南財理財通課題組研究員 陳子卉

據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至2023年4月24日，今年以來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財8,189只。

(相關(guān)資料圖)

從風險等級來看，產(chǎn)品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產(chǎn)品占比4.31%，二級（中低風險）產(chǎn)品占比85.33%，三級（中風險）產(chǎn)品占比8.38%，四級（中高風險）產(chǎn)品占比0.24%，五級（高風險）產(chǎn)品占比1.73%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.13%；混合類產(chǎn)品占比2.09%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.39%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.38%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系研究助理進一步核實。

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，在股份行理財公司現(xiàn)金類產(chǎn)品七日年化收益率榜單中，共有5家股份行產(chǎn)品躋身前十。其中平安理財和信銀理財上榜產(chǎn)品最多，各有3只產(chǎn)品上榜；招銀理財有2只產(chǎn)品上榜；浦銀理財和光大理財各有1只產(chǎn)品上榜。（注：同系列產(chǎn)品只取一只）

平安理財“天天成長6號”七日年化收益達2.922%，奪股份行理財公司現(xiàn)金類產(chǎn)品榜首

相較上期同維度榜單（請見關(guān)聯(lián)文章），本期榜單的上榜產(chǎn)品系列變化不大，平安理財“天天成長”系列、信銀理財“固盈象天天利”和“日盈象日日鑫”系列產(chǎn)品進入榜單前十。

整體來看，本期有6只產(chǎn)品七日年化收益率超2.8%，上榜產(chǎn)品七日年化收益均值為2.78%，較上期上榜產(chǎn)品收益均值有所下滑，年化收益均值下降了22bps。

從收益上看，平安理財“天天成長6號3期”以2.922%的七日年化收益率位列本次榜單第一，招銀理財“招贏日日欣3號D款”和“招贏日日金23號E款”位列本次榜單的第二位和第三位，收益率依次為2.92%和2.85%。

信銀理財“固盈象天天利1號”規(guī)模猛增88.43倍

“現(xiàn)金新規(guī)”后現(xiàn)金類產(chǎn)品資產(chǎn)配置情況有何變化？本期《機警理財日報》就信銀理財“固盈象天天利”和“日盈象日日鑫”這兩只新進榜單的產(chǎn)品進行簡析。

信銀理財“固盈象天天利1號D”成立于2022年12月9日，風險等級為PR1（低風險），業(yè)績基準為7天通知存款利率，初始認購金額為100萬。

產(chǎn)品一季度運作報告顯示，截至2023年3月31日，產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模為109.43億元，較初始募集規(guī)模1.22億元猛增88.43倍；產(chǎn)品杠桿水平為117.22%，接近現(xiàn)金類產(chǎn)品的杠桿上限120%。

從產(chǎn)品期末資金投向看，主要為債券和現(xiàn)金及銀行存款，占總資產(chǎn)的比例為39%和29.64%，其余資產(chǎn)為同業(yè)存單和拆放同業(yè)及買入返售。

產(chǎn)品前十大資產(chǎn)配置較為多樣，集中于買入返售、政金債、企業(yè)超短期融資券和銀行存單。其中，前兩大持倉為買入返售，合計占總資產(chǎn)的比例為16%。第三大持倉“21農(nóng)發(fā)清發(fā)03”的剩余期限為92日，當前利率為2.58%。此外，前十項資產(chǎn)中還配置了3項超短期融資券“23鯤鵬投資SCP004”“22天成租賃SCP010”和“23廈國貿(mào)控SCP001”，后兩項均已到期?！?3鯤鵬投資SCP004”剩余期限為231天，當前利率為2.48%。

超短期融資券（SCP）指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的并約定在270天以內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。SCP對發(fā)行企業(yè)要求較高，需要外部評級在AA（含）以上或近三年在銀行間市場累計公開發(fā)行過50億元（含）以上或三次（含）以上的債務(wù)融資工具產(chǎn)品。SCP的主要用途包括補充流動資金和償還借款，但不能短債長用，不能用于金融投資。

今年以來9個月AAA級SCP的到期收益率呈波動狀態(tài)，3月2日上升至2.8387%，隨后逐步走低，在4月20日下降至2.6186%。

“日盈象日日鑫2號”青睞超短期融資券

信銀理財另一只產(chǎn)品“日盈象日日鑫2號B類”持倉風格較為專一。官網(wǎng)一季度運作報告顯示，債券資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為85.1%，其余資產(chǎn)為現(xiàn)金及銀行存款和同業(yè)存單。在產(chǎn)品前十大持倉中，共有7項為超短期融資券（SCP），合計占總資產(chǎn)的比例為45.7%，當前加權(quán)平均利率為2.37%，產(chǎn)品投資的SCP資產(chǎn)融資主體信用等級均為AAA級。

回顧市場，2023年3月降準落地后，資金面整體維持寬裕狀態(tài)。投資經(jīng)理表示，債市方面，利率在基本面弱復(fù)蘇與偏寬松貨幣環(huán)境的雙重作用下區(qū)間震蕩，一季度利率先上后下，賺錢效應(yīng)偏弱。盡管高等級、短久期債收益率下行力度不足，但受無風險利率震蕩上行影響，信用利差走勢震蕩并最終小幅收窄。

對于未來債市策略，投資經(jīng)理表示，鑒于當前基本面修復(fù)仍處于初期階段，貨幣政策轉(zhuǎn)向收斂的概率較小，相對寬松資金面環(huán)境下，中短期債券配置價值仍在。未來組合將保持較高流動性，繼續(xù)穩(wěn)健操作。

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（數(shù)據(jù)分析師：馬怡婷；實習生：吳昆翰）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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