保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

近日，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司重整后續(xù)事項(xiàng)的批復(fù)》，批準(zhǔn)該公司名稱由“易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司”（下稱“易安財(cái)險(xiǎn)”）變更為“深圳比亞迪財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司”（下稱“比亞迪財(cái)險(xiǎn)”）。

(資料圖片僅供參考)

作為“明天系”曾經(jīng)的四家保險(xiǎn)公司之一，易安財(cái)險(xiǎn)成立時(shí)間最短，成立以來以互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)最輕、規(guī)模最小。2020年，易安財(cái)險(xiǎn)觸發(fā)了相關(guān)接管條件，被銀保監(jiān)會(huì)實(shí)施接管，這一接管就是兩年。兩年后，即2022年6月，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)《關(guān)于申請(qǐng)易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司破產(chǎn)重整的請(qǐng)示》，原則同意易安財(cái)險(xiǎn)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。2022年7月15日，北京金融法院裁定受理易安財(cái)險(xiǎn)重整，并于同日指定易安財(cái)險(xiǎn)清算組擔(dān)任管理人，開展重整相關(guān)工作。

今年1月，市場(chǎng)傳出比亞迪將100%控股破產(chǎn)重整的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司易安財(cái)險(xiǎn)，向易安財(cái)險(xiǎn)的7家原股東的股權(quán)支付總計(jì)700萬元的對(duì)價(jià)，提供約5億元用作債務(wù)清償及填補(bǔ)易安財(cái)險(xiǎn)的凈資產(chǎn)，并在后續(xù)增加30億元資本金。

本月初，錘子終于落地。5月9日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司變更股東的批復(fù)，同意比亞迪汽車工業(yè)有限公司受讓易安財(cái)險(xiǎn)10億股股份，持股比例為100%。

至此，僅用時(shí)半年，比亞迪就完成了對(duì)易安財(cái)險(xiǎn)的股份受讓，比亞迪財(cái)險(xiǎn)橫空出世。

而在易安財(cái)險(xiǎn)正式更名比亞迪財(cái)險(xiǎn)之際，銀保監(jiān)會(huì)也核準(zhǔn)了比亞迪老將，比亞迪集團(tuán)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)周亞琳擔(dān)任比亞迪財(cái)險(xiǎn)首任董事長(zhǎng)的任職資格。

客觀來說，讓周亞琳擔(dān)任比亞迪財(cái)險(xiǎn)首任董事長(zhǎng)還是能夠顯示出比亞迪對(duì)于新財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重視。根據(jù)比亞迪年報(bào)顯示，現(xiàn)年46歲的周亞琳1999年畢業(yè)于江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。同年3月，周亞琳加入比亞迪集團(tuán)，現(xiàn)擔(dān)任比亞迪副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)，同時(shí)還擔(dān)任比亞迪電子（國(guó)際）有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司董事、比亞迪汽車金融有限公司董事長(zhǎng)、比亞迪豐田電動(dòng)車科技有限公司監(jiān)事及比亞迪慈善基金會(huì)監(jiān)事等職。集團(tuán)核心管理人員空降比亞迪財(cái)險(xiǎn)，未來比亞迪財(cái)險(xiǎn)如何發(fā)展？

資不抵債的易安財(cái)險(xiǎn)終迎“白衣騎士”，

比亞迪核心人物空降“比亞迪財(cái)險(xiǎn)”

2013年，原保監(jiān)會(huì)開始推進(jìn)專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司試點(diǎn)。隨后，有四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司先后獲批，易安財(cái)險(xiǎn)就是第四家獲批的專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。

成立之初，易安財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本金為10億元，營(yíng)業(yè)范圍包括與互聯(lián)網(wǎng)交易直接相關(guān)的企業(yè)與家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以及相關(guān)再保險(xiǎn)和保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。

成立伊始，易安財(cái)險(xiǎn)就明確了“輕資產(chǎn)+模式創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略。其相關(guān)人士曾表示，易安財(cái)險(xiǎn)將以此為起點(diǎn)，探索差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在流量入口的前端和在服務(wù)資源接入的后端，采用“雙邊平臺(tái)化”戰(zhàn)略，探索互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展模式。所謂“雙邊平臺(tái)化”，即在承保端和理賠端均實(shí)施平臺(tái)化戰(zhàn)略。將流量入口的前端打造成互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售平臺(tái)，同時(shí)接入優(yōu)質(zhì)理賠服務(wù)資源，形成高端標(biāo)準(zhǔn)化、集成化的資源平臺(tái)，讓優(yōu)質(zhì)資源能夠高效地配置到易安客戶手中，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化的理賠服務(wù)。

