資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系是通過貨幣資金科目聯(lián)系在一起的，但這只是直接的關(guān)聯(lián)，實(shí)際上資產(chǎn)負(fù)債表中很多科目都與現(xiàn)金流量表中的項(xiàng)目密切相關(guān)，比如應(yīng)收賬款與“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”，存貨與“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”，固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)與“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”等。除了這些關(guān)系，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的改變?cè)谟绊戀Y產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)，也會(huì)影響現(xiàn)金流量表的收支情況。

(資料圖片僅供參考)

1資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系

貨幣資金是連接資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的橋梁，這里的貨幣資金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的期初余額，加上現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，最后得出的結(jié)果就是資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的期末余額（見圖）。

現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系

我們從圖中可以看出，資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的期初、期末余額，只是企業(yè)貨幣資金的存量狀態(tài)，也就是在某一時(shí)點(diǎn)企業(yè)賬面持有的貨幣資金，而現(xiàn)金流量表展示了在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流形成的過程，也就是現(xiàn)金流的來源。

通過現(xiàn)金流量表，我們可以清晰地看出企業(yè)的現(xiàn)金是來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)。

2通過現(xiàn)金流量表檢驗(yàn)貨幣資金的質(zhì)量

資產(chǎn)負(fù)債表里的“貨幣資金”科目，用來核算企業(yè)的銀行存款、庫(kù)存現(xiàn)金和其他貨幣資金。

貨幣資金就是企業(yè)的真金白銀，怎么檢驗(yàn)貨幣資金的質(zhì)量呢？

我們主要通過現(xiàn)金流量表分析貨幣資金的來源，如果企業(yè)的貨幣資金主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的，那么這樣的貨幣資金質(zhì)量比較好；如果企業(yè)貨幣資金主要是通過投資活動(dòng)創(chuàng)造的，這樣的貨幣資金的“含金量”就偏低，因?yàn)橥顿Y活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量不可持續(xù)；如果企業(yè)的貨幣資金主要是通過籌資活動(dòng)帶來的，那么這樣的貨幣資金質(zhì)量就比較差，因?yàn)榛I借來的資金是要還本付息的，未來償付壓力比較大，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流也是難以持續(xù)的。

那么，具體的檢驗(yàn)方法是什么呢？

答案是，看企業(yè)的現(xiàn)金凈流量（即現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”項(xiàng)目）中經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三大類現(xiàn)金凈流量占的比重大小，通過三者的比重大小判斷企業(yè)的現(xiàn)金來源靠什么。

如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占全部現(xiàn)金凈流量的比重最大，就表明企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金來源主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的；如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量占全部?jī)衄F(xiàn)金流量的比重最大，就表明企業(yè)當(dāng)期主要是靠借錢經(jīng)營(yíng)。

由于一年的數(shù)據(jù)往往不能全面反映真實(shí)情況，所以最好分析三年以上的數(shù)據(jù)。

下面，我們通過一個(gè)案例介紹怎樣通過現(xiàn)金流來源驗(yàn)證貨幣資金的質(zhì)量。

案例：青島啤酒貨幣資金質(zhì)量分析

青島啤酒股份有限公司2018～2020年的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)如表所示。

資料來源：根據(jù)青島啤酒年報(bào)整理

2018～2020年青島啤酒“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”占當(dāng)年全部現(xiàn)金凈流量即“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”的比重分別為156.49%、138.33%、160.50%，這三年均超過100%，表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量是青島啤酒的主要現(xiàn)金流來源，同時(shí)說明青島啤酒的貨幣資金是高質(zhì)量的、可靠的、可持續(xù)的，因?yàn)槠滟Y金的積累主要是靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造，而不是靠投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)。

如果我們進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，青島啤酒三年來，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為負(fù)值，表明投資的現(xiàn)金支出高于現(xiàn)金收入，企業(yè)仍在通過投資進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~每年也是負(fù)值，表明青島啤酒正在償還債務(wù)、壓縮債務(wù)融資、降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而壓縮債務(wù)融資的信心來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力不斷增強(qiáng)。青島啤酒的整體現(xiàn)金流狀況良好。

需要特別說明的是，通過現(xiàn)金流量表來檢驗(yàn)貨幣資金科目的質(zhì)量，仍然存在一些局限性，主要體現(xiàn)為三點(diǎn)：

第一，假如現(xiàn)金流量表中涉及非經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收支金額較大（比如營(yíng)業(yè)外收入、營(yíng)業(yè)外支出、與關(guān)聯(lián)公司往來款收支等），經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的質(zhì)量高低，就會(huì)影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量；

第二，投資活動(dòng)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)中，有可能存在以前年度投入而本年度收回的投資，假如該金額過大，就會(huì)導(dǎo)致本年度投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~過大；

第三，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)中，如果以前年度的借款在本年度還款，會(huì)導(dǎo)致本年度的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)負(fù)值。由于上述原因，運(yùn)用現(xiàn)金流三個(gè)來源的占比來檢驗(yàn)貨幣資金質(zhì)量，只能作為一個(gè)考察依據(jù)，并不能絕對(duì)化。

3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整會(huì)改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響現(xiàn)金流

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略本質(zhì)上是從屬于企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的調(diào)整通常隨著企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的變化而調(diào)整。

企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的變化必然影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)現(xiàn)金流的流量與結(jié)構(gòu)（見圖）。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流的影響流程

一家企業(yè)堅(jiān)持?jǐn)U張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的。在這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略下，企業(yè)需要將大部分甚至全部利潤(rùn)留存，并且需要進(jìn)行外部融資，最大限度地利用負(fù)債。在這種情況下，企業(yè)的負(fù)債總額通常較大，資產(chǎn)負(fù)債率通常偏高，企業(yè)現(xiàn)金流的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入的數(shù)額可能比較大，現(xiàn)金結(jié)余可能也不多。

在堅(jiān)持?jǐn)U張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略幾年之后，該企業(yè)的資金鏈越來越緊張，負(fù)債率越來越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸出現(xiàn)失控的跡象，于是管理層決定改變策略，將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略由擴(kuò)張型改為防御型。

在防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略下，企業(yè)不斷縮減人員規(guī)模，精簡(jiǎn)分部機(jī)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，節(jié)約成本支出，并不斷地減少負(fù)債，降低資產(chǎn)負(fù)債率，增加留存收益，并適當(dāng)對(duì)股東減少利潤(rùn)分配。在這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略下，企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出規(guī)模也可能會(huì)減小。

企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略還包括制定相對(duì)應(yīng)的投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略等，投資戰(zhàn)略包括對(duì)內(nèi)投資、對(duì)外投資，對(duì)外投資又涉及單獨(dú)設(shè)立新公司、控股外部公司或者參股外單位等，融資戰(zhàn)略又涉及股權(quán)融資和債券融資策略。這些財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的變化都會(huì)影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量表。

資料來源：管理會(huì)計(jì)知識(shí)匯

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