“智能通知存款今天5點前還可以簽約，過了今天，我們行這個產(chǎn)品就沒有了?！迸d業(yè)銀行（601166.SH）杭州某支行的工作人員告訴銀柿財經(jīng)，并表示這是浙江省銀行業(yè)自律組織規(guī)定的?！半m然目前尚未覆蓋到浙江省內(nèi)所有銀行，但大部分銀行應(yīng)該陸陸續(xù)續(xù)都會跟進?！?/p>

(相關(guān)資料圖)

銀柿財經(jīng)在走訪了杭州其他銀行網(wǎng)點后發(fā)現(xiàn)，盡管各家進度不一，但均表示已經(jīng)下調(diào)或即將下調(diào)通知存款、協(xié)定存款等產(chǎn)品收益率。

在銀行凈息差持續(xù)收窄、負債壓力加大的背景下，今年以來，銀行業(yè)存款利率已經(jīng)歷三輪調(diào)整，下調(diào)存款利率的銀行隊伍也逐漸壯大。而從最新數(shù)據(jù)來看，存款利率下行已經(jīng)對居民儲蓄習(xí)慣產(chǎn)生了一定影響。不少專家認為，銀行存款正在向理財“搬家”。

存款利率密集下調(diào)

此前，有媒體報道稱，相關(guān)部門已通知調(diào)整協(xié)定存款、通知存款自律上限，其中國有銀行（特指工農(nóng)中建四大行）執(zhí)行基準利率加10個基點，其他金融機構(gòu)執(zhí)行基準利率加20個基點。上述兩類存款的自律上限調(diào)整于5月15日起執(zhí)行。

銀柿財經(jīng)注意到，包括平安銀行（000001.SZ）、鄭州銀行（002936.SZ）在內(nèi)的多家銀行已于第一時間調(diào)整了上述存款利率，亦有銀行宣布將停售智能通知存款。

在落地執(zhí)行方面，銀柿財經(jīng)在走訪后發(fā)現(xiàn)，平安銀行（000001.SZ）的“智能通知存款”已于5月14日下架，未簽約用戶目前已無法購買；興業(yè)銀行（601166.SH）將于5月16日下午五點停售；浙商銀行（601916.SH）該類產(chǎn)品雖然仍在售，但7天的利率已由此前的1.9%降至1.5%。

據(jù)了解，通過智能轉(zhuǎn)存的通知存款，其實際利率遠高于掛牌利率，是這次利率調(diào)整的重點。不過一般的通知存款的利率也面臨下調(diào)。余杭農(nóng)商行工作人員表示已于5月12日接到即將下調(diào)的內(nèi)部通知，但目前尚未執(zhí)行，不清楚下降幅度，當(dāng)前7天通知存款仍參照1.15%的掛牌利率。

余杭農(nóng)商銀行掛牌利率

針對于近期銀行通知存款和協(xié)定存款利率的密集調(diào)整的影響，星圖金融研究院研究員黃大智認為，由于這兩類存款在銀行負債端的占比很小，一般不超過5%，因此對于銀行負債端端影響非常有限。

不過也有分析認為，雖然這兩類存款相比普通定存占比不高，但此次集中調(diào)整信號意義明顯，說明銀行負債端降成本已成趨勢。

實際上，在存款利率市場化調(diào)整機制下，自去年9月起，不少銀行開始相繼下調(diào)存款利率，今年4月又有多家中小銀行跟進“補降”。5月初渤海銀行（09668.HK）、恒豐銀行和浙商銀行（601916.SH）三家股份行也加入“補降”陣營。至此，多家銀行3年期定存掛牌利率步入“2”時代。

但銀柿財經(jīng)在走訪后發(fā)現(xiàn)，盡管浙商銀行（601916.SH）已于5月5日對掛牌存款利率進行了“補降”，不過當(dāng)銀柿財經(jīng)以儲戶身份詢問存款利率時，工作人員推薦的名為“惠存”的存款產(chǎn)品，則維持了“補降”前的利率水平。

銀柿財經(jīng)注意到，該產(chǎn)品與普通定存的期限劃分完全一致，且同為保本保息，可提前支付的產(chǎn)品。除對起購金額有所要求外，銀柿財經(jīng)并未發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品與普通定存的其他區(qū)別。

