美國大型銀行花旗集團(tuán)、摩根大通、富國銀行上周五公布的第一季度獲利均超出預(yù)期，緩解了市場對(duì)美國地區(qū)性銀行動(dòng)蕩蔓延至整個(gè)銀行業(yè)，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

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“正如預(yù)期的那樣，大型銀行可能沒有受到區(qū)域性銀行動(dòng)蕩那么大的傷害，甚至可能是它的受益者。”Baird投資策略分析師梅菲爾德（Ross Mayfield）說：“我們看到的大多是強(qiáng)大而健康的資產(chǎn)負(fù)債表，很明顯（地區(qū)銀行）危機(jī)不是系統(tǒng)性的?！?/p>

加之美國核心通脹仍具有黏性，且遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)水平，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策的預(yù)期。

金融系統(tǒng)性壓力消退

以美國最大銀行摩根大通為例，截至3月31日的第一財(cái)季，該行利潤同比（下同）增長52%至126.2億美元，折合每股收益4.1美元；總營收躍升25%，達(dá)到383億美元。花旗集團(tuán)和富國銀行的財(cái)季利潤也雙雙增長。

在地區(qū)銀行危機(jī)中，中小銀行存款外逃，儲(chǔ)戶紛紛轉(zhuǎn)向“大而不能倒”的銀行。摩根大通估計(jì)，在3月的地區(qū)銀行倒閉事件后，該行吸收了約500億美元的新存款。富國銀行和花旗集團(tuán)的高管也表示，兩家銀行都在這場動(dòng)蕩中吸收了新的存款。

受利率上升推動(dòng)，第一季度摩根大通凈利息收入飆升49%至208億美元。摩根大通還將2023年全年的凈利息收入預(yù)期上調(diào)至810億美元，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的730億美元。

摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙（Jamie Dimon）表示，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)維持在總體健康的狀態(tài)中，消費(fèi)者仍然在花錢，資產(chǎn)負(fù)債表依然強(qiáng)勁，企業(yè)狀況良好。但隨著貸款機(jī)構(gòu)變得更加保守，金融狀況可能會(huì)趨緊，目前并不清楚這是否會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者收緊支出?！斑^去一年我們一直關(guān)注的經(jīng)濟(jì)烏云仍在地平線上，銀行業(yè)的動(dòng)蕩加劇了這些風(fēng)險(xiǎn)?！彼f道。

另一方面，經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂使得大型銀行對(duì)貸款撥備進(jìn)行了上調(diào)。第一季度摩根大通的貸款損失準(zhǔn)備金同比增加了56%，達(dá)到22.75億美元，不過好于外界預(yù)期的23.1億美元。

花旗集團(tuán)、摩根大通、富國銀行公布的財(cái)季利潤合計(jì)超過220億美元，同比增長逾三分之一，合計(jì)收入則超過800億美元，同比增長19%；這三家銀行的每股收益和營收都超越了華爾街的預(yù)期。

鞏固美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策的預(yù)期

大行超預(yù)期季報(bào)進(jìn)一步鞏固了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策的預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒近日表示，盡管一年來美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，但在將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)方面 “沒有取得多大進(jìn)展”，仍需要提高利率。

“貨幣政策需要進(jìn)一步收緊?！蔽掷眨–hristopher Waller）上周五在得克薩斯州圣安東尼奧的一次演講中表示，“我樂見需求放緩的跡象，但在這些跡象出現(xiàn)之前，在我觀察到通脹率切實(shí)持續(xù)地朝著我們2%的目標(biāo)回落之前，我認(rèn)為還有更多工作要做。”

其他一些美聯(lián)儲(chǔ)官員上周釋出信號(hào)，支持在5月2~3日的下次會(huì)議上再加息一次后暫停加息。但沃勒稱，今年迄今為止的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)于預(yù)期，而且通脹率頑固地居高不下，因此得出結(jié)論，目前的前景展望支持收緊貨幣政策。

此外，沃勒說，在降低通脹方面進(jìn)展緩慢，這表明“貨幣政策將需要在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)保持緊縮，而且比市場預(yù)期的時(shí)間更長”。

美國勞工統(tǒng)計(jì)局上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月未季調(diào)CPI年率錄得5%，為2021年5月以來新低。但3月未季調(diào)核心CPI年率錄得5.6%，前值為5.50%，結(jié)束五連降，這將使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)面對(duì)加息壓力。

根據(jù)芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)，交易員們目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為98%，6月再次加息的可能性也升至20%。

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