明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)Neel Kashkari希望銀行所有者將更多自己的資金投入到風(fēng)險(xiǎn)中，這樣美國(guó)納稅人就不必承擔(dān)下一次銀行倒閉的成本。

卡什卡利曾以美國(guó)財(cái)政部高級(jí)官員的身份參與管理2008年的銀行救助基金。他周一發(fā)表了一篇文章，認(rèn)為國(guó)會(huì)應(yīng)該考慮新的立法，要求美國(guó)的銀行從股東那里獲得更多的股權(quán)，減少債務(wù)。

卡什卡利在明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站上的一篇文章中寫(xiě)道:“我們的金融體系在15年內(nèi)需要三次大規(guī)模的政府干預(yù)，首先是2008年的全球金融危機(jī)，其次是2020年因新冠肺炎危機(jī)爆發(fā)而導(dǎo)致市場(chǎng)近乎崩潰，現(xiàn)在又一次是2023年硅谷銀行、簽名銀行和第一共和國(guó)破產(chǎn)，引發(fā)了地區(qū)銀行業(yè)的壓力?！?/p>

【資料圖】

他認(rèn)為，這一系列銀行業(yè)危機(jī)表明，目前的監(jiān)管方法是不夠的，因?yàn)樗e(cuò)誤地假設(shè)，銀行管理人員將避免不明智的投資，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)將能夠完美地預(yù)測(cè)銀行業(yè)面臨的新風(fēng)險(xiǎn)。

“但我們唯一能保證的是，人類會(huì)犯錯(cuò)，而且還會(huì)繼續(xù)犯錯(cuò)，”他寫(xiě)道?！鞍ㄎ以趦?nèi)的央行官員和大多數(shù)市場(chǎng)參與者都沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到高通脹的到來(lái)。我們傳統(tǒng)的壓力測(cè)試模型假設(shè)，利率上升實(shí)際上對(duì)銀行有利，因?yàn)樗鼈兲岣叽婵罾实乃俣群苈?，因此?dāng)利率上升時(shí)，它們的利潤(rùn)率會(huì)上升。主要的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為政府債券沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

這些失敗表明，復(fù)雜的監(jiān)管體系無(wú)法將銀行從不可避免的失誤中拯救出來(lái)，但卡什卡利認(rèn)為，簡(jiǎn)單地要求銀行以更多的股東權(quán)益和更少的債務(wù)為自己提供資金，將使它們能夠在下一次危機(jī)到來(lái)時(shí)吸收重大損失。

他寫(xiě)道:“我們可以設(shè)計(jì)一個(gè)監(jiān)管體系，來(lái)抵御這種不可避免的人為失誤?！薄拔覀儫o(wú)法預(yù)測(cè)下一次沖擊:它將從哪里來(lái)？”它的范圍有多大？哪些公司將面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)？充足的資本幾乎可以防范所有這些情況。”

長(zhǎng)期以來(lái)，卡什卡利一直在游說(shuō)出臺(tái)法規(guī)，要求銀行通過(guò)減少債務(wù)和增加股東權(quán)益來(lái)為自己融資。明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（Minneapolis Fed）在2018年發(fā)布了一份報(bào)告，呼吁出臺(tái)法規(guī)，將銀行發(fā)行普通股的融資比例提高一倍左右，達(dá)到23.5%。

他周一說(shuō)，他的建議從未獲得支持，部分原因是銀行極力游說(shuō)反對(duì)該計(jì)劃。

卡什卡利寫(xiě)道:“銀行討厭更高的資本金水平，因?yàn)橘Y本金的數(shù)量會(huì)對(duì)它們的股價(jià)產(chǎn)生反作用，因此它們將利用自己強(qiáng)大的影響力來(lái)對(duì)抗更高的資本金要求?！?/p>

他補(bǔ)充說(shuō):“我敦促我們拿出勇氣，走艱難的道路，解決銀行業(yè)潛在的脆弱性?！薄叭绻Y(jié)論是，在政治約束下，我們根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)有意義的資本增長(zhǎng)……那么讓我們告訴公眾，這就是我們被迫做出的取舍。”

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