浙商銀行“惠存”產(chǎn)品介紹

浙商銀行（601916.SH）之所以選擇維持此前的存款利率水平或與該行格外注重零售渠道業(yè)務(wù)有關(guān)，2022年該行吸收存款增速達到18.77%。不過對于本身面臨較大息差壓力的中小銀行而言，則更傾向于順勢調(diào)降利率。

居民存款“搬家”進行時

事實上，從數(shù)據(jù)上來看，存款利率的下行也已經(jīng)影響到了居民儲蓄習(xí)慣。央行最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，4月住戶存款減少1.2萬億元，較去年同期多減4968億元，結(jié)束了此前連續(xù)13個月的同比多增。

對此，天風(fēng)證券（601162.SH）宏觀首席分析師宋雪濤分析稱，4月居民存款下滑一方面是因為居民存款理財化，另一方面則是受提前還貸規(guī)模增加影響，其中前者是核心原因。

普益標準數(shù)據(jù)顯示，4月理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比增加1.3萬億元至25.6萬億元,這是繼去年11月理財“贖回潮”后首次止跌。其中，國有行理財子公司存續(xù)規(guī)模大增7700億元，股份行理財子公司增長4600億元。

有分析認為，銀行理財市場規(guī)模迎來回升拐點，其背后是理財產(chǎn)品收益率持續(xù)改善，破凈率持續(xù)下行和銀行利率下滑共同作用的結(jié)果。

安信證券池光勝團隊發(fā)布的研報顯示，4月理財產(chǎn)品破凈率延續(xù)年初以來的下降趨勢，理財產(chǎn)品破凈數(shù)量基本恢復(fù)至去年10月以前的中位水平。

國盛證券固收首席分析師楊業(yè)偉認為，作為債券市場的主要投資者，理財直接從近期債市快速走牛中受益，而理財凈值的上升帶來理財規(guī)模和債市走強的正向循環(huán)。

中信證券（600030.SH）明明團隊在研報中指出，預(yù)計2023年下半年理財規(guī)模將恢復(fù)至29萬億以上的水平。

對于近期理財回暖的勢頭能否延續(xù)，黃大智也持肯定態(tài)度。他認為在去年11月理財產(chǎn)品“踩踏式”贖回后，很多情況都有了明顯的改善，比如估值方法由市值法變成混合估值后，有益于緩解凈值產(chǎn)品的波動。

“超額儲蓄”難題仍待解

理財市場的回暖并未影響存款利率下調(diào)的進程，對于后續(xù)存款利率調(diào)整情況，不少機構(gòu)認為調(diào)降仍將持續(xù)。

國君固收覃漢團隊認為，近年來，貸款和存款利率的非對稱下行使得商業(yè)銀行凈息差已逼近1.8%的監(jiān)管下限，經(jīng)營壓力倒逼存款利率調(diào)降?；趦粝⒉钍照潭取①Y金活化和釋放超額儲蓄等原因，預(yù)計2023年或還會見到兩次系統(tǒng)性調(diào)降存款利率。

光大銀行（601818.SH）金融市場部宏觀研究員周茂華亦指出，從近期市場環(huán)境看，后續(xù)部分大行進一步調(diào)降存款利率可能性仍然存在。主要原因是盡管市場利率有所下行，但存款仍維持較高水平，市場供需可能繼續(xù)推動部分銀行調(diào)降存款利率。

盡管機構(gòu)普遍認為存款利率調(diào)降還在“中途”，且理財收益的吸引力仍在持續(xù)提升，但“超額儲蓄”問題或仍無法在短期內(nèi)得到解決。

有分析認為，目前家庭風(fēng)險意識仍處于高位，不確定性尚未真正消除，在這種情況下單純靠調(diào)降存款利率不足以實現(xiàn)超額儲蓄情況的改善。據(jù)廣發(fā)證券（000776.SZ）統(tǒng)計，4月理財存續(xù)規(guī)模增量近7成來自每日開放型和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。當(dāng)前居民風(fēng)險偏好依然較低，短期內(nèi)理財需求和新發(fā)仍集中于短久期資產(chǎn)。

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