作者：子非魚

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【資料圖】

新一輪存款降息潮來臨

面對存款飆升，面對社融不如預(yù)期，面對CPI持續(xù)走弱，面對房貸跳水，銀行終于還是坐不住了。

根據(jù)證券日報披露：

截止到5月14日，已有平安銀行、桂林銀行、東營銀行、四川天府銀行、河北安平農(nóng)商銀行、武強(qiáng)農(nóng)商銀行、新疆布爾津喀納斯農(nóng)村商業(yè)銀行、霸州舜豐村鎮(zhèn)銀行、廣西容縣桂銀村鎮(zhèn)銀行、羅山農(nóng)商銀行、宜賓市商業(yè)銀行、深圳光明滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行等12家銀行發(fā)布了調(diào)整協(xié)定存款利率及通知存款利率的公告。其中，桂林銀行的通知存款各期限存款產(chǎn)品利率和單位協(xié)定存款利率較此前下調(diào)55個BP。

這意味著，新一輪存款降息潮已經(jīng)到來。

而其背后的主要原因，則是存款不斷飆升。

去年在那樣的宏觀大環(huán)境下，手頭有富余的大部分人都在忙著存款，以應(yīng)對不確定性。

同時，當(dāng)時由于很多理財產(chǎn)品虧損，大面積贖回轉(zhuǎn)為存款也在發(fā)生。

兩種因素疊加，造就了2022年存款飆升。

根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)顯示，2022全年，住戶部門存款一口氣增加了17.84萬億，是2021年全年的近兩倍。

制圖：城市財經(jīng)；數(shù)據(jù)：中國人民銀行

在這種背景下，由工農(nóng)中建交郵政國有六大行引領(lǐng)于去年9月中旬掀起了一輪存款降息潮，下調(diào)了短期和中長期的存款利率。

而當(dāng)下開啟的新一輪存款降息，其背景和去年類似，而且面對的壓力更大一些。

換句話說，從當(dāng)下的大環(huán)境來看，存款降息其實(shí)完全在預(yù)料之中。

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銀行急了

今年一季度住戶部門存款增加了9.9萬億元，僅一個季度就相當(dāng)于2021全年的存款增量，一個季度的增量就達(dá)到了去年一半多的增量。

所以，早在4月份廣東、湖北、河南等多家銀行也開啟了存款降息模式，當(dāng)時還是點(diǎn)狀式的，在這種背景下，存款在4月份下降了1.2萬億元。

現(xiàn)在已經(jīng)形成了規(guī)模式，后續(xù)會有越來越多的商業(yè)銀行、城市銀行跟進(jìn)存款降息。

存款降息的直接誘因雖然是存款增加，但根本因素則是銀行的利潤遭遇了縮水。

去年以來，一方面存款不斷增加，另一方面貸款減少，貸款利率下降。兩相夾擊之下，銀行的凈利息差不斷下滑。

存款方面，上面已經(jīng)說了，去年以來一直在增加，直到今年4月份才下降了1.2萬億元。

存款增加，如果貸款也能增加，那對銀行是好事，但如果存款增加，貸款卻在下降，那對銀行可就不是什么好事。

央行數(shù)據(jù)顯示，去年無論是社融增量還是人民幣貸款增量都要比2021年要好，但是銀行最賺錢的房貸，卻出現(xiàn)了大跳水。

2022年住戶部門中長期貸款（基本是房貸）增加了2.75萬億元，而2021年則增加了6.08萬億元。

最關(guān)鍵的是，去年因?yàn)橐恢痹谕械追康禺a(chǎn)的路上，房貸利率不斷下降，壓力之下，各銀行的凈利息差都在下降。

以國有六大行來說，根據(jù)它們的財報顯示，2022年宇宙第一大行工商銀行凈利息收益率下降了0.15個百分點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行下降了0.2個百分點(diǎn)，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵政銀行凈利息差均在下降。

銀行的收益主要來源，就是貸款與存款之間的利息差。

2022年，工行、建行、農(nóng)行、中行和郵儲銀行的利息業(yè)務(wù)收入分別占其總收入的75.57%、78.19%、81.39%、74.54%和81.68%

利息差減少，意味著收入減少，凈利潤會受到?jīng)_擊。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，去年上市銀行中，有16家上市銀行的營收下滑，7家銀行的凈利潤減少。

進(jìn)入2023年，一季度存款仍在不斷增加。

搜狐財經(jīng)披露，一季度上市銀行利息凈收入整體下滑。42家銀行共實(shí)現(xiàn)凈息收入1.07萬億元，同比下降1.79%；披露凈息差的23家上市銀行中，僅青島銀行較上年度回升、常熟銀行持平，其余21家息差持續(xù)下行。

4月份，存款雖然下降了1.2萬億，但是房貸增量也再度進(jìn)入了負(fù)增長。

對于銀行來說，想要扭轉(zhuǎn)凈利息差的下滑，必須增加貸款投放，適當(dāng)降低存款。前者可以增收，后者可以降低支出，如此才能提升利潤。

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存款降息的作用

存款降息的作用，除了可以降低銀行的支出，提升它們的利潤空間外，更重要的是對經(jīng)濟(jì)的作用。

通過利率下調(diào)方式，減少存款，讓民眾不要想著存款，拿著錢去消費(fèi)去投資，激活消費(fèi)經(jīng)濟(jì)和資本市場與樓市。

一個社會如果消費(fèi)乏力，東西賣不出去，那工廠就轉(zhuǎn)不動，生產(chǎn)的東西賣不出去，工業(yè)就會受阻。

而當(dāng)下，是最需要調(diào)動民眾消費(fèi)積極性的時刻。

君不見，我們的印鈔機(jī)仍在賣力印鈔，但是我們的CPI連續(xù)一個季度低于1%，4月份的同比增速更是接近0，這意味著市場上的錢雖多，但沒有多少人來借走用于消費(fèi)、買房和投資。

這時候降低存款利率，可以推動一波人拿出來消費(fèi)，帶動經(jīng)濟(jì)和工業(yè)發(fā)展。

4月份的社融增量也遠(yuǎn)不如預(yù)期。

央行數(shù)據(jù)顯示，4月份社融增量1.22萬億元，這一增量遠(yuǎn)低于預(yù)期的2萬億，也遠(yuǎn)低于3月份的5.38萬億的社融增量，創(chuàng)下5個月來新低。

廣義貨幣規(guī)?？梢砸曌髫泿诺墓?yīng)量，而社融則可視作貨幣的需求量。

4月份社融不如預(yù)期，意味著貸款的需求在下降，企業(yè)與民眾擴(kuò)張、投資意愿不足，這樣下去，就業(yè)的壓力會越來越大。

所以，有人也在建議，要改變現(xiàn)狀，還需要來一場降準(zhǔn)和LPR降息。

本號認(rèn)為，降準(zhǔn)倒沒有必要，LPR降息的確有必要。

畢竟當(dāng)下寬貨幣政策之下，貨幣供應(yīng)量非常豐沛，現(xiàn)在最需要的就是引導(dǎo)企業(yè)和民眾前來貸款。

LPR下調(diào)是降低貨幣價格，降低貸款成本，理論上可以調(diào)動企業(yè)和民眾的貸款積極性。

但如果真的下調(diào)了LPR，銀行的凈利息差又會進(jìn)一步下降，屆時存款利率可能會進(jìn)一步被推動著下調(diào)。

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