3月29日，陽光保險(xiǎn)披露了上市后首份年度業(yè)績(jī)報(bào)告，作為2004年中國(guó)平安上市以后，第一家成功上市的民營(yíng)保險(xiǎn)公司。陽光保險(xiǎn)去年12月9日在港交所上市時(shí)備受矚目，然而最新披露的財(cái)報(bào)顯示，陽光保險(xiǎn)上市后業(yè)績(jī)“變臉”了。

數(shù)據(jù)顯示，2022年陽光保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總收入1285.8億元，同比增長(zhǎng)7.2%。其中，總保費(fèi)收入1087.4億元，同比增長(zhǎng)6.9%；歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)48.8億元，同比減少17%。集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總投資收益201.3億元，同比增長(zhǎng)5.4%，總投資收益率5%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

【資料圖】

金融資產(chǎn)減值凈虧損35.4億元

這是近幾年陽光保險(xiǎn)凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，不過上市前陽光保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)了乏力的信號(hào)。

2019年、2020年及2021年，陽光保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)收入分別為1008.37億元、1150.59億元及1199.69億元，2020年及2021年?duì)I收同比增長(zhǎng)14.1%及4.27%；歸母凈利潤(rùn)分別為50.86億元、56.19億元及58.83億元，而2020年及2021年同比增速為10.48%及4.7%。

具體來看，2022年陽光保險(xiǎn)旗下負(fù)責(zé)壽險(xiǎn)板塊的陽光人壽取得總保費(fèi)收入683億元，同比增長(zhǎng)12.3%，取得凈利49.36億元，較上一年45.3億元略增9%。

財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，陽光財(cái)險(xiǎn)去年取得總保費(fèi)收入404.09億元，較上一年409.19億元略有下滑1.2%，但取得凈利16.02億元，較上一年凈利4.53億元大增約3倍。

在資產(chǎn)投資方面，截至2022年末，陽光保險(xiǎn)總投資資產(chǎn)規(guī)模為4288.4億元，同比增長(zhǎng)10.3%；實(shí)現(xiàn)總投資收益201.3億元，同比增長(zhǎng)5.4%，但是投資收益率還是在持續(xù)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年，陽光保險(xiǎn)的總投資收益率分別為5.8%、6.5%、5.4%和5%。

與此同時(shí)，去年陽光保險(xiǎn)還出現(xiàn)了資產(chǎn)大幅減值的情況。根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年，陽光保險(xiǎn)手計(jì)提金融資產(chǎn)減值凈額虧損35.4億元，比上一年虧損6.4億元?jiǎng)≡隽?9億元，這也是導(dǎo)致2022年其凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅下滑的重要原因。

野蠻生長(zhǎng)背后合規(guī)問題突出

陽光保險(xiǎn)起步較晚，集團(tuán)成立時(shí)間為2008年，但在短短幾年時(shí)間內(nèi)便沖擊到了行業(yè)第二梯隊(duì)。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)及保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，以原保險(xiǎn)保費(fèi)收入計(jì)算，陽光人壽2020年市場(chǎng)份額為1.7%，全國(guó)排名第12位；陽光財(cái)險(xiǎn)2020年市場(chǎng)份額為2.7%，全國(guó)排名第7位。

不過陽光保險(xiǎn)“野蠻生長(zhǎng)”背后，合規(guī)問題突出。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019-2021年，陽光保險(xiǎn)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處以罰款的總金額分別約為1004萬元、1048萬元、1870萬元，2022年前11個(gè)月被罰509萬元。意味著，陽光保險(xiǎn)近四年被中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)處以罰款共計(jì)約4430萬元。

2023年以來，陽光保險(xiǎn)因違法違規(guī)行為已接下多張罰單。3月31日，陽光財(cái)險(xiǎn)內(nèi)蒙古自治區(qū)分公司烏蘭察布市四子王支公司因管理不善導(dǎo)致許可證遺失被罰6000元；3月16日，陽光保險(xiǎn)鶴崗中心支公司因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)被罰20萬元；3月13日，陽光人壽大慶中心支公司因虛列費(fèi)用行為等被罰11萬元。

今年2月份，陽光人壽還因?yàn)槲窗匆?guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)費(fèi)率;委托未取得合法資格的機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)銷售活動(dòng);欺騙投保人;承諾給予投保人保險(xiǎn)合同約定以外利益等違規(guī)事項(xiàng)，被海南銀保監(jiān)局處罰，陽光人壽保險(xiǎn)股份有限公司及其銷售中心、相關(guān)負(fù)責(zé)人合計(jì)被罰124萬元。

在資本市場(chǎng)上，陽光保險(xiǎn)并不受二級(jí)市場(chǎng)待見。自2022年12月9日上市，到今年3月31日累計(jì)跌幅達(dá)21%，股價(jià)由發(fā)行價(jià)5.8港元/股，下跌至4.58港元/股，持續(xù)處于破發(fā)狀態(tài)。（內(nèi)容來源|商業(yè)華觀）

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