好景不長(zhǎng)，易安財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展并未如其之前設(shè)計(jì)的那樣順利。盡管成立前兩年易安都實(shí)現(xiàn)了盈利，但在押寶P2P平臺(tái)相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)失敗后，易安財(cái)險(xiǎn)迅速進(jìn)入虧損狀態(tài)，2018年凈虧損1.99億元，2019年持續(xù)虧損1.67億元，而2020年一季度再度虧損2.62億元，這也是易安財(cái)險(xiǎn)最后一次業(yè)績(jī)披露，截至2022年3月31日，易安財(cái)險(xiǎn)資產(chǎn)總計(jì)3.34億元，負(fù)債合計(jì)4.62億元，股東（或所有者）權(quán)益合計(jì)-1.27億元，賬面資產(chǎn)小于負(fù)債，已經(jīng)進(jìn)入資不抵債的境地。

2020年，易安財(cái)險(xiǎn)觸發(fā)了相關(guān)接管條件，被銀保監(jiān)會(huì)實(shí)施接管。兩年后，即2022年6月，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)《關(guān)于申請(qǐng)易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司破產(chǎn)重整的請(qǐng)示》，原則同意易安財(cái)險(xiǎn)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。2022年7月15日，北京金融法院裁定受理易安財(cái)險(xiǎn)重整，并于同日指定易安財(cái)險(xiǎn)清算組擔(dān)任管理人，開展重整相關(guān)工作。

本月初，銀保監(jiān)會(huì)正式宣布同意比亞迪受讓易安財(cái)險(xiǎn)10億股股份，持股比例為100%。易安財(cái)險(xiǎn)為期近三年的接管-重組階段終于畫上了句號(hào)。

監(jiān)管支持下，比亞迪入主易安的三點(diǎn)不同之處

不得不說，從傳出參與重組到正式成為易安財(cái)險(xiǎn)獨(dú)資股東，比亞迪僅花費(fèi)了半年時(shí)間，這一方面顯示出比亞迪這此項(xiàng)工作中極高的效率，同時(shí)，監(jiān)管在背后的支持也不可被忽視。

事實(shí)上，車企做保險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)來說已經(jīng)不是新鮮事了，傳統(tǒng)車企這邊，廣汽集團(tuán)入股眾誠(chéng)汽車保險(xiǎn)，吉利33.33%頂格入股成為合眾財(cái)險(xiǎn)第二大股東。

新能源車企這邊，2018年7月，廣州小鵬汽車保險(xiǎn)代理有限公司，現(xiàn)更名為廣州智選咨詢服務(wù)有限公司；2020年8月，特斯拉保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司在上海成立；2022年1月，蔚來保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司成立，不過今年3月，該公司狀態(tài)變更為注銷；2022年6月，理想全資收購(gòu)銀建保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，獲得保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照，現(xiàn)在更名為北京理想保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司。

但此次比亞迪入主易安財(cái)險(xiǎn)依舊有幾個(gè)不同之處。

首先，比亞迪這次是獨(dú)資易安財(cái)險(xiǎn)，全資控股的保險(xiǎn)牌照在國(guó)內(nèi)行業(yè)中具備很強(qiáng)的稀缺性。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，對(duì)于中資保險(xiǎn)公司，根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響，保險(xiǎn)公司股東分為四類。

（一）財(cái)務(wù)Ⅰ類股東。是指持有保險(xiǎn)公司股權(quán)不足百分之五的股東。

（二）財(cái)務(wù)Ⅱ類股東。是指持有保險(xiǎn)公司股權(quán)百分之五以上，但不足百分之十五的股東。

（三）戰(zhàn)略類股東。是指持有保險(xiǎn)公司股權(quán)百分之十五以上，但不足三分之一的股東，或者其出資額、持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)保險(xiǎn)公司股東（大）會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。

（四）控制類股東。是指持有保險(xiǎn)公司股權(quán)三分之一以上，或者其出資額、持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)保險(xiǎn)公司股東（大）會(huì)的決議產(chǎn)生控制性影響的股東。

