截至 4 月 28 日，A 股共 150 家上市公司的 2022 年財(cái)報(bào)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了 " 非標(biāo) " 意見，其中有 74 家為帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見，國(guó)聯(lián)股份 ( 603613.SH ) 便是其中之一。

經(jīng)過(guò)一次延期后，4 月 27 日晚間，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭國(guó)聯(lián)股份終于發(fā)布了 2022 年年度報(bào)告。2022 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 402.69 億元，同比增長(zhǎng) 8.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 11.26 億元，同比增長(zhǎng) 94.63%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn) 10.54 億元，同比增長(zhǎng) 98.49%。同時(shí)，公司還發(fā)布業(yè)績(jī)更正公告，修正了此前在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露的營(yíng)收數(shù)據(jù)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖然亮眼，但立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所為其出具的帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告，還是引發(fā)了眾多投資者的不安，當(dāng)晚上交所也火速發(fā)來(lái)問(wèn)詢函。

事實(shí)上，自去年 11 月公司經(jīng)歷了財(cái)務(wù)造假風(fēng)波后，投資者對(duì)國(guó)聯(lián)股份一直未恢復(fù)信心，公司股價(jià)也遭受重創(chuàng)。上交所此次問(wèn)詢函的核心也是關(guān)注國(guó)聯(lián)股份是否存在刷單行為、是否與上下游關(guān)聯(lián)方存在利益輸送或資金占用。而在這份 " 不完美 " 的年報(bào)發(fā)布后，國(guó)聯(lián)股份股價(jià) 28 日低開，收盤報(bào) 60.13 元 / 股，較去年 11 月 22 日高點(diǎn) 131.75 元 / 股已跌超五成。

(相關(guān)資料圖)

延期披露年報(bào)，市場(chǎng)未重拾信心

國(guó)聯(lián)股份原定于今年 4 月 19 日披露年報(bào)，然而中途表示延期至 4 月 28 日披露，此舉引發(fā)了市場(chǎng)的各種猜測(cè)，甚至有部分投資者對(duì)公司業(yè)績(jī)真實(shí)性提出了質(zhì)疑。

4 月 11 日有投資者在互動(dòng)平臺(tái)詢問(wèn)年報(bào)披露進(jìn)度表示，" 有市場(chǎng)傳言說(shuō)公司年報(bào)會(huì)推遲發(fā)布，公司會(huì)如期發(fā)布 2022 年的年報(bào)嗎？若推遲發(fā)布，公司認(rèn)為是什么原因？是因?yàn)闃I(yè)績(jī)真實(shí)性原因，還是因?yàn)閷徲?jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)工作量原因？"

對(duì)此國(guó)聯(lián)股份董秘回復(fù)稱，" 審計(jì)工作一切正常有序推進(jìn)中，年報(bào)延遲是由于審計(jì)工作工作量較去年更大，加之原定年報(bào)時(shí)間較早情形下，公司在規(guī)則范圍內(nèi)的正常延期。"

同時(shí)，還有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，延期披露年報(bào)背后或暗藏黑天鵝，畢竟對(duì)于絕大部分公司而言，確定年報(bào)發(fā)布的預(yù)期時(shí)間都較為慎重，一般較少有更改。部分延遲發(fā)布年報(bào)的公司背后或隱藏利空。

為安撫投資者，4 月 26 日國(guó)聯(lián)股份發(fā)布了《關(guān)于公司審計(jì)進(jìn)程的公告》，強(qiáng)調(diào)公司審計(jì)工作在正常進(jìn)行，雖尚未獲得審計(jì)機(jī)構(gòu)最終確認(rèn)的審計(jì)報(bào)告但年報(bào)將于預(yù)約時(shí)間 28 日正常發(fā)布。

事實(shí)上，投資者對(duì)國(guó)聯(lián)股份信任度不佳，或與之前公司財(cái)務(wù)造假傳聞?dòng)嘘P(guān)，投資者普遍擔(dān)心公司因造假而 " 爆雷 "。

去年 11 月 24 日，有媒體發(fā)布報(bào)道對(duì)公司通過(guò)融資性貿(mào)易助推業(yè)績(jī)、人均創(chuàng)收巨大、資金充足卻不斷募資及預(yù)收付款項(xiàng)持續(xù)增加等方面提出質(zhì)疑。次日公司便遭到上交所問(wèn)詢，隨后國(guó)聯(lián)股份股價(jià)在接下來(lái) 2 個(gè)交易日連續(xù)跌停。

