中國銀行北京市分行外匯交易員 張羽婕

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市場摘要

在昨日的外匯市場中，美元指數(shù)下跌0.77%，收報103.32。非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元上漲0.78%，收報1.0782；美元兌日元下跌0.89%，收報138.922；英鎊兌美元上漲1.01%，收報1.2560；澳元兌美元上漲0.92%，收報0.6713；美元兌加元下跌0.10%，收報1.3357。國際現(xiàn)貨黃金上漲1.31%，收報1964.97美元/盎司。

美元指數(shù)

近一周美元指數(shù)表現(xiàn)相對疲軟，在104附近點位震蕩。近期美元指數(shù)低位震蕩主要受到美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)及美聯(lián)儲貨幣政策等因素的影響。個人認(rèn)為，短期來看美元指數(shù)會在103的支撐位上方維持震蕩走勢，長期來看可能有進(jìn)一步上行空間。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，從勞動力市場來看，上周五公布的5月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了33.9萬，遠(yuǎn)高于預(yù)期的19.5萬，而4月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)從增加25.3萬上修至29.4萬。強(qiáng)勁的勞動力市場數(shù)據(jù)顯示短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)增長動能猶在，年內(nèi)出現(xiàn)衰退的概率顯著下降。從通貨膨脹來看，美國4月PCE物價指數(shù)同比上漲4.4%，環(huán)比增長0.4%，均超出市場預(yù)期和前值，顯示2023年下半年美國通貨膨脹率下行速度可能慢于市場預(yù)期，美聯(lián)儲在年內(nèi)降息的概率很低，為美元指數(shù)提供一定的支撐。

貨幣政策方面，近期美聯(lián)儲多位票委發(fā)表鷹派言論，支持美聯(lián)儲繼續(xù)維持高利率水平，大多數(shù)市場參與者預(yù)計美聯(lián)儲6月份會暫停加息，而7月份至少會加息一次的可能性為75%。不斷強(qiáng)化的加息預(yù)期長期來看對美元指數(shù)打開上行空間形成利好。

展望后市，在就業(yè)市場相對強(qiáng)勁、通脹依然頑固的情況下，美聯(lián)儲未來再次加息的可能性加大，且美國年內(nèi)是否可以進(jìn)入降息周期的時間仍存在爭議。預(yù)計短期內(nèi)美元指數(shù)在一定程度上仍將受到貨幣政策及強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐，維持震蕩走勢，長期來看可能有進(jìn)一步上行空間。

美元兌日元

美元兌日元近一周在138-140區(qū)間震蕩，昨日美元兌日元日內(nèi)下跌0.89%，收報于138.92。個人認(rèn)為，短期內(nèi)日元將維持弱勢震蕩走勢，美元兌日元上方阻力位看在141.20。

基本面上來看，美日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)及貨幣政策是影響日元走勢的主要因素。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，昨日公布的日本第一季度GDP超預(yù)期增長，環(huán)比折合年率增長2.7%，超過1.6%的初值，也遠(yuǎn)高于預(yù)估中值1.9%，顯示日本經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇。而昨日公布的美國初請失業(yè)金人數(shù)升至26.1萬人，躍升至2021年10月以來的最高水平，顯示美國勞動力市場開始出現(xiàn)降溫跡象。日強(qiáng)美弱的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為日元提供一定的支撐。貨幣政策方面，日本央行行長植田和男于昨日再次發(fā)表鴿派言論，將耐心維持當(dāng)前的貨幣寬松政策，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測當(dāng)前日本寬松貨幣政策年內(nèi)恐不會改變。而美國方面近期美聯(lián)儲多位票委發(fā)表鷹派言論，支持美聯(lián)儲繼續(xù)維持高利率水平，美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷升溫，美日利差恐有進(jìn)一步走擴(kuò)的可能，日元短期內(nèi)走勢偏弱為大概率事件。技術(shù)面上來看，美元兌日元近期持續(xù)運(yùn)行在布林通道中軌上方，說明短期內(nèi)日元走勢偏弱。

展望后市，短期需要關(guān)注下周的美聯(lián)儲議息會議、5 月CPI 數(shù)據(jù)以及日本央行會議，若美鷹日鴿的貨幣政策立場沒有改變，日元或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩偏弱走勢。

僅為個人觀點，不代表所在機(jī)構(gòu)觀點

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