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剛剛，中國開始金融反擊了！

據(jù)央視總臺(tái)報(bào)道，招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行等全部12家全國性股份制銀行今天陸續(xù)宣布，從今天起下調(diào)部分人民幣存款利率。下調(diào)幅度為5到15個(gè)基點(diǎn)不等，1個(gè)基點(diǎn)為0.01%。這是繼去年9月份調(diào)整之后，各家股份制銀行再次下調(diào)存款利率。調(diào)整后，股份制銀行活期存款年化利率為0.2%，與6大銀行持平，其他各檔定期存款利率大部分略高于6大銀行，五年期整存整取最高利率為2.8%。

上周四，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行已率先下調(diào)了部分定期存款利率，調(diào)整后，6大銀行五年期整存整取利率為2.5%。

為什么降息？

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨通縮，消費(fèi)和民間投資都比較乏力，在這種情況下，需要通過降低貨幣成本，擴(kuò)大市場流動(dòng)性，從而刺激民間投資和消費(fèi)的增長，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更快發(fā)展。

在這個(gè)過程中，從大的火候上來說，還沒到央行出手的時(shí)候。然而，央行雖然沒有降息，由于我國利率市場化已日漸成熟，于是商業(yè)銀行自己紛紛調(diào)整利率。這種由商業(yè)銀行自主調(diào)解的做法，有三個(gè)作用：

一是可以規(guī)避央行的明確降息指向性，商業(yè)銀行自主調(diào)解的利率隨時(shí)可以根據(jù)需要調(diào)回來，這樣對(duì)市場的負(fù)面影響更小。

二是可以起到率先試水的作用，通過商業(yè)銀行試水給央行提供測試數(shù)據(jù)，一旦市場反饋良好，那么央行就可以接著下手。

三是彌補(bǔ)了央行調(diào)息幅度大、涉及面廣的不足。一般央行加息降息至少25個(gè)基點(diǎn)，但商業(yè)銀行則可以微調(diào)5到15個(gè)基點(diǎn)，幅度更小。

其實(shí)，這就是利率市場化后的威力，給了市場更大的自我調(diào)節(jié)空間。在央行之前頻頻降準(zhǔn)后，各大商業(yè)銀行手里錢多，貨幣便宜了，在宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)需要的時(shí)候，商業(yè)銀行等不及了。

那么，中國商業(yè)銀行開始降息為什么是對(duì)美國金融的反擊呢？

原因很簡單，去年的時(shí)候，在全球經(jīng)濟(jì)面臨困難的時(shí)候，美國用加息洗劫全球。雖然，因?yàn)橛兄袊@個(gè)“巨無霸”調(diào)節(jié)器的存在，美國這次利用金融潮汐洗劫全世界的“成果”不如預(yù)期，甚至還把自己的銀行干趴下幾個(gè)，但客觀上這依然是美國對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的洗劫，因?yàn)樵诿绹酉r(shí)全球的流動(dòng)性大量流入了美國，所以這客觀上就是美國對(duì)全球的金融洗劫。

在這個(gè)過程中，中國客觀上也是受害方，因?yàn)橹袊灿幸恍┵Y金流入了美國。當(dāng)然，這次世界上很多資金在流入美國的同時(shí)，也有很大一部分分流到了中國，但那可不是美國的功勞，而是中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大和美國失去國家信用所致。

過去一年多時(shí)間里，美國瘋狂加息使得美國利率超過5%，雖然伴隨著加息美國的通脹率從接近10%下降到5%以下，但距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)依然有很遠(yuǎn)的距離。

根據(jù)最新的媒體報(bào)道，美國5月CPI數(shù)據(jù)將于北京時(shí)間周二20:30公布。市場目前預(yù)計(jì)，5月CPI同比漲幅將從4月的4.9%回落到4.1%;5月核心CPI同比漲幅將從4月的5.5%回落至5.3%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將于6月15日(周四)02:00公布6月利率決議。利率期貨市場押注美聯(lián)儲(chǔ)將政策利率維持在5%至5.25%的范圍內(nèi)不變，使得美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間能夠評(píng)估近期銀行業(yè)承壓后的基準(zhǔn)前景，7月份加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期則不斷升溫。

我們通過上述新聞可以得出兩個(gè)結(jié)論：

一、由于美國經(jīng)濟(jì)增長遇到巨大壓力，美聯(lián)儲(chǔ)不敢再繼續(xù)大幅加息了，美聯(lián)儲(chǔ)未來大概也只有一兩次加息的空間，這使得未來美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期明確了。