雖然公司在對(duì)問(wèn)詢函的回函中，對(duì)關(guān)于財(cái)務(wù)造假的指控全盤否認(rèn)，還不斷增持公司股份，但市場(chǎng)仍不 " 買賬 "。目前來(lái)看，國(guó)聯(lián)股份自去年 11 月 22 日的高點(diǎn) 131.75 元 / 股跌至 4 月 28 日收盤的 60.13 元 / 股，股價(jià)已經(jīng) " 腰斬 "。顯然投資者的疑慮尚未徹底打消。

年報(bào)被出具 " 非標(biāo) " 審計(jì)意見，遭上交所問(wèn)詢

國(guó)聯(lián)股份的年報(bào)雖如期發(fā)布，但被立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了帶有強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落、其他信息段落中包含其他信息未更正重大錯(cuò)報(bào)說(shuō)明的無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告。

雖然無(wú)保留意見顯示公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還有一定可信度，然而還是有不少投資者認(rèn)為無(wú)法完全排除財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)，將此次財(cái)報(bào)看作是利空 " 實(shí)錘 "。年報(bào)披露后，28 日國(guó)聯(lián)股份股價(jià)低開 57.64 元 / 股，隨后盤中拉升，截至收盤報(bào) 60.13 元 / 股。

從審計(jì)視角來(lái)看，立信對(duì)公司的 " 強(qiáng)調(diào)事項(xiàng) " 意見如下：其一，國(guó)聯(lián)股份2022 年度部分交易僅保存客戶簽收單，缺乏有效證明國(guó)聯(lián)股份取得或擁有商品控制權(quán)的相關(guān)單據(jù)，國(guó)聯(lián)股份對(duì)這些交易調(diào)整為以凈額法確認(rèn)收入，交易單據(jù)保存相關(guān)的內(nèi)部控制存在缺陷。其二，國(guó)聯(lián)股份部分信息技術(shù)相關(guān)控制（如數(shù)據(jù)審核和授權(quán)制度、生產(chǎn)系統(tǒng)訪問(wèn)和變更權(quán)限等）存在缺陷和不足。

也就是說(shuō)，國(guó)聯(lián)股份無(wú)法提供部分交易與相關(guān)商品控制權(quán)的直接依據(jù)，只好將這部分收入歸為撮合式業(yè)務(wù)，調(diào)整為采用凈額法確認(rèn)。該部分涉及交易金額為 336.95 億元，按照凈額法確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入為 5.77 億元。也正因此，年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，公司也發(fā)布業(yè)績(jī)更正公告，修正了此前業(yè)績(jī)預(yù)告中因全部用總額法確認(rèn)而被高估的營(yíng)收。更正后，公司 2022 年?duì)I業(yè)收入為 402.69 億元，同比增 8.16%，與前期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示的全年收入 726.5 億元至 734 億元、同比增 95.14% 至 97.15% 存在較大差異。

而由于上述原因，國(guó)聯(lián)股份年報(bào)披露當(dāng)晚就收到上交所下發(fā)的年報(bào)問(wèn)詢函，要求公司補(bǔ)充披露實(shí)際收入與預(yù)告值差異較大是否系因部分交易由總額法調(diào)整為凈額法，自查近三年是否存在其他未取得或擁有與相關(guān)交易商品控制權(quán)直接依據(jù)的交易。并說(shuō)明更正后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否仍然存在錯(cuò)用總額法、凈額法的情形。

另外，問(wèn)詢函中還提出關(guān)于公司線上收入確認(rèn)模式、利潤(rùn)分配、貨幣資金、應(yīng)收賬款及預(yù)付款項(xiàng)對(duì)手方情況等問(wèn)題，并要求公司披露前十大客戶及供應(yīng)商。這些問(wèn)題看似不同，但核心均是關(guān)心國(guó)聯(lián)股份是否存在刷單行為、是否與上下游關(guān)聯(lián)方存在利益輸送或資金占用。

值得注意的是，公司還存在 " 存貸雙高 " 的情況。2022 年末公司貨幣資金為 58.56 億元，其中銀行存款 29.78 億元、其他貨幣資金 28.78 億元。同時(shí)，公司存在短期借款 13.40 億元。

事實(shí)上，公司的貨幣資金、有息負(fù)債已連續(xù)三年高增。近三年，貨幣資金分別較期初增長(zhǎng) 278.38%、23.52%、58.40%，短期借款分別較期初增長(zhǎng) 61.38%、132.24% 和 45.34%。

（本文首發(fā)鈦媒體 APP，作者 / 翟碧月 ）

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