文/《清華金融評論》資深編輯孫世選

【資料圖】

近期，商業(yè)銀行宣布下調協(xié)定存款、通知存款利率，引發(fā)了市場關注。本文分析了銀行存款定期化趨勢下銀行利率下調的必然性。

銀行存款定期化趨勢

從商業(yè)銀行的2022年年報看，2022年銀行存款定期化趨勢明顯（表1）。?

表1 六大行的定期存款在銀行存款總額中的占比情況

資料來源：銀行年報，筆者計算

其中，郵儲銀行的存款定期化程度最為顯著，其有超過三分之二的存款為定期存款。交通銀行2022年末的定期存款占比在60%以上，工商銀行2022年末的定期存款占比超過了50%，建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行的2022年末定期存款占比均在48%~49%之間。

存款作為商業(yè)銀行最主要的負債，存款定期化趨勢對于商業(yè)銀行而言，好處是增強負債的穩(wěn)定性，降低流動性風險；不利之處在于，由于定期存款的利率明顯高于活期存款利率，存款定期化可能使得存款平均付息率上升，增加商業(yè)銀行的存款總額負債成本，加大商業(yè)銀行的凈息差收窄壓力。

以工商銀行為例。工商銀行2022末年客戶存款平均余額同比增長11.8%，而其2022年存款利息支出同比增幅超過了20%，原因是其2022年平均付息率上升了13個基點，從上年的1.62%上升到1.75%。2022年中國工商銀行的凈息差從上年的1.92%下降到1.73%。

近年來，我國的市場利率整體下行，實際貸款利率明顯降低。2023年3月，新發(fā)放貸款加權平均利率為4.34%，其中企業(yè)貸款加權平均利率為3.95%，均處于歷史低位。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2022年以來我國商業(yè)銀行凈息差呈逐季下降之勢（表2），2022年第四季度凈息差為1.91%，同比下降17個基點。其中大型商業(yè)銀行和股份行的凈息差下降14個基點，城商行凈息差下降24個基點，農商行下降23個基點，降幅明顯。2023年一季度，我國商業(yè)銀行凈息差為1.74%，同比下降23個基點，環(huán)比下降17個基點。

表2 我國商業(yè)銀行的凈息差走勢

數(shù)據(jù)來源：銀保監(jiān)會網(wǎng)站

息差走勢具有行業(yè)性、階段性特征。從具體銀行看，例如，2022年工商銀行凈利息差為1.73%，比2021年均下降19個基點。招商銀行2023年一季度凈利差2.18%，同比下降21個基點，環(huán)比下降8 個基點。

銀行下調協(xié)定存款、通知存款利率

近期，商業(yè)銀行宣布下調協(xié)定存款、通知存款利率，引發(fā)了市場關注。2023年5月15日起，銀行協(xié)定存款及通知存款利率上限迎來下調，國有銀行執(zhí)行基準利率加10個基點，其他金融機構執(zhí)行基準利率加20個基點。據(jù)悉，目前，各銀行均按照新規(guī)調整了協(xié)定存款、通知存款的利率，下調幅度達30~45個基點。

通知存款、協(xié)定存款均有比普通活期存款更高的收益率，是銀行為吸引存款推出的產(chǎn)品。

其中，通知存款是不固定期限但存款人必須預先通知銀行方能提取的存款，同時兼有活期存款與定期存款的性質，有利于銀行安排頭寸，保證適度的清償能力，提高資金利用效果，還可以使短期閑置資金獲得較大收益，提高存款人的積極性。

協(xié)定存款是對公客戶與銀行簽訂協(xié)定存款合同，雙方商定對公客戶保留一定金額的存款以應付日常結算，此部分按普通活期利率計付利息，超過定額的部分按協(xié)定存款利率計付利息，其收益率高于活期存款，流動性和活期存款賬戶基本相同。

當前協(xié)定存款、1天通知存款、7天通知存款的基準利率分別為1.15%、0.8%、1.35%。

在銀行凈息差收窄的背景下，銀行降低存款利率，有利于降低負債成本，延緩息差收窄壓力，穩(wěn)定凈息差水平。在存款利率整體下調的背景下，協(xié)定存款、通知存款的利率勢必下調。

2023年4月，多家城商行、農商行密集下調存款掛牌利率。5月初以來，一些股份制銀行也陸續(xù)下調人民幣存款掛牌利率。目前，我國國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的定期存款利率已告別“3時代”。

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