本報記者 劉慧

5月份以來，多家銀行集體宣布下調(diào)人民幣存款掛牌利率，在多輪下調(diào)后，當(dāng)前多數(shù)國有大行、股份制銀行3年期、5年期存款掛牌利率已降至3%以下。存款利率下調(diào)必要性有哪些？對普通百姓有哪些影響？投資者如何實現(xiàn)財富保值和增值？

(資料圖片僅供參考)

下調(diào)存款利率有哪些必要性

中國建設(shè)銀行研究院副院長宋效軍在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示，近期銀行下調(diào)存款利率，可以緩解銀行存款競爭，降低銀行的負(fù)債成本，進(jìn)一步支持實體經(jīng)濟(jì)。今年以來，銀行貸款利率普遍下降，住房貸款利率已跌破4%，而部分央企貸款利率接近2%，銀行凈息差承壓，迫使銀行下調(diào)存款利率。存款降息不是針對普通老百姓的儲蓄存貸，主要針對銀行同業(yè)存單、協(xié)定存款，同時，對定期存單、通知存款也有一定影響，但考慮目前通縮壓力和CPI下行趨勢，真實利率變化不大。

央行貨幣政策委員會一季度例會指出，“發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制重要作用?！闭新?lián)首席研究員董希淼對中國經(jīng)濟(jì)時報記者表示，引導(dǎo)商業(yè)銀行適度下調(diào)兩類存款利率，正是發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用的具體體現(xiàn)，符合央行政策導(dǎo)向，有助于銀行壓降負(fù)債成本，穩(wěn)定息差水平，推動實體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。預(yù)計未來一段時間，存款利率仍有下降的可能。

作為“類活期”存款，協(xié)定存款和通知存款的靈活性好于定期，收益率好于活期。

《世界的人民幣》作者、經(jīng)濟(jì)學(xué)者孫兆東告訴中國經(jīng)濟(jì)時報記者，調(diào)整協(xié)定存款和通知存款自律上限有幾點提示，一是存款利率在下降，有利于引導(dǎo)市場利率下行的預(yù)期，對提振經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)投資流向理財和其他市場有促進(jìn)作用。二是存款利率差別化調(diào)整，大行協(xié)定存款和通知存款自律上限調(diào)整幅度與其余金融機構(gòu)降幅有差別，可引導(dǎo)儲蓄者作出差別化存款選擇。但要指出的是，我國已實施存款保險制度，所以不同的金融機構(gòu)的風(fēng)險是有差別的。此外，存款利率的上限表述為自律，即提醒金融機構(gòu)要避免“價格戰(zhàn)”的發(fā)生。

申萬宏源最新報告顯示，2023年一季度商業(yè)銀行凈息差下探，其中，國有銀行平均凈息差下行13.7BP至1.65%，8家股份制銀行的平均凈息差下行13.8BP至1.95%。但商業(yè)銀行的利潤是準(zhǔn)公共品，既要保證商業(yè)銀行的合理盈利水平，又不能抬高實體經(jīng)濟(jì)融資水平，只能對存款利率進(jìn)行調(diào)整。

低利率時代如何實現(xiàn)財富保值增值

低利率時代，普通百姓和投資者應(yīng)如何實現(xiàn)財富的保值和增值？

孫兆東表示，在存款利率調(diào)整后，普通百姓和投資者在追求保值和增值時，要注意儲蓄的安全性、流動性和效益性兼顧，特別是在購買金融產(chǎn)品時，要詳細(xì)了解和閱讀產(chǎn)品說明書，做到心中有數(shù)，避免風(fēng)險。

董希淼表示，對居民個人而言，如果資產(chǎn)配置中存款較多，那么收益率可能有所下降。居民應(yīng)平衡好風(fēng)險與收益的關(guān)系，如果希望獲得較高收益，則需承受較高風(fēng)險，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險，那么應(yīng)接受較低的收益。如果追求穩(wěn)健的收益，在存款之外，還可以適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品及貨幣基金、儲蓄國債等。

坤元基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對中國經(jīng)濟(jì)時報記者表示，利率下降會導(dǎo)致存款收入減少，所以百姓可用低風(fēng)險產(chǎn)品來替代存款。穩(wěn)健的投資者可以配置貨幣基金和債券型基金此類低風(fēng)險金融產(chǎn)品來替代存款。

坤元基金相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，債券型基金最大的特點是穩(wěn)，尤其是純債型基金大概率不會出現(xiàn)年度級別的虧損。在低利率時代，要在跑贏通脹的同時，實現(xiàn)財富穩(wěn)健增值，投資者需要“向權(quán)益要收益”。通過選擇優(yōu)質(zhì)賽道，享受產(chǎn)業(yè)紅利和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展紅利。

“相對于個人投資者，無論是對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和市場的分析判斷，還是投資實戰(zhàn)經(jīng)驗，專業(yè)金融機構(gòu)優(yōu)勢更加明顯?！崩ぴ鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，在當(dāng)前的利率市場環(huán)境下，投資者通過專業(yè)機構(gòu)進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置是應(yīng)對利率下行的較好選擇。

關(guān)鍵詞：