炒股，有幾重境界，有點(diǎn)像游戲段位了，不同維度的人思考的東西也不同。每個人在股市都是一場修行，你修到哪兒了，財富就積累到哪兒了。

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剛?cè)胧袔啄?，小凡看k線炒股還行，跟著消息，抄別人作業(yè)。后來不但看k錢、指標(biāo)，還會看成交量、情緒共振，再到后來看裸K，以及量價關(guān)系了。最后才形成自己的交易體系，長線持股不如價值波段，不如持股運(yùn)營。

價值投資，為什么是長期盈利之道？

股市，身邊長期盈利的人，幾乎都是價值風(fēng)格了，雖然交易體系，還是有差異，但是核心邏輯越來越趨同了。這個市場，修行到最后就是萬物皆周期，價值為王了。只有四個字：低買高賣。

價值投資，并不是指長線投資，或者白馬藍(lán)籌股，很多人都誤解了。所以，他們只是偽投資值者，48元的中石油成了他們的精神信仰。

很多人，都會回到價值的風(fēng)格，無論是短線，還是中長線，長期盈利的人，幾乎基于價值。沒有多少人靠高位博弈，打造了一套可以簡單復(fù)制的交易體系。圖形交易者，實(shí)現(xiàn)長期盈利，包括盯盤博弈，也是在低位建倉，高位離場，通過市場的估值溢價博弈。題材，最初也是炒價值預(yù)期，就像新能源。

風(fēng)險教育階段結(jié)束，對價值就有自己的理解了。穿越牛熊的人，對本金有一種潛意識的保護(hù)，會堅持低買高賣，即使右側(cè)交易，也是在主升浪初期進(jìn)場，而不是主升浪末期博弈。

價值，是很大的范疇。黃金有黃金的價，廢鐵有廢鐵的價，你用黃金的價持有了廢鐵，很容易虧損，考驗(yàn)?zāi)闶欠衲軌蚩繐艄膫骰?，快速脫手。你用廢鐵的價持有黃金，就可以雙手插兜，這就是價值投資的確定性。

大多數(shù)人，對價值投資有誤解，所以錯過了。直到他們多年以后，回首過往，會發(fā)現(xiàn)自己怎么不早點(diǎn)醒悟，走了多少彎路？

散戶，有3個致命誤區(qū)

1、公募、私募、外資的價值投資，收益也很低！對，這個是客觀事實(shí)。大多數(shù)人忽略了另一個實(shí)際情況，幾十億，幾百億的大資金，它的收益率，對于我們散戶而言，有參照性嗎？

不同本金，有不同的玩法，不同的交易體系，小凡目前能駕馭的就是100~500萬元，超過了，體系就要升級完善。沒有收獲1000萬元以上的經(jīng)歷，所以我駕馭不了1000萬以上級別的資金。基金有倉位限制，激勵機(jī)制，它們的進(jìn)出，也直接影響股價的走勢，這些都限制了收益率。

2、價值投資，不代表收益就很少。實(shí)際上，只是看起來很慢。一年3筆交易，低吸潛伏核心權(quán)重股，指數(shù)ETF等，每筆交易收益10~20%，持有幾個月，并不難實(shí)現(xiàn)，到了年底，可能就是30~50%的收益，跑贏95%以上的人。

慢即是快，因?yàn)槭怯写_定性的投資，所以是穩(wěn)定積累。沒有確定性的博弈，短期收益很高，卻會大幅回撤，風(fēng)險不可控。最終，反而不如慢慢變富。

3、價值投資就是白馬股。所有的股票都有價值，只要它沒有退市，就有投資價值，哪怕是ST股票，虧損股。價值投資，就是價值修復(fù)，或者成長預(yù)期。二級市場股價，低于內(nèi)在估值了，就有投資價值。

舉個例子：某企業(yè)，斥巨資收購公司，礦場，擴(kuò)建等，會不會導(dǎo)致當(dāng)期收益下滑，虧損？那么，它就沒有價值了嗎？目前市值只有100億了，兩年后利潤兌現(xiàn)，市值300億，價值投資，就是投資這個時間差，發(fā)現(xiàn)價值，兌現(xiàn)價值。

本章總結(jié)

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