近日，河南、湖北、廣東、陜西等多地的中小銀行紛紛下調(diào)存款利率，引起市場廣泛關(guān)注。專家認(rèn)為，這是去年“降息潮”的延續(xù)，但國有大行的存款利率不會跟進(jìn)。

專家進(jìn)一步分析稱，結(jié)合最新公布的3月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)，由存款利率下降而引發(fā)的降息預(yù)期或下降。

多家中小銀行“跟進(jìn)”降息

(資料圖)

4月11日，深圳坪山珠江村鎮(zhèn)銀行發(fā)布公告稱，自4月11日起，該行一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率分別調(diào)整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，各期限存款利率均較“開門紅”期間下調(diào)10個基點(diǎn)。

同日，河南修武農(nóng)商銀行發(fā)布公告稱，自2023年4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)至1.9%、2.4%、2.85%，而調(diào)整之前的利率分別為2.25%、2.7%、3.30%。

湖北黃梅農(nóng)商行也發(fā)布公告，自4月8日起，將一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率分別調(diào)整為2.00%、2.30%、3.00%、3.00%。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有近20家中小銀行下調(diào)存款利率，降幅不一，在10-45個基點(diǎn)之間。

為了進(jìn)一步推進(jìn)存款利率市場化，2022年4月央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行可參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。彼時(shí)，便引發(fā)了一輪從國有大行開始，蔓延到股份制銀行的存款利率下降潮，大多下調(diào)1年期以上期限定期存款和大額存單利率。同年9月，部分全國性銀行下調(diào)存款利率，帶動其他銀行跟進(jìn)調(diào)整，下調(diào)幅度在10-50個基點(diǎn)之間。

此次部分中小銀行存款利率密集下調(diào)被看作是去年降息潮的延續(xù)，當(dāng)時(shí)中小銀行寧要高利率，不要失市場。光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，現(xiàn)階段中小銀行下調(diào)存款掛牌利率與前期具有連續(xù)性，歷經(jīng)去年兩輪存款利率自律管理后，對已參加自律機(jī)制但存款利率尚未調(diào)整的銀行來說，將與國有大行和股份制銀行處于不平等的競爭地位。因此，近期中小銀行依自律機(jī)制，下調(diào)存款利率上限（含存款掛牌利率）為合意之舉。

“此次部分銀行的存款利率下調(diào)，主要是由于國內(nèi)持續(xù)深化利率市場化改革，銀行管理負(fù)債成本的主動性顯著提升。同時(shí)，近年來，國內(nèi)積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)新興領(lǐng)域。由于銀行持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致部分銀行凈息差壓力增大?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

那么，此次大行是否也會跟進(jìn)下調(diào)存款利率？從存款成本來看，在疫情沖擊之下，多數(shù)大行2022年的存款成本均有所抬升，從存款內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，定期存款較活期存款明顯大幅抬升。2022年定期存款增量18.7萬億元，活期存款新增4萬億元，定期存款存量是活期存款存量的2.24倍，高于2021年底的1.88倍。由于定期存款利率更高，因此自然拉高了商業(yè)銀行整體的存款成本。

但是，華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，市場利率定價(jià)自律機(jī)制成員的存款利率參考十年期國債和一年期LPR。2022年9月中旬存款利率下行之后，一年期LPR維持不變，十年期國債利率抬升約20個基點(diǎn)（bp）。未來LPR利率不動或者十年期國債利率不下行，大行存款利率難降。

不過，記者走訪銀行后發(fā)現(xiàn)，存款利率會日益下降已成為銀行間的“共識”。北京工商銀行某支行的經(jīng)理對記者表示：“別看現(xiàn)在利率還有3點(diǎn)幾，未來肯定還會越來越低，所以現(xiàn)在看到利率稍高一點(diǎn)的產(chǎn)品就買吧。”

LPR下調(diào)可能性多大

自從去年8月的非對稱下調(diào)后，LPR已連續(xù)7個月“原地踏步”，多家中小銀行存款利率下調(diào)又把LPR的動向推上議論的焦點(diǎn)。那么，近期LPR是否有下調(diào)的可能性？對此，市場人士認(rèn)為，可能性較小。

周茂華對《國際金融報(bào)》記者表示，本月LPR調(diào)降的概率較低，主要有三方面的原因：一是3月金融數(shù)據(jù)延續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，信貸供需兩旺；二是銀行本身凈息差壓力較大；三是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，房地產(chǎn)呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢等。這些都降低了央行下調(diào)LPR利率的動力。

4月11日，央行公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，本外幣存款余額280.17萬億元，同比增長12.2%。月末人民幣存款余額273.91萬億元，同比增長12.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.7個百分點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。

華泰證券認(rèn)為，整體上對二季度信貸的判斷是“量節(jié)奏平滑、價(jià)企穩(wěn)略升”。采取多大力度推動降低負(fù)債端成本是重要變數(shù)，中小銀行行業(yè)自律影響較小，如果通過降息引導(dǎo)則超預(yù)期。

申萬宏源證券研報(bào)指出，從存貸款利率參照的基準(zhǔn)來看，貸款利率（1年LPR）能夠影響存款利率，而非存款利率影響貸款利率。基于2022年8月份降息后存貸款利率調(diào)整的先后順序，就能看出兩者的影響關(guān)系，2022年8月15日MLF（中期借貸便利）利率下調(diào)后，當(dāng)月LPR先下調(diào)，次月國有銀行和大部分股份銀行才下調(diào)存款掛牌利率。進(jìn)入2023年，中小銀行存款利率確實(shí)存在補(bǔ)降的可能性，但本質(zhì)是去年9月份存款利率下調(diào)的延續(xù)，而非新增政策，存款利率的下調(diào)無法引導(dǎo)貸款利率下調(diào)。

東方金誠首席宏觀分析師王青判斷，考慮到3月剛剛實(shí)施降準(zhǔn)，加之當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升勢頭較強(qiáng)，二季度再度降準(zhǔn)的可能性不大，央行有可能通過加量續(xù)作MLF的方式，向銀行體系補(bǔ)充中長期流動性，支持銀行放貸。同時(shí)，實(shí)施政策性降息的可能性較低。不過，著眼于引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，不排除二季度引導(dǎo)5年期以上LPR下調(diào)0.1個百分點(diǎn)的可能。

記者 | 曹韻儀

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