該辦法同時(shí)規(guī)定，單一股東持股比例不得超過保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的三分之一。而比亞迪之所以獲得100%股權(quán)，源自一個(gè)除外規(guī)定——經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，參與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)處置的，或者由指定機(jī)構(gòu)承接股權(quán)的，不受本辦法關(guān)于股東資質(zhì)、持股比例、入股資金等規(guī)定的限制。

其次，比亞迪這次獲得是獨(dú)資的直保牌照，與其他車企獲得的中介牌照有著巨大的區(qū)別，即其他車企只能銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，但易安財(cái)險(xiǎn)屬于保險(xiǎn)牌照，比亞迪可以根據(jù)其龐大的車主數(shù)據(jù)、車輛保有量等信息深入到保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)中去，以推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的車險(xiǎn)產(chǎn)品。此外，作為稀缺的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司牌照，易安財(cái)險(xiǎn)具有不用設(shè)分支機(jī)構(gòu)，就可在全國(guó)展業(yè)的優(yōu)勢(shì)。或許我們將會(huì)很快看到在比亞迪4S店能夠?yàn)檐囍魈峁┤浊彝耆珜儆诒葋喌献约旱摹败囕v銷售+保險(xiǎn)”的模式。

第三，就是我們?cè)谇懊嫣岬降?，比亞迪幾乎派出了集團(tuán)內(nèi)部最為核心的人物來掌管全新的比亞迪車險(xiǎn)，可見比亞迪對(duì)于這塊新業(yè)務(wù)的重視程度。

作為國(guó)內(nèi)新能源汽車銷售當(dāng)之無愧的“領(lǐng)頭羊”，2022年全年比亞迪實(shí)現(xiàn)銷量186萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)152%。考慮到目前比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷量已經(jīng)超過300萬臺(tái)，在不考慮報(bào)廢的情況下，均車年均保費(fèi)5000元，這也是一個(gè)超過150億元的車險(xiǎn)市場(chǎng)。同時(shí)，隨著新能源汽車滲透率不斷的提升以及比亞迪的強(qiáng)勢(shì)銷量，比亞迪的新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)不容小覷。

最強(qiáng)“前輩”不看好，比亞迪做車險(xiǎn)值得期待嗎？

今年2月，巴菲特的好搭檔查理芒格美國(guó)報(bào)紙和軟件公司Daily Journal舉行的虛擬年會(huì)表示：“比亞迪是他迄今為止最喜歡的股票，稱在伯克希爾工作的這些年，沒有進(jìn)行過能夠比肩投資比亞迪的操作。”

盡管芒格嘴上說著比亞迪是他最喜歡的股票，但伯克希爾哈撒韋對(duì)于比亞迪的減持卻一直沒有停止過。據(jù)5月8日晚間港交所披露文件，5月2日，伯克希爾哈撒韋出售了196.1萬股比亞迪股票，平均每股價(jià)格為235.64港元，獲得4.62港億元的現(xiàn)金。

減持后，巴菲特持有比亞迪的股份比例降至9.87%，正式跌破10%大關(guān)，觸發(fā)披露門檻。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2022年8月開始首次減持，這是港交所第11次披露巴菲特減持比亞迪，伯克希爾哈撒韋持股比例從20.04％降至9.87%，減持比例已過半，累計(jì)套現(xiàn)大約接近300億港元。

2008年9月，伯克希爾哈撒韋以每股8港元的價(jià)格，一舉買入2.25億股比亞迪的股票，投資金額18億港元。

如果按照去年比亞迪最高333港幣的價(jià)格計(jì)算，巴菲特在比亞迪身上獲取了最高超過4000%的回報(bào)，而根據(jù)實(shí)時(shí)的減持價(jià)格來看，巴菲特也將很輕松的通過這筆投資掙超500億港幣。

而在此前的股東大會(huì)上，巴菲特特表達(dá)了自己對(duì)車企做保險(xiǎn)的不看好，他認(rèn)為，汽車公司自己做保險(xiǎn)并不是一個(gè)新的想法了，只是在電動(dòng)車時(shí)代這個(gè)想法似乎落地的可能性要更大了。但實(shí)際上，這個(gè)想法要實(shí)施起來卻很難。特別是在風(fēng)險(xiǎn)管控能力上，車企可能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到獨(dú)立經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的能力。

