巴菲特曾說過：投資的第一準(zhǔn)則是不要虧損，第二準(zhǔn)則就是不要忘記第一準(zhǔn)則，這就是投資所有的準(zhǔn)則。

但很多投資者，尤其是新手，往往想的更多的是“賺錢”，“不虧損”很多時候會被忽略。

結(jié)果可能就會導(dǎo)致我們經(jīng)歷的虧損遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于賺錢。

(相關(guān)資料圖)

注意，此處的“虧損”或“風(fēng)險”，并不是短期的波動，而是指本金的永久損失，是指價格跌下去就再也漲不上來了，或者過十年漲上來也沒意義了，早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸通脹。

那么，怎樣才能做到不虧損或者少虧損呢？有沒有科學(xué)合理的方法可以參考？今天老道就和大家詳細(xì)講講。

開始之前，老道給大家推薦一款靠譜的投研工具——估值寶，里面收錄了上市公司的眾多財務(wù)指標(biāo)，比如主營業(yè)務(wù)、凈利率、毛利率、ROE等，能夠幫助投資者們提高對公司的分析能力。

除此之外，工具之中還有相關(guān)的課程詳細(xì)講解投研方法，道友們可以免費學(xué)習(xí)，掃描下方二維碼，趕快進(jìn)群體驗吧~

1、預(yù)防虧損

需要說明的一點前提是，投資體系本質(zhì)上不是牛股篩選機(jī)制，而是風(fēng)險排除機(jī)制。

是不是牛股大多是后驗的，而且其中的市場偏好問題很難預(yù)測，但風(fēng)險范圍則是可以提前鎖定的。一旦風(fēng)險鎖定，剩下的只是賺多賺少的問題。

也就是說，在投資之前，我們首先要排除有風(fēng)險的公司（包括在經(jīng)營、業(yè)務(wù)、財務(wù)、法律、股東等方面的風(fēng)險）。

有一些公司可能短期內(nèi)因為市場熱點炒作，價格快速拉升，但是由于基本面風(fēng)險多，熱點一過，價格又會快速下挫，形成倒V走勢，大多數(shù)在山頂追多的普通投資者就要損失慘重。

怎么判斷公司的風(fēng)險，就需要對公司的基本面進(jìn)行研究分析，這包括很多方面的內(nèi)容，如果你嫌麻煩不想做深入分析，那么這里也有一個簡便的方法可以用，那就是利用估值寶這個工具。

估值寶已經(jīng)把公司存在的風(fēng)險都總結(jié)到“風(fēng)險提示”中了 。如下圖所示：

數(shù)據(jù)來源：估值寶

通過這一個板塊，我們可以很清楚的了解公司目前存在的一些風(fēng)險，避免投資基本面太差的公司，從而導(dǎo)致虧損。

總之，道友們在投資時，永遠(yuǎn)要把“風(fēng)險防范”放在第一位，保證在不虧損的情況下，再去謀求收益。

2、謀求收益

預(yù)防虧損是第一步，接下來我們就要考慮收益問題。謀求投資收益是我們做投資的最終目的，收益率不用過高，但至少要跑贏通脹。

老道此前多次講過，公司股價是由業(yè)績驅(qū)動的：股價=每股收益*市盈率。

而業(yè)績（每股收益）則是由公司的基本面決定的。所以在提高收益方面，我們需要考慮公司以下幾個基本面：

1、公司的主營業(yè)務(wù)情況

價值投資者看重的是股票背后的公司，所以，買股票之前，我們需要知道公司的情況。

第一，了解公司的主營業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品情況。

也就是說要知道公司是做什么的，主要靠什么賺錢，弄清這一點很重要。

首先，成長潛力高的行業(yè)，具有更強(qiáng)的支撐企業(yè)高速增長的潛力，所以對于高景氣度的行業(yè)，市場往往給予更高的估值。

其次，市場上會有這樣一些公司：“啥火做啥”，專注蹭熱點。對于這樣的公司，如果你不了解他的真正主營業(yè)務(wù)，可能就中了圈套。

第二，需要了解公司的行業(yè)地位，龍頭公司或者某些具有獨特技術(shù)工藝的公司往往具有更強(qiáng)的競爭力，市場會給予更高的估值。

我們可以通過“估值寶”工具來查看企業(yè)的行業(yè)排名情況：

數(shù)據(jù)來源：估值寶

2、公司的經(jīng)營業(yè)績

一般情況下主要從成長能力、盈利能力、運營能力、償債能力幾個方面衡量企業(yè)的經(jīng)營情況。

數(shù)據(jù)來源：估值寶

成長能力：衡量指標(biāo)包括營業(yè)收入、凈利潤與扣非凈利潤的增長速度，一般情況下三者是同比例增長的。

增速越高越好，20%以上為良好，30%以上為優(yōu)秀。

盈利能力：衡量指標(biāo)包括銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。

一般情況下，銷售毛利率與銷售凈利率越高越好。

但是不同行業(yè)的差別會比較大，所以一般進(jìn)行同行業(yè)不同公司比較和同公司不同時期比較：

同一行業(yè)：銷售毛利率與銷售凈利率越高的公司越好；同一公司：銷售毛利率與銷售凈利率逐漸提升的公司更好。

運營能力：衡量指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

一般都是同行業(yè)不同公司或同公司不同時期比較，指標(biāo)越高越好。

償債能力：衡量指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、有息負(fù)債率、流動比率等。

以上這些指標(biāo)都可以在“估值寶”中自由選擇同行業(yè)其他公司進(jìn)行對比分析。

3、股東的回報情況

買入股票后，我們就成為這家上市公司的股東了，這時候，我們最關(guān)心的就是公司是否能持續(xù)的為股東帶來回報。

對于這個問題，主要是看凈資產(chǎn)收益率ROE（也稱“股東權(quán)益回報率”）：用以衡量公司運用自有資本的效率，反映企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的能力的指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的受益越高。

數(shù)據(jù)來源：估值寶

具體的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：

ROE>15%即為良好狀態(tài)，ROE>20%即為優(yōu)秀狀態(tài)（滿足這一個標(biāo)準(zhǔn)，就能剔除絕大部分的A股上市公司）。

通俗的來說，就是股東投入100萬，公司每年能帶來的凈利潤超過15萬，該公司的盈利水平就比較良好；

若公司每年能帶來的凈利潤超過20萬，那該公司的盈利水平就比較優(yōu)秀。

3、老道總結(jié)

總之不論什么時候，做投資一定不能盲投，我們要時刻清楚投資的目的是什么——實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。所以首先要剔除那些風(fēng)險公司，使我們不會虧損；再尋找可以好公司，獲取高投資回報。

當(dāng)然，關(guān)于安全投資的方法和注意事項，還有很多。以上只是給大家提供一個簡易上手的思路，隨著投資知識和經(jīng)驗的增加，水平自然也就會慢慢提高。

在這個過程中，擁有一個靠譜的投研工具就十分重要了。

老道給大家推薦估值寶，里面收錄了上市公司的眾多財務(wù)指標(biāo)，比如主營業(yè)務(wù)、凈利率、毛利率、ROE等，還有很多估值方法，能夠幫助投資者們提高對公司的分析能力。

而且指標(biāo)之中還有相關(guān)的課程詳細(xì)講解投研方法，道友們可以免費學(xué)習(xí)，掃描下方二維碼，進(jìn)群火速體驗吧~

注：更多精彩文章，可關(guān)注“投資老道”公眾號↓↓↓

關(guān)鍵詞：