二、與此同時(shí)，美國的通脹下不去，那么他短期就沒辦法降息，這就會(huì)讓美國經(jīng)濟(jì)增長遇到嚴(yán)重困難。

貨幣政策空間沒有了，那么就得用財(cái)政政策刺激，然而美國現(xiàn)在很困窘，因?yàn)樗呢?cái)政政策的空間也沒有了，民主共和兩黨較量了半年，最終才達(dá)成了提高債務(wù)上限的妥協(xié)。然而，問題在于，大家現(xiàn)在都不愿意再購買美國國債了，如此一來美國發(fā)債將面臨困難。如果美國政府發(fā)債遇到困難，那么美聯(lián)儲(chǔ)包銷的話就意味著要搞寬松政策，在全球去美元化的大背景下，大規(guī)模的美元出不去，結(jié)果就是美國國內(nèi)通脹再次加劇。

為什么現(xiàn)在美國高官一個(gè)勁在語氣上“懇求”中國希望盡快訪華，但中國就是不給方向。這不，剛剛布林肯又被中國打臉了，美國說布林肯6月18日訪華，說得有鼻子有眼，結(jié)果中國外交部發(fā)言人汪文斌回應(yīng)說沒有可以提供的消息。啥叫沒有可提供的消息？意思就是說，根本沒有的事！這臉打的，啪啪直響！

美國高官不斷語氣上“懇求”訪華，很大程度上是想逼中國購買美國國債。為什么美國一邊制裁中國、一邊派軍艦軍機(jī)到中國周邊挑事，一邊嘴上又“懇求”中國，這么精神分裂的事美國政府是怎么做出來的呢？根本的原因就是，一方面美國經(jīng)濟(jì)太需要中國，另一方面美國對(duì)中國復(fù)興又恨之入骨，于是就表現(xiàn)出來了精神分裂狀態(tài)！

那么，這和中國反擊又有什么關(guān)系呢？

很明顯，中國還有貨幣政策空間，中國雖然在美國加息時(shí)不能降息，那樣會(huì)促使更多美元流出中國，但中國經(jīng)濟(jì)扛住了美國加息，中國央行沒有跟著美聯(lián)儲(chǔ)加息，這就是中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的體現(xiàn)?，F(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)加息空間沒有了，中國經(jīng)濟(jì)也穩(wěn)下來了，在美聯(lián)儲(chǔ)高利率下不來的情況下，中國降息意味著人民幣的貨幣成本更低。

人民幣的成本更低有兩大好處：

一是可以刺激經(jīng)濟(jì)增長，二是可以減輕債務(wù)壓力。這兩大好處，再加上中國金融系統(tǒng)內(nèi)流動(dòng)性充足，如此在全球缺乏流動(dòng)性的情況下，中國商業(yè)銀行就可以擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的貸款，從而讓中國央行成為更多國家的最終貸款人。與此同時(shí)，中國可以向他們出售中國的工業(yè)品和服務(wù)，可以幫助他們進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可以擴(kuò)大購買他們的資源······如此一來，中國制造的市場擴(kuò)大了，中國自己的市場擴(kuò)大了，人民幣的市場擴(kuò)大了，而這一切都是在美聯(lián)儲(chǔ)加息后無法快速降息的時(shí)間差的時(shí)候，人民幣沖出去的！

所以，可以預(yù)見，未來一兩年人民幣國際化將進(jìn)入快車道，與此同時(shí)人民幣債權(quán)、人民幣投資品在海外的發(fā)展也將進(jìn)入快車道。在美國經(jīng)濟(jì)因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)影響力退潮的時(shí)候難以向外擴(kuò)張時(shí)，中國將加速擴(kuò)張自己的市場。如此一來，美國所謂的“脫鉤斷鏈”不但不可能成為事實(shí)，還必然加速中國與其他國家的深化合作。

想想看，這是不是中國對(duì)美國的金融反攻？在美國還處于加息周期的末期時(shí)，中國已經(jīng)開始了反擊，進(jìn)入了降息周期的初期。想想看，中國現(xiàn)在一年期存款利率才2.5%，如果再降可不就進(jìn)入非常低的利率了嗎？這么低的利率，中國又有這么大的市場，中國經(jīng)濟(jì)的未來雖有壓力，但非常值得期待！未來，會(huì)有很多國家向中國貸款，人民幣國際化會(huì)讓中國在未來與美國的博弈中越來越處于上風(fēng)。原因也很簡單，中國經(jīng)濟(jì)主動(dòng)權(quán)上占據(jù)了上風(fēng)！

當(dāng)然，我們也有壓力，譬如最近地方債也傳出了壓力，但隨著人民幣利率降低，以及中國宏觀經(jīng)濟(jì)的向好，這些都不是問題，都會(huì)在發(fā)展中消化掉。而且，由于中國地方政府有非常多的資產(chǎn)，中國不可能像西方國家那樣沒有資產(chǎn)來對(duì)沖債務(wù)。

當(dāng)今世界，就看誰能撐，就看誰在硬撐的時(shí)候找到新的發(fā)展機(jī)遇，中國正在發(fā)力，而美國已無力可發(fā)！美國，會(huì)因?yàn)檫@種局面而發(fā)動(dòng)新的戰(zhàn)爭嗎？讓我們拭目以待吧！

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