摩根大通、花旗集團和富國銀行公布的季度業(yè)績均好于預(yù)期，大銀行恢復(fù)了對陷入困境的銀行業(yè)的信心。隨著投資者推高股價，近期銀行業(yè)恐慌的記憶似乎已經(jīng)消退。但銀行業(yè)仍面臨挑戰(zhàn)，包括一些信貸指標(biāo)下降，存款流入貨幣市場基金，以及貸款損失撥備上升，因為銀行為潛在的衰退或經(jīng)濟放緩撥備了更多資金。

以下是迄今為止銀行業(yè)收益的四個要點。

大銀行似乎正在順利通過。

(資料圖片)

摩根大通第一季度業(yè)績大幅超出預(yù)期，提振了整個行業(yè)的樂觀情緒。

摩根大通利潤較上年同期增長52%，至126億美元，合每股4.10美元，遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)期。華爾街的普遍預(yù)期是該行將盈利102億美元，合每股3.41美元。營收為創(chuàng)紀(jì)錄的383億美元，較上年同期增長25%，超過362億美元的預(yù)期。

業(yè)績?nèi)绱藦妱?，主要是因為在美?lián)儲加息的推動下，摩根大通凈利息收入較去年增長49%，至209億美元。更高的利率提高了銀行收取的貸款費用與支付給儲戶或貸款者的費用之間的差額，即凈利息收入。

摩根大通預(yù)計全年凈利息收入為810億美元，高于此前預(yù)測的740億美元。

上周五午盤交易時，該股上漲7%至138美元，有望創(chuàng)下2020年11月9日以來的最大百分比漲幅（當(dāng)日上漲13.5%）。花旗集團和富國銀行也公布了好于預(yù)期的業(yè)績，分別領(lǐng)先4.5%和0.6%。

花旗集團的業(yè)績得益于剝離印度消費者業(yè)務(wù)。富國銀行受益于凈利息收入上升，不過該行發(fā)布了喜憂參半的展望，稱消費者的財務(wù)狀況似乎正在惡化。

小型銀行的危機似乎得到了控制。

由于硅谷銀行和簽名銀行的倒閉，華爾街在財報發(fā)布前惴惴不安。但來自大型銀行的數(shù)據(jù)表明，至少最大的幾家銀行有能力應(yīng)對近期的逆風(fēng)。

富國證券分析師邁克?梅奧（Mike Mayo）寫道:“除了摩根大通似乎是風(fēng)暴中的一個港口外，沒有任何證據(jù)表明銀行業(yè)出現(xiàn)了危機?！比疸y分析師Erika Najarian也表達(dá)了同樣的觀點，她寫道:“什么危機？銀行業(yè)做出了讓步?！?/p>

大銀行似乎也從這場動蕩中獲益。在硅谷銀行和Signature Bank倒閉后，摩根大通（JPMorgan）和其他銀行在上季度的最后幾周見證了存款流入。這些銀行的倒閉可能促使客戶將資金轉(zhuǎn)移到更大的銀行，這些銀行被視為更強大、監(jiān)管更嚴(yán)格。

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙稱，在“波動性和不確定性加劇的時期”，摩根大通是金融體系中的“力量支柱”。在本季度的大部分時間里，摩根大通的存款一直在下降，但到3月底，存款增加了370億美元，增幅約為2%。

違約周期的跡象正在上升。

鑒于嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟形勢，摩根大通將信貸損失撥備增加了23億美元。信貸損失的沖銷凈額為11億美元，而預(yù)計貸款損失的準(zhǔn)備金總額增加了11億美元。

據(jù)加拿大皇家銀行資本市場分析師杰拉德·卡西迪稱，花旗集團還為不良貸款撥備了更多資金，為信貸損失撥備了19.8億美元，而第四季度為18.5億美元，2022年第一季度為7.55億美元。凈信貸損失為平均貸款的0.80%，高于他估計的0.68%。

富國銀行緊隨這一趨勢，凈沖銷5.64億美元，高于一年前的3.05億美元，貸款信貸損失撥備137億美元，比2022年第一季度增加10億美元。

阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經(jīng)濟學(xué)家斯洛克（Torsten Slok）說，杠桿貸款違約和破產(chǎn)申請的增加也顯示出壓力的跡象?！耙粋€違約周期已經(jīng)開始，”他在上周五的一份報告中寫道。他補充說，這并不令人意外，因為美聯(lián)儲加息的全部目標(biāo)就是讓經(jīng)濟放緩，隨著銀行收緊貸款標(biāo)準(zhǔn)，這一努力可能會加速。

信貸緊縮仍有可能發(fā)生。

戴蒙在上周發(fā)布的年度致股東信中表示，最近的銀行倒閉“暴露了系統(tǒng)的一些弱點”，但他指出，目前的情況似乎比2008-2009年金融危機期間要好。

這是事實，因為經(jīng)濟持續(xù)增長，失業(yè)率保持極低。

然而，利率的急劇上升正在產(chǎn)生負(fù)面影響。美國聯(lián)邦儲備委員會的數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行出現(xiàn)了大規(guī)模存款外流，過去幾個月累計流出4000多億美元。大部分資金流出似乎來自規(guī)模較小的地區(qū)性銀行，這些資金正流向收益率較高的貨幣市場基金。

根據(jù)美聯(lián)儲根據(jù)近期數(shù)據(jù)編制的3月份數(shù)據(jù)，資金外流似乎正在減弱，甚至可能處于小幅上升趨勢。不過，分析師擔(dān)心，面對更高的融資成本，規(guī)模較小的銀行將減少在商業(yè)房地產(chǎn)和地方貸款等領(lǐng)域的貸款。

戴蒙曾表示，雖然銀行的放貸意愿有所下降，但他不會將這種情況描述為信貸緊縮。

他在信中寫道:“即使我們進(jìn)入衰退，消費者的狀況也會比金融危機期間好得多?！薄白詈?，供應(yīng)鏈正在復(fù)蘇，企業(yè)相當(dāng)健康，信貸損失極低。”

下周，摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）和美國銀行（Bank of America）將公布第一季度業(yè)績，屆時我們將對這些大銀行有更多了解。

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