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在《手把手教會(huì)建立個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)的配置（名單）》中，詳細(xì)介紹了，我們?nèi)绾螛?gòu)建自己的養(yǎng)老“資產(chǎn)”，注意是資產(chǎn)，資產(chǎn)的意義是持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流，并且增值的因素，這個(gè)是非常有意義的。在財(cái)商知識(shí)中，也教給大家，財(cái)富不是單純用金錢(qián)衡量，而是用時(shí)間，資產(chǎn)是創(chuàng)造財(cái)富的關(guān)鍵。所以，我們?cè)僬勷B(yǎng)老，是在明白了如何構(gòu)建資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，消除大家一些誤區(qū)，找到核心價(jià)值因素。為何不建議養(yǎng)老主題指數(shù)和基金其實(shí)，從一開(kāi)始，大家就注意到了玉名對(duì)于養(yǎng)老類基金和指數(shù)是不建議投資者參與的。有幾個(gè)原因：首先，我們已經(jīng)是投資者了，擁有比較多的投資技能，已經(jīng)不是初級(jí)者，所以很多知識(shí)是可以看懂的。養(yǎng)老基金和指數(shù)等，大多數(shù)都是為一點(diǎn)投資知識(shí)沒(méi)有的人，所謂養(yǎng)老賬戶，其核心作用是減免部分稅率、形成強(qiáng)制儲(chǔ)蓄習(xí)慣，投資并不是其主要目的。

其次，養(yǎng)老主題指數(shù)并不是為了構(gòu)建養(yǎng)老資產(chǎn)，而是其選擇的成份股服務(wù)于養(yǎng)老行業(yè)。這就好比當(dāng)初說(shuō)是科創(chuàng)板主題基金，但很多不投資科創(chuàng)板一樣，卻選擇科創(chuàng)概念一樣。比如說(shuō)我們看到中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從滬深市場(chǎng)中選取80只涉及健康管理、休閑旅游、人壽保險(xiǎn)等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)概念而已。權(quán)重方面是醫(yī)藥衛(wèi)生(36.33%)、可選消費(fèi)(35.84%)、主要消費(fèi)(14.12%)、通信服務(wù)(7.61%)、金融( 6.1%)。這類指數(shù)基金是投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，而非服務(wù)于養(yǎng)老投資需求。

養(yǎng)老金FOF實(shí)現(xiàn)2年來(lái)正收益的很少

包括我們看到一些養(yǎng)老類基金，如養(yǎng)老FOF，其并不是為了養(yǎng)老目標(biāo)基金有多優(yōu)秀，而是為了養(yǎng)老概念火熱而發(fā)行的。而火爆的地方不要去，這是投資常識(shí)，越是所謂的爆款基金，結(jié)果往往并不好，包括我們倒推看科創(chuàng)板主題基金，創(chuàng)業(yè)板主題基金等，開(kāi)立至今，收益如何呢？很多早就變味兒了，這樣交給別人，還不如自己構(gòu)建，起碼保證目標(biāo)清晰。

養(yǎng)老金FOF大多在1-2年實(shí)現(xiàn)的是負(fù)收益

養(yǎng)老資產(chǎn)的核心是安全穩(wěn)定、長(zhǎng)期可控、收益可觀（從收益天花板角度，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的8%增速，基金的15%天花板等，8-10%的年化收益率是合理的養(yǎng)老資產(chǎn)收益率）。千萬(wàn)別好高騖遠(yuǎn)的制定15%、20%甚至更高的長(zhǎng)期年化目標(biāo)，做不到反而是本末倒置的。有個(gè)現(xiàn)實(shí)要面對(duì)，很多股民看不上所謂長(zhǎng)期收益，但又跑不贏，這是最大的問(wèn)題。先一步步建立，慢慢嘗試。一頭牛如何吃掉？一口一口吃。資產(chǎn)反脆弱性和利潤(rùn)穩(wěn)定輸出：如今在《手把手教會(huì)建立個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)的配置（名單）》回到，我們就能夠明白其中良苦用心，實(shí)際上就是實(shí)現(xiàn)兩個(gè)因素，第一，反脆弱，說(shuō)白了，越是市場(chǎng)大跌周期，群體風(fēng)險(xiǎn)周期，其越穩(wěn)定，甚至是期待的。一方面是對(duì)定投進(jìn)行過(guò)極端情況的（比如說(shuō)2008年全球金融危機(jī)，2015年資金杠桿熊市，2018年陰跌，2020年疫情周期等）測(cè)試過(guò)定投，都能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益；長(zhǎng)周期對(duì)相關(guān)養(yǎng)老資產(chǎn)的測(cè)試，也都是收復(fù)失地的新高，這樣對(duì)資產(chǎn)就踏實(shí)了。

第二，要有穩(wěn)定現(xiàn)金流的產(chǎn)出。畢竟養(yǎng)老資產(chǎn)本身不能動(dòng)，但有需要消費(fèi)因素，那么就需要其產(chǎn)出，我們看到指數(shù)方面有明確的紅利ETF，這個(gè)本身有強(qiáng)制因素；同時(shí)我們配置的養(yǎng)老資產(chǎn)也都有長(zhǎng)周期持續(xù)穩(wěn)定分紅的特征，這就是非常符合“養(yǎng)老”特性的因素?；蛟S投資者還會(huì)有其他很多選擇，但只要通過(guò)實(shí)踐和分析，能滿足這兩個(gè)特性就都是可以的。接下來(lái)，順著這個(gè)思路，分析相關(guān)指數(shù)品種在養(yǎng)老資產(chǎn)應(yīng)用時(shí)的思考。

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