美國銀行業(yè)經(jīng)歷動蕩一季，利率上行、擠兌危機(jī)、商業(yè)地產(chǎn)債務(wù)違約等成為行業(yè)最新壓力測試。隨著美國六大行財(cái)報悉數(shù)出爐，投資者得以獲悉行業(yè)應(yīng)對上述逆風(fēng)因素時的表現(xiàn)。

年初至今，六大行股價走勢分化，截至19日收盤，花旗是唯一跑贏大盤的大行，累計(jì)漲幅為11.4%，摩根士丹利和摩根大通分別上漲6.4%和5.3%，美國銀行則表現(xiàn)墊底，年內(nèi)下滑9.2%。同期，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲8.2%。

持續(xù)加息令凈利息收入猛增

(相關(guān)資料圖)

美聯(lián)儲數(shù)十年來最激進(jìn)加息周期提振大型銀行貸款收入。

以資產(chǎn)規(guī)模計(jì)美國最大行摩根大通一季度凈利率收入同比飆升近50%至208億美元，該行更是預(yù)計(jì)，今年全年此類收入將錄得810億美元，較此前預(yù)期大幅上調(diào)70億美元，消息一出，該股股價跳漲7.5%，創(chuàng)近20年來業(yè)績公布后的最大漲幅。

作為主要收入來源，美國銀行凈利息收入于今年首三個月增長25%至144億美元，同期，富國銀行凈利息收入大漲45%至133億美元，花旗凈利息收入增長23%至134億美元。

上述亮眼業(yè)績抵消了交易收入下滑以及壞賬撥備激增等利空因素，摩根大通、富國銀行以及美國銀行凈利潤分別同比增長52.4%、31.8%以及15.5%。

大型銀行存款穩(wěn)健

3月，銀行擠兌危機(jī)令區(qū)域銀行存款大幅外流，不過行業(yè)震蕩凸顯馬太效應(yīng)，華爾街大行接收部分存款轉(zhuǎn)移。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)自一季度財(cái)報，六大行存款跌幅普遍低于預(yù)期，環(huán)比跌幅介于1.5%～3%，摩根大通和富國銀行存款余額甚至錄得意外增長，增幅分別為1.6%和1%，截至期末存款余額為2.4萬億美元和1.9萬億美元。

這與已經(jīng)放榜的其他金融機(jī)構(gòu)形成鮮明對比，其中嘉信理財(cái)集團(tuán)以及阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance）存款余額較2022年四季度均下滑11%。

惠譽(yù)博華對第一財(cái)經(jīng)記者表示，存款穩(wěn)定性是任何銀行都需要關(guān)注的問題，但區(qū)域銀行破產(chǎn)事件也與美國銀行業(yè)近兩年自身流動性大幅變化存在一定關(guān)聯(lián)。“疫情暴發(fā)后美國實(shí)施量化寬松支持經(jīng)濟(jì)，銀行機(jī)構(gòu)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例由疫情前的約9%飆升至2021年9月的19%高點(diǎn)，但隨著美聯(lián)儲短期內(nèi)激進(jìn)加息，現(xiàn)金在美國銀行資產(chǎn)中的占比開始收縮，特別是進(jìn)入2022年，銀行業(yè)現(xiàn)金存款比出現(xiàn)大幅下滑，由2021年9月時的24%降至去年9月的18%?！?/p>

穆迪投資者服務(wù)在發(fā)送給第一財(cái)經(jīng)記者的報告中寫道，據(jù)美聯(lián)儲最新H.8數(shù)據(jù)，自硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來，截至5日，美國銀行系統(tǒng)累計(jì)減少存款1910億美元。不過，近期已經(jīng)見到大型和小型銀行的存款均有適度增長，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為還未見到信貸緊縮的跡象。

加大信貸撥備

通脹居高不下侵蝕儲蓄，美國家庭財(cái)務(wù)狀況較一年前惡化，消費(fèi)者無力跟上還貸節(jié)奏，拖欠現(xiàn)象有所增加。

今年1～3月，摩根大通、美國銀行、富國和花旗四大行總計(jì)核銷34億美元不良消費(fèi)貸款，同比增?73%，疊加額外準(zhǔn)備金，上述四大行撥備達(dá)到疫情以來的最高水平。

全球最大的信用卡發(fā)行人摩根大通表示，信用卡不良貸款于一季度飆升至9.2億美元，同比猛增82%，30天逾期率由一年前的1.09%升至1.68%；高盛季報顯示，由于信用卡業(yè)務(wù)凈壞賬率上升，涵蓋該業(yè)務(wù)的部門單季撥備飆升至2.7億美元。

上季，富國銀行計(jì)提12億美元壞賬撥備，去年同期則是釋放7.9億美元撥備，該行將信貸損失歸因于消費(fèi)金融和商業(yè)貸款組合不良率雙升。該行首席財(cái)務(wù)官桑托馬西姆（Mike Santomassimo）在財(cái)報電話會議上表示，“我們繼續(xù)看到底層信用表現(xiàn)逐漸走弱，不良資產(chǎn)增加，我們正在積極監(jiān)測客戶對更高通脹和利率的敏感性，并在必要時采取適當(dāng)行動?！?/p>

同期，摩根士丹利作出2.3億美元信貸撥備，是去年同期的5700萬美元的四倍。該行稱，增加壞賬撥備主要反映商業(yè)地產(chǎn)以及宏觀前景走弱。

華爾街掌門人：銀行業(yè)未有陷入危機(jī)

上月，美國銀行業(yè)接連“爆雷”，七天倒閉三家——加密貨幣銀行Silvergate Capital、硅谷銀行和簽名銀行，事件標(biāo)志著2008年全球金融海嘯以來最嚴(yán)重的銀行危機(jī)，投資者密切關(guān)注華爾街掌門人對于系列風(fēng)波的表態(tài)。

摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）并不預(yù)期銀行業(yè)動蕩將觸發(fā)全面的金融危機(jī)，他認(rèn)為巴菲特愿意押注百萬美元為美國銀行存款安全性背書，此舉應(yīng)能安撫儲戶。他于14日財(cái)報公布后表示，僅少數(shù)美國銀行過度暴露于利率快速走高或未投保存款過多的風(fēng)險，“事件已經(jīng)大為平息，尤其是在存款流動方面，相比2008年，當(dāng)前的動蕩要短暫得多?！?/p>

摩根士丹利CEO戈?duì)柭↗ames Gorman）同樣駁斥了銀行業(yè)可能面臨廣泛危機(jī)的觀點(diǎn)，稱情況遠(yuǎn)不能與2008年相提并論，且美國最大銀行成為解決風(fēng)波的部分方案，他于19日表示：“盡管某些銀行已經(jīng)發(fā)生危機(jī)，并且更多銀行可能面臨困境，不過整體而言我們沒有陷入銀行業(yè)危機(jī)?！?/p>

高盛CEO所羅門（DavidSolomon）則在投資者電話會議上警告，區(qū)域銀行倒閉引發(fā)一系列信用評級下調(diào)和估值下滑，強(qiáng)調(diào)事件具有歷史性影響。“近期事件正在降低增長預(yù)期，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境限制了信貸擴(kuò)張，信貸緊縮風(fēng)險正在上升，對于經(jīng)濟(jì)前景，我們繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度?！彼_門說。

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