南方財經(jīng)全媒體見習記者劉琛 程立元 廣州報道

(資料圖)

成立第7年的橫琴人壽，正面臨著新發(fā)展形勢之下的“成長煩惱”。

南方財經(jīng)全媒體記者查詢獲悉，橫琴人壽在2016年12月28日成立，2020年實現(xiàn)凈利潤0.59億元，提前兩年實現(xiàn)公司初創(chuàng)期制定的盈利目標。2021年，橫琴人壽實現(xiàn)營業(yè)收入 79.63 億元，其中原保費收入 67.86 億元，實現(xiàn)凈利潤 0.11 億元。然而，從最新數(shù)據(jù)來看，2022年，橫琴人壽營業(yè)收入95.39億元，同比增長19.79%，其中保費業(yè)務收入79.71億元；而凈利潤卻由盈轉虧，錄得凈虧損1.61億元，為近三年來首次虧損。

除了負債端的穩(wěn)步增長外，橫琴人壽的資產端卻迎來新挑戰(zhàn)。據(jù)評級機構大公國際資信在最新的評級報告披露，截至 2022 年末，橫琴人壽已發(fā)生違約的投資資產投資金額合計 20 億元，已針對該部分資產計提減值準備； 同時，受資本市場波動影響，2022 年，橫琴人壽可供出售金融資產的賬面浮虧同比明顯增加，相關投資資產質量、風險處置進展及減值風險仍需繼續(xù)關注。

不過，大公國際資信在報告中稱，確定維持橫琴人壽主體長期信用等級AA，評級展望維持穩(wěn)定，“橫琴人壽保險有限公司 2020 年資本補充債券”（以下簡稱“20 橫琴人壽”）信用等級為AA-。

令人關注的是，考慮到內外部經(jīng)營形勢發(fā)生了較大變化，橫琴人壽去年已對發(fā)展規(guī)劃進行系統(tǒng)檢視和調整。2022年10月，經(jīng)橫琴人壽黨委會審議，公司正式啟動2023年至2025年發(fā)展規(guī)劃編制工作。

凈利潤由盈轉虧

在2016年12月成立后，橫琴人壽在初創(chuàng)期業(yè)務擴張迅速，并推動了保費收入的持續(xù)增長和投資收益的大幅增長，提前完成了公司初定的盈利指標。

橫琴人壽在2020年年報提及，“2020年，公司實現(xiàn)規(guī)模保費73.09億元，同比增長11.40%，實現(xiàn)凈利潤0.59億元，提前兩年實現(xiàn)公司初創(chuàng)期制定的盈利目標”。同樣地，在2020年，為了補充資本，提高償付能力，橫琴人壽發(fā)行了資本補充債“20 橫琴人壽”。

2020年是橫琴人壽發(fā)展的重要時間點。據(jù)南方財經(jīng)全媒體記者統(tǒng)計，2018年至2022年，橫琴人壽的凈利潤分別為-2.46億元、-2.41億元、0.59億元、0.11億元及-1.61億元。

“根據(jù)橫琴人壽 2022 年未經(jīng)審計財務報表及相關資料，2022年，得益于壽險業(yè)務的進一步拓展，橫琴人壽保險業(yè)務收入上升，疊加投資收益提升，推動營業(yè)收入同比增長 19.79%；同時，原保費收入市場份額為 0.25%，同比略有提升。”大公國際資信在該份報告中提及，隨著壽險業(yè)務規(guī)模增長，橫琴人壽提取保險責任準備金同比明顯增加，2022 年營業(yè)支出同比上升 21.93%，凈利潤同比由盈轉虧，虧損 1.61 億元，其中 2022 年第四季度虧損幅度進一步擴大，盈利能力有待提升。

編制2023年至2025年發(fā)展規(guī)劃

從去年的情況來看，不少保險公司的投資資產規(guī)模有持續(xù)增加，投資結構則有所調整。

據(jù)大公國際資信報告，在保險資金運用方面，橫琴人壽加大對政府債、公募 REITs 和權益類資產的配置力度，截至 2022 年末，投資資產規(guī)模同比增長42.07%至 334.42 億元，以銀行協(xié)議存款、政府債、準政府債、金融債等固定收益類資產為主；同時為增厚收益，配置了一定比例的非標債權和權益投資。

“截至 2022 年末，橫琴人壽已發(fā)生違約的投資資產投資金額合計 20 億元，已針對該部分資產計提減值準備； 同時，受資本市場波動影響，2022 年，橫琴人壽可供出售金融資產的賬面浮虧同比明顯增加，相關投資資產質量、風險處置進展及減值風險仍需繼續(xù)關注?！贝蠊珖H資信提出。

橫琴人壽相關投資資產質量、風險處置進展及減值風險仍需繼續(xù)關注。聯(lián)合資信評估則表示，2022年，橫琴人壽持有的一筆信托計劃發(fā)生違約， 但規(guī)模較小，需關注其后期回收情況。聯(lián)合資信評估提出，2022年四季度，受市場波動影響，橫琴人壽持有的以公允價值計量的資產市值下跌，使其其他綜合收益降至-10.59億元，帶動所有者權益規(guī)模降至11.08億元，同比下滑39.65%，同時亦使得實際資本較上季度末有所減少。

在償付能力方面，橫琴人壽的確面臨著一定的壓力。截至2022年12月末，橫琴人壽核心償付能力充足率96.52%，綜合償付能力充足率130.73%，較上季度末分別下降10.63個百分點和9.54個百分點。

受償付能力下降等因素影響，聯(lián)合資信和大公國際資信都將橫琴人壽2022年第三季度風險綜合評級由BB類下降為B類。

不過，值得關注的是，橫琴人壽已對公司發(fā)展規(guī)劃進行系統(tǒng)檢視和調整，并于2022年10月啟動2023年至2025年發(fā)展規(guī)劃編制工作，進一步加強發(fā)展規(guī)劃的實施督導，為公司經(jīng)營決策提供參考。

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