經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展下，壽險業(yè)多年粗放式的經(jīng)營模式面臨挑戰(zhàn)。近幾年，壽險業(yè)面臨投資收益面臨壓力、個人代理人流失嚴重、新業(yè)務價值負增長等多重壓力。

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盡管，一季度險企再迎開門紅，但如何長紅？險企未來如何高質(zhì)量發(fā)展？這些問題在行業(yè)內(nèi)備受關注。

行至拐點

“對于壽險而言，2022年是充滿挑戰(zhàn)的一年。金融市場黑天鵝事件頻發(fā)，壽險行業(yè)在保費增速面臨連降的同時，遭遇權益市場大幅震蕩的打擊。保費增長乏力、新業(yè)務價值持續(xù)下滑、代理人數(shù)量大幅減少，資產(chǎn)負債兩端同時承壓?！敝袊藟郾ｋU股份有限公司總裁趙鵬在近日舉辦的2023慧保天下保險大會上感嘆道。

今年一季度，壽險實現(xiàn)久違的“開門紅”，行業(yè)再迎關鍵性節(jié)點。然而這種回升態(tài)勢能否持續(xù)、能走多遠？趙鵬喜憂參半，一方面，一季度壽險業(yè)呈現(xiàn)快速恢復增長的勢頭；另一方面，價值增長仍面臨挑戰(zhàn)。

規(guī)模方面，總保費增速反彈明顯。截至2月底，壽險行業(yè)總保費達到1.1萬億，同比增長7.7%。其中1月、2月單月分別同比增長4.0%、20.7%，趙鵬預計三月份增速大概率仍將進一步提升。

除了規(guī)模上的增長，在結構方面，壽險續(xù)期保費增長7.4%，新單保費實現(xiàn)了由負轉(zhuǎn)正，同比增長8.1%。首年期交保費增長尤為明顯，增長22.8%，高于去年同期30個百分點。首年期交保費快速增長趨勢下，趙鵬預計今年一季度行業(yè)主要公司新業(yè)務價值也會實現(xiàn)一定幅度的正增長。

對于壽險超預期的改善趨勢，財通證券分析師夏昌盛在研報中分析，主要由銀保渠道高增疊加定價利率下調(diào)預期下居民保險儲蓄需求提前釋放，驅(qū)動新單保費高增。

喜規(guī)模憂價值。趙鵬指出，一季度的價值增長主要是規(guī)模增長帶來的，業(yè)務結構并未得到明顯優(yōu)化，因此，未來價格增長仍然面臨壓力。

“盡管一季度增長動能并不理想，但也要看到積極的變化。從老7家來看，代理人隊伍降幅已接近底部，二季度大概率將止跌回升，隊伍人均產(chǎn)能也明顯改善。個險渠道正由規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向效益擴張?！壁w鵬表示。

路向何方

“對于未來依然充滿信心?！壁w鵬表示。

他指出，盡管我國經(jīng)濟恢復的基礎尚不牢固，但依然堅信，中國式現(xiàn)代化建設，將為壽險業(yè)提供高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略支撐和戰(zhàn)略機遇。

擴大內(nèi)需戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、健康中國戰(zhàn)略、積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略……這些政策利好將為醫(yī)療險、長護險、年金、終身壽險等民生保障型業(yè)務進一步打開上升空間。

經(jīng)濟增長也將為壽險業(yè)的發(fā)展提供經(jīng)濟基礎。他預計，未來10至15年，中國壽險業(yè)將處于中高速的增長期。同時，未來客群依然存在較大的擴展空間。此外，目前中國家庭金融資產(chǎn)中壽險僅占9.8%，、未來在財富管理方面也存在較大的機遇。

險企應該如何抓住高質(zhì)量發(fā)展的重要機遇？

趙鵬認為應提升六種能力，包括風險識別定價和管控能力、產(chǎn)品服務送達能力、營銷體系專業(yè)化能力、生態(tài)整合能力、長期投資能力以及數(shù)字化轉(zhuǎn)化運用能力。

其中，保險最重要的專業(yè)能力是風險管理能力。尤其是針對次健體人群的保險，趙鵬分析，目前風險敞口大、風險控制的專業(yè)技術工具相對匱乏，產(chǎn)品設計水平還處在較低的階段，因此保險公司需持續(xù)提高精準定價和風險管理能力。

此外，面對復雜多變的經(jīng)營環(huán)境，如何平衡好保險資金安全性、收益性和流動性也是各險企應該思考的問題?！皩垭U公司而言，資產(chǎn)負債管理是核心，要不斷地實現(xiàn)資產(chǎn)負債的有效匹配，踐行長期投資、穩(wěn)健投資、價值投資的理念，實現(xiàn)壽險業(yè)的行穩(wěn)致遠。因此，現(xiàn)在銀保監(jiān)會采取的措施，我認為是非常得當?shù)?，保險公司不能只著眼于當下。”趙鵬提醒。

利率下調(diào)，產(chǎn)品怎么辦？

3月，有媒體報道稱，監(jiān)管部門已召集部分人身保險公司進行窗口指導，要求新開發(fā)產(chǎn)品的定價利率由最高3.5%降到3.0%，進一步控制利差損。

預定利率下調(diào)成為近段時間業(yè)界廣泛探討的熱點話題。

產(chǎn)品端要怎么做？“ChatGPT回答，各家公司的產(chǎn)品結構都會隨著定價利率的調(diào)整而調(diào)整，但是具體哪款產(chǎn)品將成為主流，‘我’不能給你答案，因為這取決于客戶的需求和公司的戰(zhàn)略。”招商信諾人壽總精算師付玉艷在得知ChatGPT會計算保費和現(xiàn)金價值后，嘗試詢問AI近期困擾她的利率下調(diào)問題。

入行20年，她發(fā)現(xiàn)在保險業(yè)發(fā)展的不同階段都伴隨著較大的產(chǎn)品結構變化。而針對近期有關利率下調(diào)的討論，她表示，首先要看客戶的需求，目前銀行活期儲蓄仍在增加，某種程度上客戶對保險的需求還是存在的。即便3.5%的定價利率下調(diào)，與銀行三年期儲蓄產(chǎn)品相比，因此，有長期投資固定偏好的客戶依然有保險產(chǎn)品需求。

分紅險將成為主流。付玉艷在會上表示，“目前，從演示利率來看，分紅險是占絕對優(yōu)勢的，我們也跟管理層建議堅決做轉(zhuǎn)型，第一就是降負債端成本，第二就是降分紅。如果定價利率下調(diào)，將助力險企產(chǎn)品轉(zhuǎn)型?！?/p>

“現(xiàn)在整個利率都在往下走，儲蓄性比較強的產(chǎn)品是以分紅險、萬能險為主的，在利率下降的情況下，對保險公司的資本償付能力也是一個利好，壓力會降低一些。另外，去年以來國債利率的下行對保險行業(yè)的利潤壓力較大，如果行業(yè)產(chǎn)品都轉(zhuǎn)成以分紅險為主的策略，這也將對保險公司的利潤壓力起到一定的緩釋作用?！睈坌娜藟劭偩銕熇铖S在會上分析。

此外，他還提到了利率下調(diào)對其他險種的影響，“若利率下調(diào)后，增額終身壽的價格變化將很顯著，但重疾險價格不會有重大變化，因為重疾險的保障成分比較重，產(chǎn)品設計上可能會做一些平衡，甚至把一些產(chǎn)品的形態(tài)做得簡化一些，減少輕癥、重癥的設計，讓總體價格變化不是那么大，這也是有可能的。”

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