我們以吉利入股合眾財(cái)險(xiǎn)為例，在以33.33%頂格入股成為合眾財(cái)險(xiǎn)第二大股東后，吉利向合眾派駐兩位董事，兩名董事分別為浙江吉利控股集團(tuán)有限公司副總裁、首席合規(guī)官陳益民，任合眾財(cái)險(xiǎn)副董事長(zhǎng)，浙江吉利控股集團(tuán)有限公司金融板塊總經(jīng)理，任合眾財(cái)險(xiǎn)董事。

在吉利入股后，市場(chǎng)一度認(rèn)為合眾財(cái)險(xiǎn)找到了“好靠山”，但事實(shí)上，入主兩年來，合眾財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)并沒出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。根據(jù)合眾財(cái)險(xiǎn)2022年四季度償付能力報(bào)告來看，2022年全年，合眾財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3.10億元，同比增長(zhǎng)74.06%；實(shí)現(xiàn)凈虧損0.92億元，虧損情況與2021年基本持平。自2015年成立至今，合眾財(cái)險(xiǎn)尚未進(jìn)入盈利期，即使吉利入股，在盈利方面也未見明顯突破。

今年一月，合眾財(cái)險(xiǎn)在其官網(wǎng)公布了兩則重大事項(xiàng)公告，該公司總經(jīng)理吳逖因個(gè)人原因辭職，由周瑋擔(dān)任臨時(shí)負(fù)責(zé)人。吳逖曾任中國(guó)平安首席保險(xiǎn)業(yè)務(wù)執(zhí)行官助理，平安產(chǎn)險(xiǎn)總公司市場(chǎng)部、渠道管理部、綜合金融團(tuán)體客戶市場(chǎng)部總經(jīng)理；還擔(dān)任過眾安保險(xiǎn)副總經(jīng)理、首席市場(chǎng)官；于2019年加入合眾財(cái)險(xiǎn)。而周瑋則來自亞太財(cái)險(xiǎn)，原職位是亞太財(cái)險(xiǎn)總精算師、總裁助理，還曾擔(dān)任中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司精算部/產(chǎn)品開發(fā)部高級(jí)主管；陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司產(chǎn)品管理與精算部副總經(jīng)理、精算責(zé)任人（兼）、智能定價(jià)中心副總經(jīng)理（兼）等職。

業(yè)績(jī)的不景氣加上高管的頻繁變動(dòng)，可見在吉利入股后，合眾財(cái)險(xiǎn)并未就此一帆風(fēng)順。而對(duì)于吉利入股，合眾財(cái)險(xiǎn)表示，未來會(huì)依托股東資源，力爭(zhēng)在主機(jī)廠垂直領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模與品質(zhì)第一，成為科技應(yīng)用能力強(qiáng)、具有價(jià)值回報(bào)的保險(xiǎn)公司，利用技術(shù)手段凸顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。吉利對(duì)于合眾的業(yè)績(jī)究竟有多少正面影響，還需要時(shí)間的考驗(yàn)。

此次，比亞迪幾乎也是派出了最強(qiáng)陣容“空降”比亞迪財(cái)險(xiǎn)，但短期來看，比亞迪從入局到跑通業(yè)務(wù)模式還要一些時(shí)間，中間困難不小。一方面，比亞迪需要搭建專業(yè)的保險(xiǎn)人才團(tuán)隊(duì)和整個(gè)銷售、服務(wù)系統(tǒng)；另一方面，易安保險(xiǎn)此前沒有經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而車險(xiǎn)要進(jìn)行屬地化管理，在各地開展業(yè)務(wù)還需經(jīng)過審批。

但是從長(zhǎng)期來看，這也是比亞迪做車險(xiǎn)的必經(jīng)之路，并且比亞迪目前車輛、線下4S店的保有量，以及易安牌照的加持來看，比亞迪還是有機(jī)會(huì)在保險(xiǎn)路上做出更多與其他車企不一樣的事情。同時(shí)，根據(jù)其他車企做保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)來看，未來比亞迪也將有很大概率在高管團(tuán)隊(duì)中補(bǔ)充更多具備長(zhǎng)期從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的保險(xiǎn)“老人”，期待比亞迪在保險(xiǎn)道路上跑出自己的“車險(xiǎn)新模式”。

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