21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道存款利率進(jìn)一步下調(diào)，無風(fēng)險(xiǎn)利率不斷下行，增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品最近很火。

近段時(shí)間，關(guān)于增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品的內(nèi)部收益率（IRR）會(huì)下調(diào)至2.5%等傳言甚囂塵上。不過，對(duì)于市場的傳言，有保險(xiǎn)公司表示，降不降、何時(shí)降、降多少要看監(jiān)管和市場。

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據(jù)了解，今年3月底，銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部組織保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)以及20余家壽險(xiǎn)公司，圍繞險(xiǎn)企的負(fù)債成本、負(fù)債與資產(chǎn)的匹配情況以及降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)公司影響等方面開展調(diào)研。此次調(diào)研引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)的討論，這主要是基于預(yù)防利損差風(fēng)險(xiǎn)的考慮，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營。

防止利差損是主因

此前由于銀行存款利率下調(diào)，增額終身壽險(xiǎn)一時(shí)風(fēng)光無兩，有關(guān)增額終身壽的廣告已經(jīng)火遍朋友圈。

什么是增額終身壽險(xiǎn)？所謂終身壽險(xiǎn)是指保障期限為終身的壽險(xiǎn)，即從保單生效開始，無論什么時(shí)候身故或全殘，保險(xiǎn)公司都會(huì)給付約定的金額。

終身壽險(xiǎn)又分為定額終身壽險(xiǎn)和增額終身壽險(xiǎn)，其中，定額終身壽險(xiǎn)的保額是固定的，顧名思義，不管被保人何時(shí)發(fā)生合同所約定的保險(xiǎn)事故，買多少保額就賠償多少保額。

而增額終身壽險(xiǎn)的保額是會(huì)“長大”的，從第二個(gè)保單年度開始，有效保額會(huì)按照固定的利率進(jìn)行遞增，活得越久，那所累積的保額就越多，同時(shí)現(xiàn)金價(jià)值也會(huì)跟著增長。

蝸牛保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)CEO尚萌萌在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，存款利率的下調(diào)，會(huì)直接利好具備長期儲(chǔ)蓄功能的保險(xiǎn)，比如增額終身壽險(xiǎn)，還有部分的養(yǎng)老年金產(chǎn)品。其中養(yǎng)老年金產(chǎn)品，比較適合身體健康，預(yù)計(jì)壽命比較長的人群，這樣能對(duì)后續(xù)養(yǎng)老提供充足的資金補(bǔ)充。因?yàn)槭前凑諌勖鼤r(shí)間領(lǐng)取，因此時(shí)間越長，相比存款利率而言，整體收益會(huì)越高。缺點(diǎn)是每年領(lǐng)取的額度是固定的，不能按用戶實(shí)際需求領(lǐng)取額度，特別在養(yǎng)老階段需要大筆支出的時(shí)候，會(huì)比較難以滿足。

不過隨著增額終身壽的“爆火”，也引起了監(jiān)管的注意，今年3月底，銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部組織保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)以及20余家壽險(xiǎn)公司，圍繞險(xiǎn)企的負(fù)債成本、負(fù)債與資產(chǎn)的匹配情況以及降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)公司影響等方面開展調(diào)研。此次調(diào)研引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)的討論。

“大家普遍預(yù)計(jì)目前3.5%的增額終身壽險(xiǎn)會(huì)下調(diào)，下調(diào)原因是監(jiān)管基于預(yù)防利損差風(fēng)險(xiǎn)，希望引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營?！币患冶ｋU(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的負(fù)責(zé)人表示。

市場再現(xiàn)炒停售

“目前僅有一些中小保險(xiǎn)公司還有3.5%的增額終身壽?！濒吣洗髮W(xué)醫(yī)學(xué)碩士、北美高級(jí)壽險(xiǎn)管理師孫曉四在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

他認(rèn)為，保險(xiǎn)公司之所以會(huì)下調(diào)增額終身壽的內(nèi)部收益率主要還是因?yàn)橥顿Y端承壓，倒逼保險(xiǎn)公司不得不降低負(fù)債端的預(yù)定利率，“現(xiàn)在普遍在3%~3.5%之間，大公司有品牌溢價(jià)率，內(nèi)部收益率可能會(huì)低一點(diǎn)，小公司為了聚攏人氣會(huì)相對(duì)高一點(diǎn)。不過從目前來看，隨著存款利率下調(diào)，增額終身壽的內(nèi)部收益率繼續(xù)下降可能是趨勢(shì)?！?/p>

“這個(gè)市場競爭充分，相當(dāng)‘卷’，如果下降得過多，等于把客戶拱手讓給對(duì)手，降不降、何時(shí)降、降多少要看監(jiān)管和市場?！币晃槐ｋU(xiǎn)中介對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

另一家總部在華南的保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人也表示，增額終身壽的內(nèi)部收益率不會(huì)一下子砍到底，肯定是根據(jù)市場的反饋，走一步看一步。

目前，市場上老產(chǎn)品停售炒作時(shí)有出現(xiàn)，但對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，“炒停售”現(xiàn)象是一種短視行為，只看保費(fèi)，沒有從公司長遠(yuǎn)利益考慮，而且“炒停售”會(huì)使得保單發(fā)生不均勻，不利于后端預(yù)測利率的發(fā)展，保證公司經(jīng)營的平穩(wěn)。對(duì)于消費(fèi)者來說，也不應(yīng)追求臨時(shí)“上車”，更應(yīng)該關(guān)注承保公司的償付能力，關(guān)注公司是否能持續(xù)經(jīng)營。

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