冉學東

(資料圖)

看商業(yè)銀行的財報，最關(guān)鍵的指標是營收，凈利潤是可以調(diào)出來的，比如通過撥備、分紅和不良資產(chǎn)的消化等方面都可以調(diào)節(jié)利潤，但是營業(yè)收入是很難調(diào)整的，因此營業(yè)收入這個指標是判斷銀行的業(yè)務(wù)情況的重要指標。

商業(yè)銀行的營業(yè)收入一般包括商業(yè)銀行辦理放款、結(jié)算業(yè)務(wù)以及從事租賃、信托投資、證券交易、房地產(chǎn)開發(fā)、金銀和外匯及證券買賣等項業(yè)務(wù)而取得的利息、利差補貼、手續(xù)費、價差等收入的總和。簡單來講，商業(yè)銀行的收入主要是兩塊，一塊是通過放貸得到的存貸款利差收入，一塊是中間業(yè)務(wù)的費用收入。

前者占用風險資產(chǎn)，成本比較高，必須有大量的資本金，也就是現(xiàn)在所說的重資本業(yè)務(wù)；中間業(yè)務(wù)收入，主要是服務(wù)費，是提供勞務(wù)服務(wù)的收入，不占用資本金，是輕資本業(yè)務(wù)。

從去年商業(yè)銀行公布的財報看，商業(yè)銀行的營業(yè)收入增速可謂大幅度放緩，以六大國有銀行為例，2022年，六大行營收規(guī)模共計3.69萬億元，同比增長僅0.27%，較2021年8.55%的增速下降了8.28%。其他股份制銀行和地方銀行的營業(yè)收入下降更兇猛。

營業(yè)收入下滑的原因是商業(yè)銀行的放貸利息收入和中間業(yè)務(wù)收入都在下滑，

放貸利息收入方面最明顯的表現(xiàn)是凈息差的下滑，去年除中國銀行外，其余五家國有大行凈息差均出現(xiàn)下滑。2022年，工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行凈息差為1.92%，1.90%、2.02%、1.48%、2.20%。中國銀行之所以例外，是因為持有大量的境外資產(chǎn)。

凈息差為什么會下滑，一方面存款成本在提高，一方面放款利息在下降。存款成本方面，最主要的因素是存款定期化趨勢嚴重，去年多數(shù)銀行定期存款普遍遠高于活期存款，比如招商銀行，去年零售定期存款余額為11208.25億元，較上年同期暴增53.48%；而零售活期存款余額為19833.63億元，同比增長僅為27.31%，均遠低于定期存款及增速。此外，中信銀行去年個人定期存款9428.03億元，同比增長達42.36%；平安銀行、光大銀行、瑞豐銀行等多家銀行個人定期存款增幅超過30%，依次為39.79%、33.92%、30.14%。

同時，由于受疫情影響，消費和投資不暢的影響，貸款利率也下降，央行降低LPR35個基點，房地產(chǎn)需求不足，作為高息業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)按揭貸款萎縮，房貸收入下降，從兩端對凈息差進行了擠壓。

另外，中間業(yè)務(wù)也就是非息收入下滑嚴重，比如招商銀行是非吸收入占比最高的股份制銀行，2022年非息凈收入近10年來首次同比下滑，成為營收增速放緩的主要原因之一。六大國有銀行的非息收入同樣拖累了營業(yè)收入。去年，六大行非利息收入規(guī)模共計8603億元，同比下降約9%。

中間業(yè)務(wù)收入下滑的原因，則主要是資本市場進入持續(xù)的熊市，招商銀行去年由于特殊環(huán)境的影響，資本市場波動使代銷基金規(guī)模和收入的下降幅度均超過40%，給招商銀行非利息凈收入、財富管理收入增長都帶來了負面影響。招商銀行的例子在全行業(yè)都是普遍現(xiàn)象。

分析過去的目的是預(yù)測未來，從目前來看，短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)商業(yè)銀行凈息差下滑的趨勢是很難的，根本原因還是經(jīng)濟下滑壓力較大，人口形勢，居民杠桿率過高以及房地產(chǎn)需求不足等影響，央行為了支持經(jīng)濟發(fā)展，還會繼續(xù)實行較為寬松的貨幣政策，從長期講金融市場利率未來還會繼續(xù)下行，這導致銀行放貸的收入還會下降，尤其是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比過高，一旦市場利率下行，這些貸款就要重定價，這會嚴重影響商業(yè)銀行銀行的信貸收入。去年下調(diào)LPR35個基點，今年90%以上的貸款就要重定價。這就進一步導致利息收入放緩。

而在存款方面，隨著今年經(jīng)濟復(fù)蘇，存款定期化趨勢會放緩，居民對未來預(yù)期逐漸改善，存款定期化會緩解，在今年可能定期化增速可能放緩，但絕對量還會繼續(xù)增加。貸款在年初規(guī)模急速放大，后半年央行可能還會繼續(xù)降息，那么貸款利率還會下降。

近幾年由于國際金融市場動蕩，導致國內(nèi)A股市場也是波動較大，這使得商業(yè)銀行的非吸收入下滑，比如中間業(yè)務(wù)中的一個核心收入財富管理和私行業(yè)務(wù)就很難賺到錢。

這就要求商業(yè)銀行未來要彌補營收下滑的趨勢，必須具有創(chuàng)新精神，比如在降低成本，精細化管理，風險防范，以及資產(chǎn)負債配置等等方面，必須加大對實體經(jīng)濟的支持力度，尤其是在居民資產(chǎn)負債表持續(xù)收縮的大背景下，尋找和創(chuàng)造新的市場需求點，開拓業(yè)務(wù)，不斷創(chuàng)新，從而在激烈的競爭中立于不敗之地。

也就是說，此前在較大凈息差的背景下，商業(yè)銀行可以很輕松的賺到錢，這個時代已經(jīng)一去不復(fù)返，未來就是要向經(jīng)營管理、向研發(fā)、向新技術(shù)新業(yè)務(wù)要收益，從而降本增效，真正的競爭剛剛開始。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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