度恐懼相反，因此可能正是賣出看漲期權(quán)的好時機。

每個投資者都應(yīng)該考慮使用節(jié)拍器策略，根據(jù)股票市場的方向波動來賣出看漲或看跌期權(quán)。

選擇策略很簡單，結(jié)果也很簡單。你要么在低位買入股票，要么在高位賣出股票。風(fēng)險也是透明的。當(dāng)你賣出看跌期權(quán)時，即使股價大幅下跌，你也有義務(wù)以看跌期權(quán)價格買入該股票。您可以調(diào)整看跌期權(quán)以避免轉(zhuǎn)讓，然而，這可能是昂貴的，也可能不是。

當(dāng)你賣出看漲期權(quán)時，你有義務(wù)以看漲期權(quán)執(zhí)行價格賣出股票。如果股價上漲遠高于看漲期權(quán)，你就會錯失這些收益。當(dāng)然，您可以調(diào)整調(diào)用以避免賦值，這可能是昂貴的，也可能不是。

該策略的另一個核心組成部分是，投資者應(yīng)該采用股票第一、期權(quán)第二的方法。確定你擁有或想要購買的股票，重點關(guān)注一到三個月內(nèi)到期的看跌期權(quán)和看漲期權(quán)。把奇異的期權(quán)交易留給專業(yè)人士吧。

被動投資的主動管理需要時間。你必須了解你擁有什么證券，為什么要持有它們，并監(jiān)控它們的表現(xiàn)。但如果你同意對股市“胖”與“平”的評估，這種方法就值得考慮。

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