“近1月漲跌幅0.415%、折合年化4.88%；

近3月漲跌幅1.299%、折合年化5.33%；

近6月1.886%，折合年化3.80%；

(資料圖)

近1年漲跌幅2.843%，折合年化2.82%?！?/p>

一位投資者向貝殼財經(jīng)記者展示了她所購買的一款銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績展示，“現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績展示相當豐富，感覺一般投資者不大能看懂。”

年過6旬的任艷，是銀行理財?shù)闹覍嵧顿Y者，但如今面對理財產(chǎn)品五花八門的業(yè)績展示，她也表示有點摸不著頭腦，“數(shù)據(jù)太多了，現(xiàn)在的銀行理財收益到底是什么樣的？我都不會選了?！?/p>

貝殼財經(jīng)記者了解到，當前部分銀行App在展示理財收益率時，會出現(xiàn)業(yè)績比較基準、成立以來業(yè)績、近1個月業(yè)績表現(xiàn)、近3個月業(yè)績表現(xiàn)等多種形式。部分銀行為了更好銷售產(chǎn)品，還會在展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績時，重點突出收益“更好看”時間段的年化收益率。多位受訪的業(yè)內(nèi)人士認為，這可能會誤導(dǎo)客戶投資，使其忽略未來投資收益的潛在風險。

如何讓展示過往業(yè)績更為合理在業(yè)內(nèi)引起廣泛討論。貝殼財經(jīng)記者從多處了解到，目前相關(guān)行業(yè)自律協(xié)會正在向各家銀行和理財公司進行調(diào)研，有意推出更為合理和統(tǒng)一的過往業(yè)績展示標準。

有銀行理財師提示投資者，在購買銀行理財時不能只看收益高低，還要查看其過往全生命周期的收益情況。同時要仔細閱讀產(chǎn)品說明書，了解銀行理財產(chǎn)品收益背后的資產(chǎn)。最后根據(jù)自身風險承受能力選擇適合自己的理財產(chǎn)品。

吸引投資者有“訣竅”！銀行偏愛展示更好過往業(yè)績

銀行理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了較大幅度的回升，這讓越來越多的投資者重新回歸理財市場。但是各家銀行對于業(yè)績展示的方式不盡相同。展示最好業(yè)績也悄然成了部分銀行吸引投資者的“訣竅”。

貝殼財經(jīng)記者在翻閱某國有銀行App時看到，該行展示銀行理財產(chǎn)品的收益時主要用的是“近一月年化收益率”和業(yè)績比較基準兩種方式。其中，該行在對“近一月年化收益率”的“提示”中寫明了計算公式，并標注了“理財產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于理財產(chǎn)品實際收益”的字樣。這意味著該銀行的業(yè)績展示并無違規(guī)之處。

當貝殼財經(jīng)記者查看了該銀行多款在頁面上只標注了“近一月年化收益”的理財產(chǎn)品時發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品的過往收益率最高的均是“近一月年化收益”。

類似的情況亦出現(xiàn)在了另一家股份制銀行理財頁面上。該銀行在其App頁面上亦主要展示產(chǎn)品的“近1個月年化”收益情況。

另有多家股份制銀行在展示已存續(xù)產(chǎn)品業(yè)績時，主要突出展示“近3月年化收益率”，并將業(yè)績比較基準列于該收益率的下方。貝殼財經(jīng)記者注意到，如此展示業(yè)績的產(chǎn)品收益率均業(yè)績比較基準中的最高值略高至少10個基點。

展示更高收益率可能誤導(dǎo)投資者如何理性展示？

現(xiàn)在正是各家銀行和理財公司搶規(guī)模的時候，選擇更高、更有說服力的理財收益率，可以吸引更多的資金購買產(chǎn)品。所有，有銀行財富管理相關(guān)人士向貝殼財經(jīng)記者表示，“從產(chǎn)品銷售的角度完全可以理解?！?/p>

根據(jù)招商證券的數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，定開純固收、定開“固收+”和最短持有期固收理財平均近3個月年化收益率分別為4.7%、4.1%和3.2%。固收類理財收益已連續(xù)5個月保持較高水平，理財正反饋進行中。

