作者 | 燕大

今天，央行降息！

但離 期待的大招仿佛差了億點點。

(資料圖片)

昨天我才發(fā)了篇《房地產(chǎn)又要放大招了？》，沒想到來得這么快，今早就看到官宣降息。

貸款基礎(chǔ)利率LPR，一年期從之前的3.65%下降10個基點，報3.55%；5年期以上從之前的4.3%降10個基點，報4.2%。

新房首套，政策面嚴重鼓勵，再加上因城施策、部分城市取消了首套房貸利率下限，本次降息之后有些城市的首套利率或可達到3.6%。

存量房貸，5年以上等于關(guān)聯(lián)存量房貸利率，存量利率同步下降。

能省多少錢？

等額本息30年期限100萬房貸，降低10個基點，30年可以少還2萬多塊，平均每天省2元巨資！

你還別嫌少，好歹雨露均沾，蚊子腿也是肉。

萬分期待的大招，先來的是只降了10個基點的利率，也算是有招勝無招吧。

這次降息之前就有明確信號。

六月初，各大商業(yè)銀行開啟下調(diào)存款利率，接著六大行下調(diào)存款利率，定存告別“3時代”，有些個土豪連夜跨省跨市存錢就為定存利率高一些。

十天前，央行行長易綱在上海調(diào)研，對貨幣政策進行表態(tài)，要“推動實體經(jīng)濟綜合融資成本穩(wěn)中有降”。

降息幾乎是板上釘釘，現(xiàn)在降了10個基點基本上是在預(yù)期之內(nèi)。

對于已經(jīng)預(yù)判的東西，市場反應(yīng)相對比較平淡，超出預(yù)期的事務(wù)才會引起波瀾。

話說回來，很多數(shù)據(jù)穩(wěn)步向好，為什么還要降息？

像5月份社會消費品零售總額同比增長12.7%，1-5月固定資產(chǎn)投資增長4%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)分別增長7.5%和6%，5月份，我國進出口總額同比增長0.5%，等等。

這些數(shù)據(jù)相對好看，但貼近居民生活層面的CPI即消費者物價指數(shù)和體現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)品出廠價格的PPI就不這么好看了。

這倆數(shù)據(jù)持續(xù)下降，前者說明居民購買力在變?nèi)?，或者說錢不夠、沒錢消費；

后者說明企業(yè)經(jīng)營壓力大、效益差，間接的也導(dǎo)致就業(yè)問題。

降息目的是什么？

倒逼資金流入市場，降低企業(yè)和個人融資成本，增加就業(yè)， 提振居民購買力，推動樓市回暖，等等。同時，降息有利于債券市場交易價格上漲，進一步有利于化解地方債務(wù)。

總而言之，降息是宏觀上的常規(guī)操作，雨露均沾，而非針對性的定向放出大招。

這也是為什么對絕大多數(shù)人來說降息并沒什么感覺的原因，因為相比之前的存量房貸利率和加點，這么點降幅實在有些看不上眼。

道理很簡單，相比動輒幾十上百萬的利息，誰會在意一天省2塊錢呢？！

我個人覺得，較小的降息對消費和樓市改善的作用其實并不大。

真正有意義的大招應(yīng)該是針對性的定向出方案，就如昨天我在《房地產(chǎn)又要放大招了？》文中所講：降低存量房貸利率，以及給房企更多賣房自主權(quán)。

既要賺高息和加點、不允許去化較差房企稍大降幅促銷，又要讓居民敞開消費。

甘蔗也沒有兩頭甜，既要又要，顯然有自相矛盾的成分。

缺少定向發(fā)力，即使有更多想成為接盤俠的人也有心無力，畢竟相對來說，一個人的收入基本是固定的，但你卻讓他持續(xù)擴大支出，本身就不現(xiàn)實。

再加上基本生活物資的漲價，存錢就會成為越來越多人的生活習(xí)慣，逐漸倒逼出低預(yù)期、低欲望的生活態(tài)度。

但理智判斷，從目前的風(fēng)向看，降低存量房貸利率呼聲雖高，可能性卻很小。

吃到狼嘴里的肉，再想從狼嘴里奪肉顯然風(fēng)險極大。

截至2023一季度末，金融機構(gòu)各項貸款余額是225.45萬億，個人住房貸款余額達38.94萬億，住戶經(jīng)營貸20.32萬億，住戶消費貸余額18.23萬億。

光是個人住房貸款就占約17.3%，這種體量，顯然存量房貸已成為金融體系的主要壓艙石之一。

政策面，“穩(wěn)”是主流，穩(wěn)中帶升是大方向，在這個總前提下，壓艙石的結(jié)構(gòu)不會輕易改動。

即使要改動也不會突然大面積施行，而會先試水再用長時間逐漸鋪開，用時間換空間把風(fēng)險降到最低。

再 回過頭來看，其實 在 降息周期 中， 這四五年每次只降一點點 也是走的是這個路數(shù)。

而不是像英美一樣短時間暴力加息降息。

穩(wěn)，既是主基調(diào) 也 是特色。

至于下半年或者明年還會不會再降息？

我想，繼續(xù)降息的概率更大，但即使降，幅度也不會大，必然以穩(wěn)為主。

停止降息或者加息，除非國際環(huán)境出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折、大家又能和和氣氣的做生意賺錢了。

-End -

希望和你一起共鳴！

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