新華財(cái)經(jīng)法蘭克福5月3日電（記者邵莉）歐元區(qū)核心通脹10個(gè)月來首次回落，同時(shí)該地區(qū)信貸需求顯著下降。投行專家普遍認(rèn)為，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍在擴(kuò)散，本周四歐洲央行預(yù)計(jì)將加息幅度縮小至25個(gè)基點(diǎn)。

歐盟統(tǒng)計(jì)局2日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月份的名義通脹率（消費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比漲幅）初步估值（7%）略高于上月水平，去除食品和能源價(jià)格的核心通脹則從歷史高位略有回落，這也是該指標(biāo)自去年6月以來首次出現(xiàn)下降。此外，當(dāng)月無論名義通脹還是核心通脹的環(huán)比漲幅，都低于上月水平和市場(chǎng)調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)中值。

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯托弗·威爾表示，核心通脹沒有太大變化。歐洲央行進(jìn)一步提高關(guān)鍵利率的壓力仍然很大。

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高通脹對(duì)歐元區(qū)消費(fèi)的負(fù)面影響在加劇。德國最新的零售銷售顯示其降幅達(dá)到五個(gè)月最大，這個(gè)重要的消費(fèi)指標(biāo)在3月沒有出現(xiàn)此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計(jì)的增長，反而在加速下滑。

宏觀經(jīng)濟(jì)與商業(yè)周期研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞巴斯蒂安·杜利安表示，零售額下降反映了德國私人家庭的購買力受到高通脹的嚴(yán)重沖擊，預(yù)計(jì)最早要到2025年才能再次達(dá)到2019年新冠疫情前的消費(fèi)水平。

值得注意的是，歐元區(qū)正在面臨工資大幅上升帶來的新一輪成本上漲壓力。德國的集體工資談判各方最近都同意大幅提高工資。平均而言，從2024年3月起，工資和薪金預(yù)計(jì)將上漲約11%，低薪群體的漲幅最高可達(dá)16.9%。

周二早些時(shí)候公布的歐洲中央銀行4月銀行貸款調(diào)查結(jié)果顯示，自3月銀行業(yè)危機(jī)開始以來，歐元區(qū)報(bào)告收緊貸款條件的銀行比例達(dá)到2011年以來的最高水平。同時(shí)，在利率上升、投資減少和房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟的推動(dòng)下，貸款需求也大幅下降。企業(yè)貸款需求顯著下降已經(jīng)從德國擴(kuò)大至整個(gè)歐元區(qū)。

來自荷蘭國際銀行集團(tuán)的分析認(rèn)為，從歐洲央行當(dāng)前利率決策的三個(gè)關(guān)鍵因素之一的“貨幣政策傳導(dǎo)的強(qiáng)度”來看，周二的數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前歐元區(qū)緊縮周期的政策傳導(dǎo)很強(qiáng)勁，這可能會(huì)使本周四歐洲央行會(huì)議上的決策天平傾向于加息25個(gè)基點(diǎn)。

分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致歐洲央行縮減加息幅度的另一因素是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍在擴(kuò)散。由于美國和瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)的及時(shí)干預(yù)，目前來看銀行業(yè)危機(jī)似乎得到了有效的控制。但摩根大通接管危機(jī)重重的第一共和銀行進(jìn)一步證明銀行業(yè)危機(jī)尚未結(jié)束。

第一共和國銀行被火速收購后，周二歐洲交易時(shí)段開盤不久，德國Dax指數(shù)刷新了15個(gè)月來的新高，當(dāng)天歐洲斯托克銀行指數(shù)在美國股市開盤前也有明顯的上漲。

自今年年初以來，Dax 指數(shù)已上漲約13%，而自去年9月底的低點(diǎn)反彈以來該指數(shù)漲幅達(dá)到33%，距離歷史高點(diǎn)已近在咫尺。一些機(jī)構(gòu)投資者警告稱，無視潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷創(chuàng)新高的股指，與德國高通脹、增長停滯的基本面并不相符，這是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。

德國《商報(bào)》的評(píng)論員文章稱：“我們正在經(jīng)歷下一場(chǎng)風(fēng)暴前的平靜。2008年，問題也是分階段出現(xiàn)的……危機(jī)往往發(fā)生在最意想不到的地方?！薄渡虉?bào)》最新針對(duì)投行的調(diào)查顯示，接受調(diào)查的投資分析預(yù)計(jì)Dax指數(shù)短期內(nèi)可能進(jìn)一步上漲，但上漲空間已經(jīng)非常有限了。

位于加利福尼亞的第一共和國銀行以向客戶提供優(yōu)惠條件的大額抵押貸款而聞名。因美聯(lián)儲(chǔ)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度大幅提高關(guān)鍵利率，使得地產(chǎn)抵押貸款的價(jià)值大幅縮水，第一共和國銀行深陷危機(jī)。類似的問題在美國地區(qū)銀行中相當(dāng)普遍。

此前，曾有11家主要金融機(jī)構(gòu)向第一共和國銀行提供了約300億美元的流動(dòng)性來挽救這家地區(qū)銀行，但沒能成功化解其存款外流的危機(jī)。而連續(xù)救助危機(jī)銀行的美國存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，已經(jīng)不得不通過提高銀行會(huì)費(fèi)的方式來填補(bǔ)當(dāng)下的資金缺口。

安聯(lián)集團(tuán)顧問、經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·埃里安等專家評(píng)論稱，摩根大通因并購第一共和國銀行而變得更大。在正常情況下，這家銀行將無法再接受任何存款，否則就會(huì)超出監(jiān)管限制。

資產(chǎn)管理公司太平洋投資管理公司等大型投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，美國地區(qū)性銀行的問題增加了美國更早和更深層次衰退的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)美國銀行的最新調(diào)查，在接受調(diào)查的249名機(jī)構(gòu)投資組合經(jīng)理中，有35%的人認(rèn)為地區(qū)性銀行問題的進(jìn)一步發(fā)酵、信貸緊縮以及由此導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退是金融市場(chǎng)面臨的最大潛在風(fēng)險(xiǎn)。

4日歐洲央行將做出最新的利率決定。此前，該央行已經(jīng)連續(xù)六次大幅加息，每次加息幅度在50至75個(gè)基點(diǎn)。

編輯：談瑞

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