展示較高收益率也有“硬幣的另一面”：針對銀行理財?shù)耐对V也多源于此。

某理財公司人士表示，顯示較高的過往業(yè)績，或者將業(yè)績比較基準人為調(diào)高，是行業(yè)內(nèi)“眾所周知的秘密”，目的就是為了更好地銷售以及穩(wěn)定規(guī)模。但這也提高了客戶對于產(chǎn)品收益的預(yù)期。在去年理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅波動時，因為產(chǎn)品收益率不達標等問題，客戶投訴量大增。

金融監(jiān)管資深專家周毅欽亦認為，理財產(chǎn)品如果只選取一部分比較輝煌的業(yè)績來展示，存在刻意夸大業(yè)績嫌疑，可能會對客戶的投資行為產(chǎn)生誤導(dǎo)。銀行和理財公司應(yīng)更為全面地披露產(chǎn)品信息，同時相關(guān)信息還應(yīng)便于投資者查詢，從而方便投資者對產(chǎn)品的收益做出預(yù)判。

某股份制銀行財富管理相關(guān)人士認為，在對過往業(yè)績展示時，應(yīng)當遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更規(guī)則。同時可以像基金產(chǎn)品一樣，展示銀行理財產(chǎn)品全生命周期的過往業(yè)績，給客戶全方位、理性的參考標準。

對于成立期限較短的行理財產(chǎn)品，如何展示過往業(yè)績成為業(yè)界關(guān)注的重點。周毅欽建議，可根據(jù)成立期限不同，由金融監(jiān)管部門制定統(tǒng)一的行業(yè)標準加以規(guī)范。

業(yè)績展示紛繁復(fù)雜投資者選擇產(chǎn)品時應(yīng)如何避雷？

“投資者在選擇產(chǎn)品時，如果只看收益率就購買產(chǎn)品，很容易吃虧?！庇秀y行金牌理財師表示，當前銀行和理財公司展示的產(chǎn)品收益主要是如“近幾月年化收益”等的過往業(yè)績和業(yè)績比較基準兩種。其中，業(yè)績比較基準往往會用于新發(fā)產(chǎn)品中。但這兩種業(yè)績的展現(xiàn)形式，都不能代表未來收益率就會如此。

2018年“資管新規(guī)”出臺，銀行理財產(chǎn)品如今已經(jīng)完成了凈值化轉(zhuǎn)型，不再“保本保收益”。業(yè)績展示也從此前的“預(yù)期收益率”改為“業(yè)績比較基準”等表述。

去年底，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布印發(fā)《理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準展示行為準則》，就提出要求，在展示業(yè)績比較基準時不得單獨使用數(shù)值展示業(yè)績比較基準，也不得突出使用數(shù)值展示業(yè)績比較基準，禁止出現(xiàn)與其風險特征明顯不匹配的情況。同時要求，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準的展示應(yīng)寫明“業(yè)績比較基準不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾”等涵義的文字性提示。

上述金牌理財師表示，銀行理財客戶還應(yīng)仔細閱讀理財產(chǎn)品的說明書。首先要對理財產(chǎn)品的風險等級有所了解，并根據(jù)自身風險承受能力來選擇適合的產(chǎn)品。通常來講，風險與收益成正比，較高的收益率往往風險等級越高，一旦市場波動，風險等級較高的產(chǎn)品回撤幅度可能就會越大。

該理財師還強調(diào)，查看產(chǎn)品說明書，還要看產(chǎn)品的底層資產(chǎn)類型、運行策略和期限等信息，這有利于投資者對產(chǎn)品的未來收益走勢做出預(yù)判。

如在股市上升階段，在一定期限內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)占比較多意味著可能會有較好收益，但含權(quán)益類資產(chǎn)占比越高則可能意味著風險越大。而債券資產(chǎn)則往往有兩種獲利方式，其一是債券的票息收益，這需要該產(chǎn)品將債券持有到期，這類產(chǎn)品往往是封閉式的產(chǎn)品；其二是市場資本利得，即在債券市場進行交易獲利，這類產(chǎn)品則不必將債券持有到期，因此可以是開放式的。

此外，在選擇理財產(chǎn)品時，還應(yīng)結(jié)合自身資產(chǎn)配置情況、近期是否需要花銷等情況，不可只看業(yè)績展示盲目投資。

新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 薛京寧

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